Mexikos underliggande inflation steg med 0,18 % under f\u00f6rsta halvan av april. Det var l\u00e4gre \u00e4n f\u00f6rv\u00e4ntade 0,2 %.<\/p>\n
Siffran pekar p\u00e5 att priserna \u00f6kade n\u00e5got l\u00e5ngsammare \u00e4n prognosen under perioden. Statistiken g\u00e4ller den f\u00f6rsta halvm\u00e5naden i april.<\/p>\n
N\u00e4r den underliggande inflationen kommer in l\u00e4gre \u00e4n v\u00e4ntat tolkar vi det som en tydlig signal om att Mexikos centralbank (Banxico) kan f\u00e5 st\u00f6rre utrymme att s\u00e4nka r\u00e4ntan. Det f\u00f6rsvagar argumenten f\u00f6r att h\u00e5lla styrr\u00e4ntan kvar p\u00e5 10,50 % f\u00f6r att d\u00e4mpa inflationen. Den ov\u00e4ntat l\u00e4gre siffran tyder p\u00e5 att pristrycket avtar snabbare \u00e4n man tidigare bed\u00f6mt.<\/p>\n
Den mexikanska peson, som varit stark tack vare s\u00e5 kallad carry trade (att investerare l\u00e5nar i en valuta med l\u00e5g r\u00e4nta och placerar i en valuta med h\u00f6g r\u00e4nta f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 r\u00e4nteskillnaden), blir nu mer s\u00e5rbar. V\u00e4xelkursen USD\/MXN, som legat stabilt kring 16,50, visade direkt tecken p\u00e5 st\u00f6rre sv\u00e4ngningar efter nyheten. Handlare b\u00f6r r\u00e4kna med press ned\u00e5t p\u00e5 peson eftersom en mindre r\u00e4nteskillnad g\u00f6r valutan mindre attraktiv att \u00e4ga.<\/p>\n
P\u00e5 derivatmarknaden (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde bygger p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng, som r\u00e4nta eller valuta) visar s\u00e5 kallade overnight interest rate swaps (r\u00e4nteswappar som speglar f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 den allra kortaste r\u00e4ntan) nu en 60-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning med 25 punkter (0,25 procentenheter) vid Banxicos n\u00e4sta m\u00f6te den 15 maj. Det \u00e4r en tydlig \u00f6kning fr\u00e5n 35 % som marknaden r\u00e4knade med s\u00e5 sent som i g\u00e5r. Omsv\u00e4ngningen visar hur snabbt marknaden tar h\u00f6jd f\u00f6r en mer expansiv penningpolitik (en linje med l\u00e4gre r\u00e4ntor f\u00f6r att stimulera ekonomin).<\/p>\n
Det \u00e4r v\u00e4rt att minnas m\u00f6nstret fr\u00e5n 2024 och 2025, d\u00e5 Banxico ofta agerade mer f\u00f6rsiktigt \u00e4n marknaden r\u00e4knade med efter en enskild svag inflationsrapport. Centralbanken h\u00e5ller fast vid sitt l\u00e5ngsiktiga inflationsm\u00e5l p\u00e5 3 %, och en enskild siffra kan vara f\u00f6r lite f\u00f6r att starta en snabb serie r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Det historiska m\u00f6nstret talar f\u00f6r att det kan vara riskfyllt att ta f\u00f6r givet att r\u00e4ntan s\u00e4nks.<\/p>\n
Mot den bakgrunden kan en strategi de kommande veckorna vara att anv\u00e4nda optioner (avtal som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) f\u00f6r att dra nytta av v\u00e4ntat h\u00f6gre valutasv\u00e4ngning. Att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (call) i USD\/MXN med f\u00f6rfall efter m\u00f6tet i mitten av maj kan vara ett direkt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en svagare peso om centralbanken s\u00e4nker. Alternativt kan en s\u00e5 kallad strangle (en optionsstrategi med b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med olika l\u00f6senpriser) anv\u00e4ndas f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 en stor r\u00f6relse \u00e5t n\u00e5got h\u00e5ll, \u00e4ven om centralbanken ov\u00e4ntat v\u00e4ljer att inte \u00e4ndra r\u00e4ntan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Mexikos k\u00e4rninflation \u00f6verraskar ned\u00e5t: 0,18 % i f\u00f6rsta halvan av april. Det \u00f6kar Banxicos r\u00e4ntes\u00e4nkningsutrymme, pressar carry-st\u00f6dd peso och lyfter maj-s\u00e4nkningsoddsen till 60 %.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45335","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45335","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45335"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45335\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45335"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45335"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45335"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}