Tysklands producentprisindex (PPI, ett m\u00e5tt p\u00e5 prisutvecklingen i producentledet) steg i \u00e5rstakt till -0,2% i mars. Det kan j\u00e4mf\u00f6ras med -3,3% i f\u00f6reg\u00e5ende utfall.<\/p>\n
Siffran visar att producentpriserna fortfarande var l\u00e4gre \u00e4n f\u00f6r ett \u00e5r sedan, men att nedg\u00e5ngen var betydligt mindre. F\u00f6r\u00e4ndringen fr\u00e5n -3,3% till -0,2% motsvarar en f\u00f6rflyttning p\u00e5 3,1 procentenheter.<\/p>\n
Det h\u00e4r tydliga lyftet i tyska producentpriser, fr\u00e5n kraftigt negativt till n\u00e4ra noll, \u00e4r en viktig signal. Det antyder att de fallande pristryck (deflation, allts\u00e5 sjunkande priser) som syntes under 2025 avtar snabbare \u00e4n v\u00e4ntat. Det g\u00f6r det sv\u00e5rare att utg\u00e5 fr\u00e5n att inflationen i Europa \u00e4r helt under kontroll.<\/p>\n
Detta g\u00f6r det ocks\u00e5 sv\u00e5rare f\u00f6r Europeiska centralbanken (ECB, euroomr\u00e5dets centralbank) att motivera r\u00e4ntes\u00e4nkningar p\u00e5 kort sikt. Marknaden kan d\u00e4rf\u00f6r i h\u00f6gre grad r\u00e4kna bort en r\u00e4ntes\u00e4nkning f\u00f6re fj\u00e4rde kvartalet i \u00e5r.<\/p>\n
Producentprisrapporten f\u00e5r extra tyngd eftersom den kommer efter f\u00f6rra veckans HICP-siffra f\u00f6r euroomr\u00e5det (HICP \u00e4r EU:s j\u00e4mf\u00f6rbara konsumentprisindex). Den visade att k\u00e4rninflationen (inflation rensad f\u00f6r mer sv\u00e4ngiga priser som energi och ofta livsmedel) l\u00e5g kvar p\u00e5 2,7%. Kombinationen av h\u00f6gre kostnader i producentledet och fortsatt h\u00f6g inflation i tj\u00e4nster pekar mot att pristrycket kan vara p\u00e5 v\u00e4g upp igen. Det kan vara b\u00f6rjan p\u00e5 en ny inflationsimpuls i den europeiska ekonomin.<\/p>\n
I de kommande veckorna kan det bli aktuellt att positionera sig f\u00f6r h\u00f6gre marknadsr\u00e4ntor (h\u00f6gre avkastningskrav), exempelvis genom r\u00e4ntefutures (terminskontrakt p\u00e5 r\u00e4ntor) kopplade till tyska statsobligationer, som Bund. \u00c4ven optionsstrategier som tj\u00e4nar p\u00e5 h\u00f6gre r\u00e4ntevolatilitet (st\u00f6rre sv\u00e4ngningar i r\u00e4ntor) kan bli intressanta.<\/p>\n
F\u00f6r valutamarknaden st\u00f6djer detta euron. Om ECB blir mer h\u00f6kaktig (allts\u00e5 mer inriktad p\u00e5 att h\u00e5lla r\u00e4ntan h\u00f6g f\u00f6r att bek\u00e4mpa inflation) \u00e4n andra centralbanker kan valutan st\u00e4rkas. Ett s\u00e4tt att ta h\u00f6jd f\u00f6r det \u00e4r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calloptioner, r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett visst pris) i EUR\/USD, eftersom r\u00e4nteskillnaden mellan valutaomr\u00e5den kan f\u00f6rskjutas till eurons f\u00f6rdel.<\/p>\n
Efter ett \u00e5r med avtagande inflation 2025 l\u00e4r beslutsfattare vara extra k\u00e4nsliga f\u00f6r tecken p\u00e5 att inflationen tar fart igen. De vill inte riskera att hamna p\u00e5 efterk\u00e4lken en andra g\u00e5ng.<\/p>\n
P\u00e5 aktiesidan inneb\u00e4r utvecklingen en risk f\u00f6r DAX-index. H\u00f6gre insatskostnader kan pressa vinstmarginaler, samtidigt som utsikten om h\u00f6g r\u00e4nta under l\u00e4ngre tid kan tynga v\u00e4rderingarna. En m\u00f6jlig s\u00e4kring (hedge, allts\u00e5 riskminskning) \u00e4r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (putoptioner, r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett visst pris) p\u00e5 DAX.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Tyska PPI rusar till -0,2% i mars fr\u00e5n -3,3% \u2013 deflationspressen ebbar ut. Signalen: ECB f\u00e5r sv\u00e5rare att s\u00e4nka r\u00e4ntan, euron st\u00e4rks, marknadsr\u00e4ntor kan stiga och DAX pressas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-45004","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45004","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45004"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45004\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45004"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45004"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45004"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}