Nomura r\u00e4knar med att Europeiska centralbanken (ECB) l\u00e4mnar **inl\u00e5ningsr\u00e4ntan** (r\u00e4ntan banker f\u00e5r eller betalar f\u00f6r att ha pengar parkerade hos ECB) of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 **2,00%** vid m\u00f6tet den **30 april**. Banken prognostiserar ocks\u00e5 att r\u00e4ntan ligger kvar p\u00e5 **2,00%** till och med **fj\u00e4rde kvartalet 2027**.<\/p>\n
Penningpolitiken v\u00e4ntas forts\u00e4tta vara **datastyrd** (beslut baseras p\u00e5 ny statistik) efter chocken fr\u00e5n kriget med Iran. Viktiga faktorer \u00e4r **Brentoljepriset** (spotpriset, allts\u00e5 dagens marknadspris p\u00e5 r\u00e5olja), **inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar** (vad hush\u00e5ll och f\u00f6retag tror att inflationen blir fram\u00f6ver) och **l\u00f6neutvecklingen** (hur snabbt l\u00f6nerna stiger).<\/p>\n
Prognosen bygger p\u00e5 att konflikten i Mellan\u00f6stern utl\u00f6ser en energipriskn\u00e4ck med begr\u00e4nsad effekt p\u00e5 euroomr\u00e5dets ekonomi p\u00e5 n\u00e5gra \u00e5rs sikt. ECB v\u00e4ntas d\u00e4rf\u00f6r inv\u00e4nta tydliga signaler i kommande data, i st\u00e4llet f\u00f6r att agera direkt.<\/p>\n
Nomura s\u00e4tter ett villkor f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar kopplat till oljepriset. Om Brent ligger kvar \u00f6ver **95 dollar per fat** till ECB:s junim\u00f6te v\u00e4ntar banken **tv\u00e5 h\u00f6jningar p\u00e5 25 r\u00e4ntepunkter** (0,25 procentenheter), i juni och igen i september.<\/p>\n
En r\u00e4nteh\u00f6jning skulle kr\u00e4va tecken p\u00e5 att inflationen stiger och biter sig fast, som 2022, eller att inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna drar upp. Juni ses som det tidigaste m\u00f6tet d\u00e5 ECB kan h\u00f6ja r\u00e4ntan som svar p\u00e5 kriget med Iran.<\/p>\n
Risken f\u00f6r en mer \u00e5tstramande linje kopplas direkt till energipriserna. Brent har varit sv\u00e4ngigt och handlas runt **98 dollar per fat** efter den senaste geopolitiska oron, vilket \u00e4r \u00f6ver tr\u00f6skeln p\u00e5 95 dollar. Samtidigt visar f\u00e4rska siffror att euroomr\u00e5dets prelimin\u00e4ra inflation i april steg till **2,8%** och att avtalad l\u00f6ne\u00f6kningstakt i f\u00f6rsta kvartalet ligger kvar p\u00e5 **4,5%**.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i **r\u00e4ntederivat** (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 r\u00e4ntor) kan detta skapa m\u00f6jligheter i marknaden f\u00f6r **r\u00e4ntevolatilitet** (hur mycket r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar och priser r\u00f6r sig). Om aprilm\u00f6tet blir odramatiskt kan **optioner** (r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja) p\u00e5 **Euribor-terminer** (standardiserade terminskontrakt kopplade till Euribor, en referensr\u00e4nta i euro) f\u00f6r juni och september vara felprissatta om de inte speglar en tydlig sannolikhet f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jning. Nomura anser att en position f\u00f6r h\u00f6gre volatilitet kan vara rimlig n\u00e4r marknaden tar in ny energi- och inflationsdata.<\/p>\n
Nomura tittar \u00e4ven p\u00e5 aff\u00e4rer d\u00e4r **r\u00e4ntekurvan brantar** (korta r\u00e4ntor stiger snabbare \u00e4n l\u00e5nga). Erfarenheterna fr\u00e5n energichocken 2022 g\u00f6r att ECB:s r\u00e5d v\u00e4ntas vara extra vaksamt p\u00e5 tecken p\u00e5 att inflationen fastnar i f\u00f6rv\u00e4ntningarna. Det talar f\u00f6r att ECB kan agera tidigare \u00e4n marknaden r\u00e4knar med om oljepriset inte faller.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Nomura sp\u00e5r ECB kvar p\u00e5 2,00% 30 april \u2013 och \u00e4nda till Q4 2027. Men h\u00e5ll koll p\u00e5 Brent: \u00f6ver 95 dollar kan utl\u00f6sa tv\u00e5 h\u00f6jningar i juni\/september och \u00f6kad r\u00e4ntevolatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45361","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45361","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45361"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45361\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45361"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45361"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45361"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}