SNB-ordf\u00f6randen Martin Schlegel sade p\u00e5 SNB:s \u00e5rsst\u00e4mma p\u00e5 fredagen att centralbanken har fullt handlingsutrymme n\u00e4r det g\u00e4ller styrr\u00e4ntan (den r\u00e4nta som styr andra r\u00e4ntor i ekonomin) och att den kan intervenera p\u00e5 valutamarknaden (k\u00f6pa eller s\u00e4lja valutor f\u00f6r att p\u00e5verka valutakursen).<\/p>\n
Han sade att konflikten i Mellan\u00f6stern v\u00e4ntas h\u00e5lla tillbaka den schweiziska tillv\u00e4xten. Han tillade att SNB kommer att justera penningpolitiken (hur centralbanken styr r\u00e4ntor och pengar i ekonomin) vid behov.<\/p>\n
Schlegel sade att h\u00f6gre energipriser kommer att lyfta den schweiziska inflationen (\u00f6kningstakten i priser). Han sade ocks\u00e5 att SNB:s vilja att intervenera p\u00e5 valutamarknaden har \u00f6kat p\u00e5 grund av konflikten.<\/p>\n
Efter uttalandena st\u00e4rktes schweizerfrancen n\u00e5got. USD\/CHF l\u00e5g marginellt l\u00e4gre kring 0,7860.<\/p>\n
Schweiziska nationalbanken signalerar en mer offensiv h\u00e5llning f\u00f6r att st\u00f6tta francen, vilket kan s\u00e4tta ett tak f\u00f6r valutapar som USD\/CHF. Vi bed\u00f6mer att bankens \u00f6kade ben\u00e4genhet att intervenera g\u00f6r det attraktivt att s\u00e4lja uppsideskydd i USD\/CHF via optioner. Det pekar mot en strategi d\u00e4r man s\u00e4ljer en call-spread (en optionsposition som tj\u00e4nar p\u00e5 att uppg\u00e5ngen begr\u00e4nsas), f\u00f6r att dra nytta av att uppsidan kan vara begr\u00e4nsad runt 0,7900.<\/p>\n
Synen st\u00e4rks av ny statistik som visar att schweizisk inflation steg till 1,5 % i mars, drivet av Brentolja (en global referens f\u00f6r oljepriset) som kl\u00e4ttrat \u00f6ver 100 dollar per fat. Optionsmarknaden speglar redan skiftet: enm\u00e5naders risk reversals (ett m\u00e5tt p\u00e5 om marknaden betalar mer f\u00f6r skydd mot uppg\u00e5ng eller nedg\u00e5ng i en valuta) visar nu en h\u00f6gre premie f\u00f6r francstyrka \u00e4n i f\u00f6rra veckan. Det tyder p\u00e5 att handlare positionerar sig f\u00f6r att SNB ska f\u00f6rsvara sin valuta.<\/p>\n
Marknaden kan ocks\u00e5 underskatta risken att SNB pausar sina r\u00e4ntes\u00e4nkningar, s\u00e4rskilt efter att r\u00e4ntan s\u00e4nktes till 1,25 % f\u00f6rra m\u00e5naden. Centralbankens varning om energipriser och dess \u201dfulla handlingsutrymme\u201d antyder att r\u00e4ntorna inte l\u00e4ngre sj\u00e4lvklart ska ned. D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r man bevaka om korta schweiziska r\u00e4nteswappar (kontrakt d\u00e4r man byter fast r\u00e4nta mot r\u00f6rlig f\u00f6r att hantera r\u00e4nterisk) priss\u00e4tts upp de n\u00e4rmaste veckorna.<\/p>\n
SNB har tidigare gjort kraftiga drag, som n\u00e4r den sl\u00e4ppt kopplingen mellan francen och euron 2015, vilket skapade mycket stora marknadsr\u00f6relser. Det visar att hot om intervention ska tas p\u00e5 allvar. Dagens budskap \u00e4r mindre dramatiskt men f\u00f6ljer samma m\u00f6nster: att marknaden varnas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
SNB-chefen Schlegel flaggar full verktygsl\u00e5da: r\u00e4ntan kan sv\u00e4nga och valutainterventioner \u00f6ka. Mellan\u00f6stern oroar tillv\u00e4xt och driver inflation via energi. Marknaden prisar francstyrka; USD\/CHF-uppsidan kan vara begr\u00e4nsad.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45428","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45428","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45428"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45428\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45428"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45428"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45428"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}