TD Securities r\u00e4knar med en i stort sett neutral p\u00e5verkan p\u00e5 kanadadollarn (CAD) p\u00e5 kort sikt n\u00e4r Bank of Canada (BoC, Kanadas centralbank) har f\u00e5tt en mer balanserad ton. Enligt TD framst\u00e5r riskerna f\u00f6r Kanadas ekonomi nu som mer j\u00e4mnt f\u00f6rdelade mellan upp- och nedsida, vilket g\u00f6r att BoC kan ligga kvar i ett f\u00f6rsiktigt neutralt l\u00e4ge utan att signalera att ett beslut \u00e4r n\u00e4ra.<\/p>\n
N\u00e4r USD\/CAD (valutaparet mellan USA-dollar och kanadadollar) har handlats tillbaka n\u00e4ra niv\u00e5erna f\u00f6re konflikten v\u00e4ntar TD att kursen blir ryckig och ligger kvar ungef\u00e4r kring dagens niv\u00e5er till och med andra kvartalet 2026. Kopplingen \u00e4r att marknaden har b\u00f6rjat se f\u00f6rbi den st\u00f6rsta geopolitiska chocken och den os\u00e4kerhetspremie som tidigare pressade priserna (extra prisp\u00e5slag i marknaden p\u00e5 grund av os\u00e4kerhet).<\/p>\n
TD beh\u00e5ller en negativ syn p\u00e5 USA-dollarn under 2026 och prognostiserar att USD\/CAD gradvis sjunker under andra halv\u00e5ret 2026. Prognosen \u00e4r 1,34 vid utg\u00e5ngen av 2026.<\/p>\n
TD pekar ocks\u00e5 p\u00e5 USMCA (frihandelsavtalet mellan USA, Mexiko och Kanada) som en riskfaktor som inte sl\u00e5r lika \u00e5t b\u00e5da h\u00e5ll f\u00f6r USD\/CAD. Ett avtal bed\u00f6ms ge tydligare st\u00f6d f\u00f6r st\u00e4mningsl\u00e4get och investerares positionering i CAD \u00e4n vad fr\u00e5nvaron av ett avtal skulle g\u00f6ra. Med positionering avses hur investerare \u00e4r placerade, allts\u00e5 om de i praktiken \u201d\u00e4ger\u201d eller \u201ds\u00e4ljer\u201d CAD i sina portf\u00f6ljer. TD v\u00e4ntar dessutom att varor som uppfyller USMCA-reglerna fortsatt undantas fr\u00e5n tullar, oavsett om ett nytt avtal n\u00e5s.<\/p>\n
BoC:s mer balanserade ton talar f\u00f6r en period av stabilitet f\u00f6r CAD p\u00e5 kort sikt. Den senaste inflationssiffran f\u00f6r mars 2026 l\u00e5g p\u00e5 2,9 procent, allts\u00e5 inom centralbankens m\u00e5lintervall, vilket st\u00f6djer beslutet att l\u00e4mna r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad. Det inneb\u00e4r att man b\u00f6r r\u00e4kna med att USD\/CAD r\u00f6r sig inom ett v\u00e4lbekant intervall de kommande veckorna.<\/p>\n
Med USD\/CAD kring 1,3650 tycks marknaden ha lagt den geopolitiska chocken tidigare i \u00e5r bakom sig. Det gynnar strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 att kursen r\u00f6r sig sidledes och att sv\u00e4ngningarna minskar. Med sv\u00e4ngningar avses volatilitet, allts\u00e5 hur snabbt och hur mycket priset r\u00f6r sig. I texten n\u00e4mns att s\u00e4lja optionspremie, vilket i praktiken inneb\u00e4r att man f\u00e5r en betalning (premie) f\u00f6r att ta p\u00e5 sig risken i en option. Exempel som n\u00e4mns \u00e4r iron condors och strangles, som \u00e4r optionsuppl\u00e4gg som vanligtvis syftar till att profitera n\u00e4r priset h\u00e5ller sig inom ett intervall. F\u00f6rv\u00e4ntan i resonemanget \u00e4r att USD\/CAD h\u00e5ller sig ungef\u00e4r mellan 1,35 och 1,38 under andra kvartalet.<\/p>\n
L\u00e4ngre fram ligger grundsynen kvar: en svagare USA-dollar v\u00e4ntas till slut dra ned USD\/CAD under andra halv\u00e5ret 2026. En viktig utl\u00f6sande faktor \u00e4r den obligatoriska \u00f6versynen av USMCA, d\u00e4r formella samtal planeras att inledas i b\u00f6rjan av juli 2026. En l\u00f6sning som faller v\u00e4l ut ses som en tydlig m\u00f6jlig uppsida f\u00f6r CAD som \u00e4nnu inte fullt ut avspeglas i priset.<\/p>\n
Detta g\u00f6r att man, enligt resonemanget, kan \u00f6verv\u00e4ga positioner som gynnas av en starkare kanadadollar. Texten tar upp att samtidigt som man s\u00e4ljer kortsiktiga optioner kan man successivt k\u00f6pa l\u00e4ngre USD\/CAD-s\u00e4ljoptioner (put options). En s\u00e4ljoption ger r\u00e4tten att s\u00e4lja till ett best\u00e4mt pris och anv\u00e4nds ofta f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 en nedg\u00e5ng i valutaparet eller som skydd. Med \u201dl\u00e4ngre l\u00f6ptid\u201d avses optioner som f\u00f6rfaller l\u00e4ngre fram i tiden, h\u00e4r under fj\u00e4rde kvartalet. Det beskrivs som ett kostnadseffektivt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en m\u00f6jlig r\u00f6relse mot 1,34 vid \u00e5rsskiftet.<\/p>\n
Den neutrala h\u00e5llningen beskrivs som en tydlig f\u00f6r\u00e4ndring j\u00e4mf\u00f6rt med den mer \u201dduvaktiga\u201d kommunikationen fr\u00e5n BoC under stora delar av 2025 och b\u00f6rjan av i \u00e5r. Duvaktig betyder mer inriktad p\u00e5 l\u00e4gre r\u00e4ntor eller mjukare penningpolitik. Bed\u00f6mningen \u00e4r att marknaden nu har \u00e5terg\u00e5tt till niv\u00e5erna som g\u00e4llde f\u00f6re perioden av f\u00f6rh\u00f6jd os\u00e4kerhet, vilket st\u00e4rker bilden av att kursr\u00f6relserna p\u00e5 kort sikt blir ryckiga snarare \u00e4n att g\u00e5 tydligt upp eller ned.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Stabilare CAD i sikte? TD ser BoC:s balanserade ton h\u00e5lla USD\/CAD kring 1,35\u20131,38 in i Q2 2026, men r\u00e4knar med fall mot 1,34 n\u00e4r dollarn f\u00f6rsvagas och USMCA-samtal n\u00e4rmar sig.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45473","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45473","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45473"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45473\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45473"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45473"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45473"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}