WTI-olja handlades n\u00e4ra 92,55 dollar p\u00e5 fredagen, ned 3,28 procent f\u00f6r dagen, efter att tidigare under veckan ha stigit till de senaste toppniv\u00e5erna. R\u00f6relsen kom n\u00e4r marknaden omv\u00e4rderade hur snabbt sp\u00e4nningarna mellan Iran och USA kan minska.<\/p>\n
Irans utrikesminister Seyed Abbas Araghchi reser till Pakistan f\u00f6r \u00e4nnu en omg\u00e5ng indirekta samtal med Washington (allts\u00e5 f\u00f6rhandlingar via en mellanhand, inte direkt mellan parterna). Oron kvarst\u00e5r f\u00f6r st\u00f6rningar i utbudet kopplade till Hormuzsundet, bland annat problem f\u00f6r sj\u00f6farten och enstaka milit\u00e4ra incidenter.<\/p>\n
Amerikansk statistik pressade ocks\u00e5 priserna n\u00e4r University of Michigans index f\u00f6r konsumentf\u00f6rtroende f\u00f6ll till 49,8 i april, den l\u00e4gsta niv\u00e5n p\u00e5 flera decennier. Inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna har stigit (vad hush\u00e5ll tror att priserna ska \u00f6ka fram\u00f6ver), d\u00e4r h\u00f6gre energipriser anges som en faktor.<\/p>\n
Detta har gjort marknaden mer f\u00f6rsiktig kring den framtida oljeefterfr\u00e5gan i USA. Geopolitiska risker finns kvar, men svagare st\u00e4mning och oro f\u00f6r efterfr\u00e5gan har begr\u00e4nsat uppg\u00e5ngen p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
Efter den snabba nedg\u00e5ngen i WTI ser vi en tydlig dragkamp mellan utbudsrisker och efterfr\u00e5georo. De os\u00e4kra USA\u2013Iran-samtalen \u00f6kar nervositeten, vilket g\u00f6r det sv\u00e5rt att ta enkla positioner om tydlig upp- eller nedg\u00e5ng de kommande veckorna. Det talar f\u00f6r att stora och snabba prisr\u00f6relser blir det viktigaste att f\u00f6rh\u00e5lla sig till.<\/p>\n
Fallet i University of Michigans konsumentf\u00f6rtroende till 49,8 \u00e4r en tydlig varningssignal f\u00f6r oljeefterfr\u00e5gan. En liknande situation syntes i mitten av 2022 n\u00e4r indexet n\u00e5dde 50,0. D\u00e4refter f\u00f6ll USA:s bensinefterfr\u00e5gan med n\u00e4ra 8 procent under de f\u00f6ljande m\u00e5naderna enligt data fr\u00e5n EIA (Energy Information Administration, en amerikansk myndighet som publicerar energistatistik). M\u00f6nstret antyder att strategier som att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (en r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett best\u00e4mt pris) eller s\u00e4tta upp en s\u00e5 kallad bear put spread (en optionsstrategi som tj\u00e4nar p\u00e5 fallande pris och begr\u00e4nsar b\u00e5de risk och vinst) kan vara rimliga f\u00f6r att skydda mot ytterligare nedg\u00e5ng om ekonomin bromsar in.<\/p>\n
Samtidigt g\u00e5r det inte att bortse fr\u00e5n den kvarst\u00e5ende risken i Hormuzsundet, d\u00e4r cirka 21 procent av v\u00e4rldens dagliga konsumtion av flytande petroleumprodukter passerar. Tidigare h\u00e4ndelser, som sp\u00e4nningarna 2019, visar att en milit\u00e4r upptrappning kan ge en snabb prisrusning, \u00e4ven om den blir kortvarig. Det g\u00f6r en renodlad blankning (att s\u00e4lja n\u00e5got man inte \u00e4ger f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 nedg\u00e5ng) mycket riskfylld, och det kan vara klokt att ha vissa k\u00f6poptioner l\u00e5ngt \u00f6ver r\u00e5dande pris som skydd (out-of-the-money call options, allts\u00e5 optioner som f\u00f6rst f\u00e5r v\u00e4rde om priset stiger tydligt).<\/p>\n
Med dessa motkrafter i spel \u00e4r den f\u00f6rv\u00e4ntade prisr\u00f6rligheten i optioner sannolikt h\u00f6g (implied volatility, marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan om framtida sv\u00e4ngningar), i linje med niv\u00e5erna under de geopolitiska chockerna 2022. F\u00f6r handlare som tror att en stor prisr\u00f6relse \u00e4r n\u00e4ra men \u00e4r os\u00e4kra p\u00e5 riktningen kan en l\u00e5ng straddle eller strangle vara l\u00e4mplig. Det \u00e4r optionsuppl\u00e4gg som tj\u00e4nar p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett om priset g\u00e5r upp eller ner, eftersom man \u00e4ger b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoptioner (med samma pris i en straddle eller olika priser i en strangle).<\/p>\n
Alternativt, om man tror att krafterna tar ut varandra och h\u00e5ller priset inom ett intervall, kan det vara b\u00e4ttre att s\u00e4lja optioner och ta betalt f\u00f6r den h\u00f6ga priss\u00e4ttningen (selling premium, allts\u00e5 att s\u00e4lja optioner och inkassera premien). En iron condor \u00e4r ett exempel: en optionsstrategi som kan ge vinst om WTI blir kvar inom ett visst spann. Den bygger p\u00e5 id\u00e9n att uppsidan begr\u00e4nsas samtidigt som nedsidan d\u00e4mpas av utbudsrisker.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
WTI faller till 92,55 dollar efter veckans topp: marknaden v\u00e4ger USA\u2013Iran-samtal och Hormuzrisk mot vacklande USA-efterfr\u00e5gan. Konsumentf\u00f6rtroendet rasar, volatiliteten v\u00e4ntas h\u00f6g \u2013 optionsstrategier i fokus.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45474","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45474","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45474"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45474\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45474"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45474"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45474"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}