Den japanska yenen \u00e4r den svagaste valutan i G10-gruppen, b\u00e5de hittills denna m\u00e5nad och hittills i \u00e5r. USD\/JPY handlas strax under 160 efter att kort ha stigit \u00f6ver 160 i slutet av f\u00f6rra m\u00e5naden. Oron g\u00e4ller m\u00f6jliga \u00e5tg\u00e4rder fr\u00e5n Japans finansdepartement om paret stiger mer.<\/p>\n
Kommande r\u00e4ntebesked fr\u00e5n Bank of Japan och USA:s centralbank Federal Reserve v\u00e4ntas styra de n\u00e4rmaste r\u00f6relserna i USD\/JPY. Om Bank of Japan inte h\u00f6jer r\u00e4ntan n\u00e4sta vecka kan USD\/JPY kl\u00e4ttra \u00f6ver 160, vilket kan trigga en reaktion fr\u00e5n finansdepartementet.<\/p>\n
Om Bank of Japan inte meddelar en r\u00e4nteh\u00f6jning den 28 april kan fokus flyttas till vilka signaler banken ger om en m\u00f6jlig h\u00f6jning i juni. Utan vare sig en h\u00f6jning eller tydliga signaler \u00f6kar sannolikheten f\u00f6r ett nytt test av 160-niv\u00e5n.<\/p>\n
Utvecklingen beror ocks\u00e5 p\u00e5 om Federal Reserves r\u00e4ntekommitt\u00e9 (FOMC, gruppen som beslutar om styrr\u00e4ntan) fortfarande \u00f6ppnar f\u00f6r ytterligare en r\u00e4ntes\u00e4nkning i \u00e5r. Rabobanks huvudprognos \u00e4r USD\/JPY p\u00e5 158 om tre m\u00e5nader och 152,00 om sex m\u00e5nader, baserat p\u00e5 att Bank of Japan \u00e4r mer stram i sin politik (\u201dh\u00f6kaktig\u201d, vilket betyder att banken lutar mot h\u00f6gre r\u00e4ntor) och att Federal Reserve lutar mot l\u00e4ttare politik (det vill s\u00e4ga s\u00e4nkta r\u00e4ntor).<\/p>\n
Yenen \u00e4r \u00e5terigen G10-gruppens svagaste valuta i \u00e5r, och USD\/JPY ligger kvar strax under 160. L\u00e4get v\u00e4cker stor oro f\u00f6r valutaintervention, allts\u00e5 att Japans finansdepartement g\u00e5r in och k\u00f6per yen\/s\u00e4ljer dollar f\u00f6r att bromsa en f\u00f6rsvagning. Det skedde i april och maj 2024, n\u00e4r myndigheterna uppges ha anv\u00e4nt \u00f6ver 9 biljoner yen f\u00f6r att st\u00f6tta valutan efter att niv\u00e5n passerats.<\/p>\n
Nu riktas blickarna mot Bank of Japans penningpolitiska m\u00f6te n\u00e4sta vecka, planerat till den 27 april. \u00c4ven om en r\u00e4nteh\u00f6jning inte v\u00e4ntas kan avsaknad av tydliga signaler om en h\u00f6jning i juni snabbt lyfta paret \u00f6ver 160. En s\u00e5dan r\u00f6relse skulle sannolikt tvinga fram en reaktion fr\u00e5n finansmyndigheterna.<\/p>\n
Federal Reserves m\u00f6te den 3 maj v\u00e4ntas ocks\u00e5 p\u00e5verka riktningen. Nya amerikanska inflationssiffror har varit sega, d\u00e4r senaste k\u00e4rn-PCE (ett inflationsm\u00e5tt som rensar bort mer sv\u00e4ngiga priser och som Fed ofta f\u00f6ljer) l\u00e5g p\u00e5 2,8%. Det g\u00f6r Fed mer ovillig att flagga f\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningar. En mer stram signal fr\u00e5n FOMC l\u00e4r \u00f6ka upp\u00e5ttrycket p\u00e5 dollarn mot yenen.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer priset p\u00e5 n\u00e5got annat, till exempel en valuta) \u00e4r rena l\u00e5nga positioner i USD\/JPY mycket riskfyllda, eftersom en snabb v\u00e4ndning kan komma om Japan ingriper. Ett mer f\u00f6rsiktigt uppl\u00e4gg \u00e4r enligt oss att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 JPY (r\u00e4tt att k\u00f6pa yen till ett visst pris) eller s\u00e4ljoptioner p\u00e5 USD\/JPY (r\u00e4tt att s\u00e4lja USD\/JPY till ett visst pris) med en l\u00f6ptid p\u00e5 en till tre m\u00e5nader. D\u00e5 kan man tj\u00e4na p\u00e5 en m\u00f6jlig yen\u00e5terh\u00e4mtning, samtidigt som den maximala f\u00f6rlusten \u00e4r k\u00e4nd i f\u00f6rv\u00e4g.<\/p>\n
Det \u00e5terkommande hotet om intervention h\u00e5ller den implicita volatiliteten (marknadens \u201dinprisade\u201d f\u00f6rv\u00e4ntan om hur mycket kursen kan sv\u00e4nga) f\u00f6rh\u00f6jd. Enm\u00e5nadsvolatiliteten ligger nu p\u00e5 11,2%, upp fr\u00e5n runt 8,5% tidigare i \u00e5r. Det g\u00f6r s\u00e5 kallade optionsstrategier som straddle eller strangle intressanta f\u00f6r den som tror p\u00e5 en stor r\u00f6relse efter centralbanksm\u00f6tena men \u00e4r os\u00e4ker p\u00e5 riktningen. En straddle betyder att man k\u00f6per b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris, och en strangle att man k\u00f6per k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med olika l\u00f6senpriser. Strategierna kan ge vinst vid en stor r\u00f6relse, oavsett om det blir ett lyft \u00f6ver 160 eller ett kraftigt fall efter en intervention.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Yenen faller mest i G10 och USD\/JPY pressar 160 \u2013 intervention sp\u00f6kar. BoJ och Fed avg\u00f6r n\u00e4sta drag: utebliven BoJ-h\u00f6jning kan trigga 160+, medan Fed-ton styr dollarn.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45041","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45041","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45041"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45041\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45041"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45041"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45041"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}