Senatens bankutskott v\u00e4ntas h\u00e5lla utfr\u00e5gningar p\u00e5 tisdagen f\u00f6r Kevin Warsh, som f\u00f6resl\u00e5s bli chef f\u00f6r Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank). Det \u00e4r oklart n\u00e4r ett eventuellt ledarskifte kan ske. Det politiska l\u00e4get kan bromsa processen och d\u00e4rmed f\u00f6rdr\u00f6ja utn\u00e4mningen.<\/p>\n
Jerome Powells mandat som ordf\u00f6rande f\u00f6r FOMC (Fed:s r\u00e4ntekommitt\u00e9) l\u00f6per formellt ut den 15 maj. Han har sagt att han kan sitta kvar tillf\u00e4lligt om ingen eftertr\u00e4dare \u00e4r utsedd d\u00e5. Presidenten har signalerat att han vill driva en utredning, vilket kan inneb\u00e4ra att bekr\u00e4ftelseprocessen i senaten f\u00f6rsenas p\u00e5 obest\u00e4md tid om Tillis st\u00e5r fast vid sin linje.<\/p>\n
Prognosmarknader visar l\u00e5g sannolikhet f\u00f6r att processen \u00e4r klar till den 15 maj. Politiken kan d\u00e4rf\u00f6r forts\u00e4tta p\u00e5 ungef\u00e4r samma sp\u00e5r, men tidpunkten f\u00f6r en eventuell \u00f6verg\u00e5ng \u00e4r oklar.<\/p>\n
Utfr\u00e5gningen v\u00e4ntas bli saklig oavsett utfall och tidsplan. Texten har tagits fram med hj\u00e4lp av ett verktyg f\u00f6r artificiell intelligens (datorprogram som kan generera text) och granskats av en redakt\u00f6r.<\/p>\n
Vi minns os\u00e4kerheten kring skiftet i Fed-ledningen i fjol n\u00e4r Kevin Warshs godk\u00e4nnande drog ut p\u00e5 tiden i senaten. Det r\u00f6riga politiska l\u00e4get, d\u00e4r Jerome Powell satt kvar tillf\u00e4lligt efter att mandatperioden l\u00f6pt ut den 15 maj 2025, skapade tydlig oro p\u00e5 marknaden. Perioden visar att politik ofta kan driva stora b\u00f6rssv\u00e4ngningar.<\/p>\n
I data fr\u00e5n den perioden steg CBOE Volatility Index, VIX (ett index som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntade b\u00f6rsr\u00f6relser i USA), fr\u00e5n omkring 15 till \u00f6ver 24 under topparna i utfr\u00e5gningarna i maj 2025. Handlare som v\u00e4ntade sig \u00f6kningen och k\u00f6pte skydd, eller produkter som f\u00f6ljer volatilitet (sv\u00e4ngningar), tj\u00e4nade p\u00e5 os\u00e4kerheten i Washington. Det visade hur viktigt det \u00e4r att f\u00f6lja priss\u00e4ttningen p\u00e5 korta optioner (avtal som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja) n\u00e4r en politisk risk kan f\u00e5 ett \u201dja eller nej\u201d-utfall.<\/p>\n
I dag, n\u00e4r Warsh nu \u00e4r p\u00e5 plats, har os\u00e4kerheten flyttats fr\u00e5n ledarskapet till den exakta r\u00e4ntebanan. Styrr\u00e4ntan (Fed funds rate, den r\u00e4nta som styr mycket av USA:s korta marknadsr\u00e4ntor) ligger p\u00e5 5,50 procent. Den senaste siffran f\u00f6r k\u00e4rn-PCE (ett inflationsm\u00e5tt som m\u00e4ter pris\u00f6kningar i hush\u00e5llens konsumtion, utan mat och energi) kom in p\u00e5 3,1 procent, h\u00f6gre \u00e4n marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar. Det har skjutit fram f\u00f6rv\u00e4ntningarna om den f\u00f6rsta r\u00e4ntes\u00e4nkningen och \u00f6kat sp\u00e4nningen.<\/p>\n
I ett s\u00e5dant l\u00e4ge ligger fokus p\u00e5 derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 ett underliggande pris, som r\u00e4nta eller obligationer) som tar sikte p\u00e5 n\u00e4r politiken \u00e4ndras. Marknaden prisar nu mindre \u00e4n 50 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning f\u00f6re september, en stor f\u00f6r\u00e4ndring fr\u00e5n f\u00f6r tv\u00e5 m\u00e5nader sedan. D\u00e4rf\u00f6r kan kalenderspreadar (en strategi som kombinerar kontrakt med olika l\u00f6ptider) i SOFR-terminer (r\u00e4ntekontrakt kopplade till en kort amerikansk marknadsr\u00e4nta) eller att s\u00e4lja l\u00e5ngt \u201dout-of-the-money\u201d k\u00f6poptioner (optioner som ligger l\u00e5ngt \u00f6ver dagens pris och d\u00e4rf\u00f6r \u00e4r sv\u00e5ra att n\u00e5) p\u00e5 obligations-ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder som f\u00f6ljer obligationer) vara s\u00e4tt att uttrycka synen att r\u00e4ntorna kan f\u00f6rbli h\u00f6ga l\u00e4ngre \u00e4n man tidigare trott.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Fed i fokus: Senaten grillar Kevin Warsh \u2013 men politiskt k\u00e4bbel kan dra ut p\u00e5 tiden bortom 15 maj. Marknaden minns VIX-rycket i fjol; nu prisas r\u00e4ntor h\u00f6gre l\u00e4ngre.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45132","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45132","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45132"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45132\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45132"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45132"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45132"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}