Tysklands producentprisindex (PPI) steg med 2,5 % i mars j\u00e4mf\u00f6rt med februari. Det var \u00f6ver prognosen p\u00e5 1,4 %.<\/p>\n
Siffran tyder p\u00e5 att priserna i producentledet \u00f6kade snabbare \u00e4n v\u00e4ntat under m\u00e5naden. Rapporten ger en \u00f6gonblicksbild av hur priserna f\u00f6r\u00e4ndras i producentledet i Tyskland.<\/p>\n
Morgonsiffran f\u00f6r tyska producentpriser blev tydligt h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat och signalerar att inflationstrycket (att priser forts\u00e4tter upp) inte avtar som man hoppats. Det \u00f6kar trycket p\u00e5 Europeiska centralbanken (ECB) att ompr\u00f6va en mer avvaktande linje f\u00f6r r\u00e4ntan. Marknaden prisar nu in en mer \u00e5tstramande bana f\u00f6r ECB (h\u00f6gre r\u00e4ntor \u00e4n tidigare antaget) under resten av 2026.<\/p>\n
Den mest direkta slutsatsen \u00e4r att r\u00e4kna med h\u00f6gre r\u00e4ntor under l\u00e4ngre tid, vilket g\u00f6r blankning i tyska statsobligations-terminer (att satsa p\u00e5 fallande obligationspriser och d\u00e4rmed stigande marknadsr\u00e4ntor) mer intressant. R\u00e4ntan p\u00e5 den tyska tio\u00e5riga statsobligationen (Bund) har redan stigit 12 r\u00e4ntepunkter (0,12 procentenheter) till 2,95 % p\u00e5 nyheten, den h\u00f6gsta niv\u00e5n i \u00e5r. Vi positionerar f\u00f6r att trenden forts\u00e4tter genom att s\u00e4lja Euribor-terminer (r\u00e4ntekontrakt som speglar f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 korta r\u00e4ntor i euroomr\u00e5det), eftersom sannolikheten f\u00f6r en ECB-r\u00e4ntes\u00e4nkning till september har fallit fr\u00e5n 60 % till under 15 %.<\/p>\n
Inflations\u00f6verraskningen kan ge medvind f\u00f6r euron, s\u00e4rskilt mot USA-dollarn, d\u00e4r senaste statistik har antytt en viss inbromsning. Vi k\u00f6per k\u00f6poptioner i EUR\/USD (optioner som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa till en best\u00e4md kurs) med l\u00f6ptid i tredje kvartalet f\u00f6r att dra nytta av den v\u00e4ntade skillnaden i penningpolitik. Valutaparet har redan tagit sig \u00f6ver motst\u00e5ndsniv\u00e5n 1,1050 (en niv\u00e5 d\u00e4r uppg\u00e5ngar tidigare ofta bromsats), och optionsmarknaden f\u00f6r valuta visar en v\u00e4xande f\u00f6rv\u00e4ntan om fortsatt eurorstyrka.<\/p>\n
F\u00f6r aktier \u00e4r detta motvind, eftersom h\u00f6gre l\u00e5nekostnader brukar pressa bolagsvinster. Tidigare s\u00e5g vi hur DAX-index f\u00f6ll n\u00e4ra 15 % under den f\u00f6rsta inflationschocken 2022, en period med liknande os\u00e4kerhet. D\u00e4rf\u00f6r k\u00f6per vi s\u00e4ljoptioner p\u00e5 DAX (optioner som tj\u00e4nar p\u00e5 b\u00f6rsfall), samtidigt som det europeiska VSTOXX-volatilitetsindexet (ett m\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntade b\u00f6rssv\u00e4ngningar) har stigit 18 % i dag, vilket visar att handlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r \u00f6kade marknadssv\u00e4ngningar.<\/p>\n
PPI i Tyskland steg 2,5% i mars \u2013 klart \u00f6ver v\u00e4ntat. Inflationsoron t\u00e4nder om ECB: h\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre. Bundr\u00e4ntan upp, euron st\u00e4rks, DAX pressas, volatiliteten stiger.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45007","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45007","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45007"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45007\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45007"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45007"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45007"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}