USA:s detaljhandel steg med 1,7% i mars j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re. Utfallet var h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntade 1,4%.<\/p>\n
Den starka siffran tyder p\u00e5 att hush\u00e5llen fortfarande st\u00e5r emot ov\u00e4ntat v\u00e4l, vilket g\u00f6r inflationen sv\u00e5rare att bed\u00f6ma. Rapporten minskar sannolikheten f\u00f6r att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) s\u00e4nker styrr\u00e4ntan inom den n\u00e4rmaste tiden. Vi b\u00f6r r\u00e4kna med att data som pekar mot en avmattning f\u00e5r mindre genomslag n\u00e4r konsumenternas styrka nu framst\u00e5r s\u00e5 tydligt.<\/p>\n
Utvecklingen tvingar marknaden att priss\u00e4tta om f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 r\u00e4ntan f\u00f6r resten av \u00e5ret. I fed funds-terminer (terminskontrakt som speglar marknadens syn p\u00e5 Feds styrr\u00e4nta) har marknaden redan s\u00e4nkt sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning i sommar till under 40%, fr\u00e5n n\u00e4ra 70% f\u00f6r bara n\u00e5gra veckor sedan. Det kan vara v\u00e4rt att titta p\u00e5 derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng) som gynnas av fortsatt h\u00f6ga korta r\u00e4ntor, eftersom narrativet \u201ch\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre\u201d nu \u00e4r tillbaka.<\/p>\n
F\u00f6r aktiemarknaden \u00e4r detta en motvind trots att det signalerar en stark ekonomi. Ett liknande m\u00f6nster s\u00e5gs i slutet av 2023 och b\u00f6rjan av 2024: positiva \u00f6verraskningar i ekonomin ledde till b\u00f6rsfall, eftersom de \u00f6kade risken f\u00f6r en mer stram Fed. D\u00e4rf\u00f6r kan k\u00f6p av skyddande s\u00e4ljoptioner (put-optioner, ett kontrakt som ger r\u00e4tten att s\u00e4lja till ett visst pris och d\u00e4rmed fungerar som f\u00f6rs\u00e4kring vid fall) p\u00e5 stora index som S&P 500 vara ett s\u00e4tt att skydda portf\u00f6ljen mot nedg\u00e5ng de kommande veckorna.<\/p>\n
Os\u00e4kerheten kring Feds v\u00e4g fram\u00e5t kan ocks\u00e5 \u00f6ka sv\u00e4ngningarna p\u00e5 marknaden. CBOE Volatility Index, VIX (ett index som m\u00e4ter den f\u00f6rv\u00e4ntade volatiliteten i S&P 500 via optionspriser) har legat n\u00e4ra historiskt l\u00e5ga niv\u00e5er och handlats under 15, men denna data kan bli en utl\u00f6sande faktor f\u00f6r en snabb uppg\u00e5ng. Vi bed\u00f6mer att k\u00f6p av k\u00f6poptioner (call-optioner, ett kontrakt som ger r\u00e4tten att k\u00f6pa till ett visst pris) p\u00e5 VIX kan vara ett s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r \u00f6kad volatilitet.<\/p>\n
Det h\u00e4r l\u00e4get skapar \u00e4ven m\u00f6jligheter p\u00e5 valutamarknaden. H\u00f6gre r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar brukar st\u00e4rka en valuta, vilket talar f\u00f6r att Dollarindex, DXY (ett m\u00e5tt p\u00e5 dollarns v\u00e4rde mot en korg av stora valutor) kan st\u00e4rkas mot andra huvudvalutor. En l\u00e5ng position i dollarn (att man tj\u00e4nar p\u00e5 att dollarn stiger), via terminer eller optioner, kan utvecklas v\u00e4l n\u00e4r skillnaderna i penningpolitik mellan l\u00e4nder blir tydligare.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA:s detaljhandel rusade 1,7% i mars \u2013 \u00f6ver f\u00f6rv\u00e4ntan. Konsumentstyrkan pressar tillbaka r\u00e4ntes\u00e4nkningar, st\u00e4rker dollarn och kan ge b\u00f6rsmotvind. Marknaden prisar \u201dh\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre\u201d och \u00f6kad volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45133","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45133","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45133"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45133\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45133"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45133"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45133"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}