S&P 500 h\u00f6ll sig stabil vid \u00f6ppningen trots tv\u00e5 h\u00e4ndelser: en utfr\u00e5gning med Kevin Warsh och att en tv\u00e5 veckor l\u00e5ng vapenvila kopplad till Iran l\u00f6pte ut. N\u00e4r vapenvilan upph\u00f6rde \u00e5terkom fientliga uttalanden och en amerikansk blockad l\u00e5g kvar, samtidigt som Iran inte gick in i samtal.<\/p>\n
En mer restriktiv linje kring Hormuzsundet ersatte d\u00e4refter fredagens mer marknadsv\u00e4nliga budskap fr\u00e5n iranska f\u00f6retr\u00e4dare. Rapporter pekade ocks\u00e5 p\u00e5 f\u00f6rberedelser f\u00f6r en m\u00f6jlig \u00e5terg\u00e5ng till strider.<\/p>\n
Warsh-utfr\u00e5gningen \u00f6kade os\u00e4kerheten snarare \u00e4n att redan vara inprisad, och marknaden gick under dagen \u00f6ver i ett mer f\u00f6rsiktigt l\u00e4ge (\u201drisk-off\u201d, allts\u00e5 att investerare minskar risken). N\u00e5gon andra f\u00f6rhandlingsrunda blev inte av.<\/p>\n
Senare meddelade Donald Trump ensidigt att vapenvilan f\u00f6rl\u00e4ngs, och marknaden v\u00e4xlade tillbaka till ett mer riskvilligt l\u00e4ge (\u201drisk-on\u201d, allts\u00e5 att investerare tar mer risk) inom n\u00e5gra minuter. Dollarn beh\u00f6ll ungef\u00e4r h\u00e4lften av sina tidigare uppg\u00e5ngar fr\u00e5n den f\u00f6rsiktigare fasen vid dagens slut.<\/p>\n
Vi minns hur marknaden i fjol, 2025, kastades fram och tillbaka av rubriker om Iran och f\u00f6rl\u00e4ngningar av vapenvilan. S&P 500 v\u00e4nde p\u00e5 minuter efter ett enda uttalande fr\u00e5n presidenten. Det visade att i ett l\u00e4ge \u201dvarken krig eller fred\u201d \u00e4r rubrikrisk (att nyhetsrubriker snabbt \u00e4ndrar marknadsl\u00e4get) den viktigaste drivkraften f\u00f6r r\u00f6relser under dagen.<\/p>\n
Samma m\u00f6nster av geopolitisk sp\u00e4nning syns nu igen. Nya rapporter visar en uppbyggnad av marina resurser n\u00e4ra Hormuzsundet, och tankfartygstrafiken ska ha minskat med \u00f6ver 10% bara de senaste tv\u00e5 veckorna. Det p\u00e5minner om de blockadliknande metoder som s\u00e5gs 2025.<\/p>\n
Sp\u00e4nningen syns redan i r\u00e5varor, d\u00e4r WTI-terminer (terminskontrakt p\u00e5 amerikansk l\u00e4ttolja) nu h\u00e5ller sig \u00f6ver 92 dollar per fat. CBOE Volatility Index, VIX (ett index som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i S&P 500 och ofta kallas \u201dskr\u00e4ckindex\u201d), har ocks\u00e5 stigit fr\u00e5n l\u00e5ga tonniv\u00e5er till \u00f6ver 21, den h\u00f6gsta niv\u00e5n i \u00e5r. Det visar att marknaden i \u00f6kande grad k\u00f6per skydd mot en m\u00f6jlig chock.<\/p>\n
Givet minnet av de pl\u00f6tsliga v\u00e4ndningarna 2025 \u00e4r rena riktade bets med terminer (kontrakt som f\u00f6ljer priset p\u00e5 ett index eller en r\u00e5vara) mycket riskfyllda nu. Handlare b\u00f6r i st\u00e4llet titta p\u00e5 att k\u00f6pa volatilitet via optioner, till exempel genom att k\u00f6pa en \u201dat-the-money straddle\u201d i SPY eller QQQ (en kombination av k\u00f6poption och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris n\u00e4ra dagens kurs). Strategin tj\u00e4nar p\u00e5 en stor r\u00f6relse \u00e5t endera h\u00e5ll och kan skydda mot snabba skiften mellan \u201drisk-on\u201d och \u201drisk-off\u201d.<\/p>\n
F\u00f6r dem som redan har stora aktiepositioner \u00e4r det viktigt att s\u00e4kra. Att k\u00f6pa \u201dout-of-the-money\u201d s\u00e4ljoptioner (s\u00e4ljoptioner med l\u00f6senpris under dagens kurs) p\u00e5 stora index \u00e4r en enkel f\u00f6rs\u00e4kring mot ett kraftigt fall. En \u201dput debit spread\u201d (att k\u00f6pa en s\u00e4ljoption och samtidigt s\u00e4lja en annan med l\u00e4gre l\u00f6senpris) kan s\u00e4nka kostnaden f\u00f6r skyddet, samtidigt som risken och maxutfallet blir tydligare.<\/p>\n
Detta sker samtidigt som f\u00f6rra m\u00e5nadens KPI (konsumentprisindex, allts\u00e5 inflation) kom in n\u00e5got h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat p\u00e5 3,2%, vilket \u00f6kar os\u00e4kerheten om Fed:s r\u00e4ntebana senare i \u00e5r. Precis som Warsh-utfr\u00e5gningen skapade en os\u00e4kerhetsfaktor 2025 bidrar den h\u00e4r tr\u00f6gheten i inflationen till mer instabilitet. Dollarn har redan st\u00e4rkts till en sexveckorsh\u00f6gsta niv\u00e5 mot euron, vilket tyder p\u00e5 en f\u00f6rsiktig flykt till s\u00e4kerhet.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Vapenvilan kring Iran sprack \u2013 b\u00f6rsen sv\u00e4ngde p\u00e5 minuter. S&P 500 h\u00f6ll sig stabilt, men Warsh-utfr\u00e5gning och Hormuzrisk drev risk-off\/risk-on, h\u00f6gre VIX, starkare dollar och WTI \u00f6ver 92.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45252","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45252","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45252"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45252\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45252"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45252"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45252"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}