USD\/JPY n\u00e4rmar sig \u00e5ter 160 n\u00e4r dollarn st\u00e4rks av s\u00e5 kallade s\u00e4kra hamn-fl\u00f6den (kapital som s\u00f6ker sig till valutor som upplevs trygga vid oro). Japanska myndigheter har \u00e5ter upprepat att de \u00e4r redo att intervenera, allts\u00e5 g\u00e5 in och k\u00f6pa yen\/s\u00e4lja dollar, f\u00f6r att motverka en svag yen.<\/p>\n
OCBC r\u00e4knar med att Bank of Japan (BoJ) h\u00f6jer styrr\u00e4ntan med 25 punkter (0,25 procentenheter) till 1,0 procent den 28 april. Marknaden priss\u00e4tter ocks\u00e5 risken f\u00f6r en \u201dh\u00f6kaktig paus\u201d, det vill s\u00e4ga att BoJ l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad men signalerar tydligt att fler h\u00f6jningar kan komma.<\/p>\n
Om BoJ inte h\u00f6jer r\u00e4ntan kan USD\/JPY r\u00f6ra sig upp i 160-niv\u00e5erna. Det kan \u00f6ka sannolikheten f\u00f6r att Japans finansdepartement (Ministry of Finance) intervenerar f\u00f6r att pressa paret tillbaka mot 155.<\/p>\n
Schweiziska centralbanken (Swiss National Bank) upprepade ocks\u00e5 att den \u00e4r redo att intervenera f\u00f6r att begr\u00e4nsa en alltf\u00f6r stark schweizerfranc.<\/p>\n
N\u00e4r USD\/JPY n\u00e4rmar sig den viktiga 160-niv\u00e5n ser vi en tydlig h\u00e4ndelserisk inf\u00f6r BoJ-m\u00f6tet den 28 april. Marknaden lutar mer \u00e5t en h\u00f6kaktig paus \u00e4n den r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter som vi v\u00e4ntar. Den skillnaden i f\u00f6rv\u00e4ntningar kan ge en snabb och stor r\u00f6relse, vilket g\u00f6r strategier med optioner s\u00e4rskilt relevanta.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng, h\u00e4r valutaparet) \u00e4r det centrala att f\u00f6rv\u00e4ntade kurssv\u00e4ngningar \u00f6kar kraftigt. Den implicita volatiliteten f\u00f6r en vecka i USD\/JPY har redan stigit \u00f6ver 15 procent, vilket visar hur orolig marknaden \u00e4r f\u00f6r antingen en \u00f6verraskning i penningpolitiken eller en direkt valutaintervention. Handlare kan f\u00f6rs\u00f6ka k\u00f6pa volatilitet via exempelvis en straddle, en optionsposition som kan tj\u00e4na p\u00e5 en stor r\u00f6relse \u00e5t valfritt h\u00e5ll efter BoJ-beskedet.<\/p>\n
Det r\u00e4cker att g\u00e5 tillbaka till v\u00e5ren 2024 f\u00f6r ett nyligt exempel p\u00e5 intervention. D\u00e5 anv\u00e4nde japanska myndigheter n\u00e4stan 10 000 miljarder yen f\u00f6r att f\u00f6rsvara valutan, vilket fick USD\/JPY att falla kraftigt fr\u00e5n liknande niv\u00e5er n\u00e4ra 160. Den historiken g\u00f6r finansdepartementets nuvarande varningar mer trov\u00e4rdiga.<\/p>\n
Om BoJ inte h\u00f6jer och paret passerar 160 ser vi h\u00f6g sannolikhet f\u00f6r en intervention som syftar till att f\u00e5 USD\/JPY tillbaka mot 155. I det l\u00e4get kan k\u00f6p av korta s\u00e4ljoptioner (putar, som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r USD\/JPY faller) vara ett s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en snabb f\u00f6rst\u00e4rkning av yenen. Om BoJ i st\u00e4llet \u00f6verraskar med en h\u00f6jning och dollarns roll som s\u00e4ker hamn minskar kan samma putar ocks\u00e5 bli l\u00f6nsamma.<\/p>\n
Risken f\u00f6r fortsatt uppg\u00e5ng finns om BoJ g\u00f6r marknaden besviken och en intervention dr\u00f6jer eller blir svagare \u00e4n v\u00e4ntat. Data visar att Japans k\u00e4rninflation (inflation rensad fr\u00e5n mer sv\u00e4ngiga poster) ligger runt 2,5 procent, \u00f6ver centralbankens m\u00e5l, vilket \u00f6kar pressen att agera. Om BoJ inte g\u00f6r det kan marknaden tolka det som klartecken f\u00f6r fortsatt yenf\u00f6rsvagning, vilket g\u00f6r k\u00f6poptioner (callar, som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r USD\/JPY stiger) med l\u00f6senpriser \u00f6ver 161 till en m\u00f6jlig, men riskfylld, aff\u00e4r.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/JPY jagar 160 n\u00e4r dollarn f\u00e5r s\u00e4kra hamn-fl\u00f6den. BoJ-besked 28 april blir katalysator: 25 punkters h\u00f6jning eller h\u00f6kaktig paus. Utebliven h\u00f6jning \u00f6kar interventionsrisk mot 155; volatiliteten rusar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45419","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45419","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45419"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45419\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45419"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45419"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45419"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}