USA h\u00f6ll en auktion av 4\u2011veckors statsskuldv\u00e4xlar (Treasury bills, korta amerikanska statspapper) med of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta p\u00e5 3,595 %.<\/p>\n
Resultatet visar att auktionen st\u00e4ngde p\u00e5 samma niv\u00e5 som f\u00f6reg\u00e5ende j\u00e4mf\u00f6rbara auktion.<\/p>\n
Den of\u00f6r\u00e4ndrade r\u00e4ntan p\u00e5 4\u2011veckorsv\u00e4xeln p\u00e5 3,595 % bekr\u00e4ftar marknadens syn att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) ligger still med styrr\u00e4ntan. Det talar f\u00f6r att sv\u00e4ngningarna i de allra kortaste marknadsr\u00e4ntorna (\u201dfront end\u201d, den korta delen av r\u00e4ntekurvan) f\u00f6rblir sm\u00e5 p\u00e5 kort sikt. Det finns begr\u00e4nsade sk\u00e4l att positionera sig f\u00f6r en ov\u00e4ntad r\u00e4nter\u00f6relse vid n\u00e4sta FOMC\u2011m\u00f6te (Federal Open Market Committee, Feds r\u00e4ntebeslutande kommitt\u00e9).<\/p>\n
Stabiliteten g\u00e5r i linje med f\u00e4rska makrosiffror, som KPI\u2011utfallet f\u00f6r mars (CPI, konsumentprisindex i USA) p\u00e5 2,8 % och den senaste jobbrapporten som visade en m\u00e5ttlig \u00f6kning med 175\u202f000 jobb. Niv\u00e5erna \u00e4r varken s\u00e5 starka att de motiverar en r\u00e4nteh\u00f6jning eller s\u00e5 svaga att de tvingar fram en s\u00e4nkning. Marknaden bed\u00f6mer att Fed kan avvakta i minst n\u00e5gon m\u00e5nad till.<\/p>\n
Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande r\u00e4nta eller tillg\u00e5ng) kan \u00f6verv\u00e4ga strategier som gynnas av lugnet. Att s\u00e4lja \u201dpremie\u201d (optionspris) i korta optioner, till exempel p\u00e5 SOFR\u2011terminer (SOFR futures, terminskontrakt kopplade till den korta referensr\u00e4ntan SOFR) med f\u00f6rfall i maj eller juni, kan vara intressant eftersom l\u00e5g volatilitet (l\u00e5ga prisr\u00f6relser) ofta pressar optionspriser. Milj\u00f6n \u00e4r s\u00e4mre f\u00f6r att k\u00f6pa optioner, eftersom tidsv\u00e4rdet (\u201dtime decay\u201d, att en options v\u00e4rde faller n\u00e4r tiden g\u00e5r) kan \u00e4ta upp avkastningen n\u00e4r en tydlig drivkraft saknas.<\/p>\n
Den tydligare m\u00f6jligheten kan i st\u00e4llet ligga l\u00e4ngre ut p\u00e5 r\u00e4ntekurvan (yield curve, sambandet mellan r\u00e4ntor och l\u00f6ptider), d\u00e4r os\u00e4kerheten om andra halv\u00e5ret kvarst\u00e5r. \u00c4ven om 4\u2011veckorsr\u00e4ntan \u00e4r l\u00e5st ser vi mer aktivitet i optioner p\u00e5 2\u2011\u00e5riga och 10\u2011\u00e5riga statsobligationsterminer (note futures, terminskontrakt p\u00e5 amerikanska statsobligationer). Fr\u00e5gan g\u00e4ller inte de n\u00e4rmaste veckorna, utan om en svagare tillv\u00e4xt kan tvinga Fed att agera senare i \u00e5r.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
4\u2011veckors T\u2011bill auktionen l\u00e5ser r\u00e4ntan p\u00e5 3,595% \u2013 of\u00f6r\u00e4ndrat och en signal om att Fed avvaktar. Front end v\u00e4ntas f\u00f6rbli lugnt; m\u00f6jligheterna finns l\u00e4ngre ut p\u00e5 r\u00e4ntekurvan.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45365","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45365","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45365"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45365\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45365"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45365"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45365"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}