UBS chefekonom Paul Donovan g\u00e5r igenom hur AI kan p\u00e5verka produktiviteten och om EU kan f\u00e5 ett \u00f6vertag mot USA. Han s\u00e4ger att produktivitetslyftet fr\u00e5n AI \u00e4nnu mest \u00e4r en m\u00f6jlighet \u2013 inte n\u00e5got som syns brett i siffrorna.<\/p>\n
Han menar att n\u00e4r ny teknik v\u00e4l anv\u00e4nds i stor skala brukar den \u00f6ver tid g\u00f6ra ekonomin mer effektiv (det vill s\u00e4ga att f\u00f6retag kan producera mer med samma resurser). Han fr\u00e5gar ocks\u00e5 om n\u00e5gon ekonomi kan f\u00e5 en konkurrensf\u00f6rdel n\u00e4r fokus flyttas fr\u00e5n att utveckla teknik till att anv\u00e4nda den.<\/p>\n
Han h\u00e4nvisar till akademisk forskning som pekar p\u00e5 att om AI h\u00f6jer en individs produktivitet kan den i procent r\u00e4knat \u00f6ka produktiviteten mer f\u00f6r l\u00e5gkvalificerade arbetstagare. Han till\u00e4gger att om vinsterna i st\u00e4llet blir oj\u00e4mna och fr\u00e4mst gynnar personer med medelh\u00f6g utbildning kan USA hamna i ett s\u00e4mre l\u00e4ge \u00e4n andra stora ekonomier.<\/p>\n
Han argumenterar f\u00f6r att utbildningssystemen och hur kompetens \u00e4r f\u00f6rdelad i arbetsstyrkan i USA, stora europeiska ekonomier och Storbritannien kan avg\u00f6ra hur konkurrenskraftiga de blir n\u00e4r AI inf\u00f6rs i st\u00f6rre skala. Artikeln uppger att den har tagits fram med ett AI-verktyg och granskats av en redakt\u00f6r.<\/p>\n
Marknaden flyttar nu fokus fr\u00e5n AI:s teoretiska potential till faktisk anv\u00e4ndning i verkligheten. Fr\u00e5gan blir vilka ekonomier som har r\u00e4tt struktur f\u00f6r att anv\u00e4nda AI och d\u00e4rmed \u00f6ka effektiviteten (till exempel snabbare arbetsfl\u00f6den, f\u00e4rre fel och b\u00e4ttre planering). Det kan tala f\u00f6r aff\u00e4rer som bygger p\u00e5 skillnader i l\u00e4nders utbildnings- och kompetensprofil.<\/p>\n
USA kan vara i ett s\u00e4mre l\u00e4ge p\u00e5 grund av en polariserad arbetsmarknad, med m\u00e5nga h\u00f6gkvalificerade och l\u00e5gkvalificerade men en mindre grupp i mitten. I flera viktiga europeiska ekonomier, s\u00e4rskilt Tyskland, finns i st\u00e4llet en stor grupp med medelh\u00f6g kompetens som anses ha b\u00e4st f\u00f6ruts\u00e4ttningar att f\u00e5 ett tydligt produktivitetslyft av AI. En rapport fr\u00e5n OECD (Organisationen f\u00f6r ekonomiskt samarbete och utveckling) i slutet av 2025 noterade tidiga tecken p\u00e5 detta: tyska industrif\u00f6retag bland sm\u00e5 och medelstora f\u00f6retag (SME, det vill s\u00e4ga mindre bolag) hade 15% h\u00f6gre takt i att integrera AI-verktyg f\u00f6r processoptimering (att f\u00f6rb\u00e4ttra arbetsprocesser s\u00e5 att de blir snabbare och billigare) \u00e4n motsvarande f\u00f6retag i USA.<\/p>\n
F\u00f6r valutahandlare kan detta peka p\u00e5 en m\u00f6jlig l\u00e5ngsiktig styrka i euron mot USA-dollarn. Data fr\u00e5n f\u00f6rsta kvartalet 2026 visar att eurozonens arbetsproduktivitet (produktion per arbetad timme) steg med 0,4%, medan produktivitetstillv\u00e4xten i USA har planat ut efter uppg\u00e5ngen efter pandemin. Det kan motivera att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (call options, r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett visst pris) i EUR\/USD eller bygga l\u00e5nga positioner (att tj\u00e4na p\u00e5 uppg\u00e5ng) f\u00f6r att dra nytta av en v\u00e4xande skillnad i ekonomisk utveckling.<\/p>\n
Samma resonemang kan till\u00e4mpas p\u00e5 aktieindexderivat (finansiella kontrakt som f\u00f6ljer ett index), d\u00e4r europeiska marknader gynnas framf\u00f6r USA p\u00e5 kort sikt. Medan S&P 500 bara har stigit 2% hittills i \u00e5r har tyska DAX g\u00e5tt upp \u00f6ver 5%, vilket speglar styrka i industrin n\u00e4r AI b\u00f6rjar effektivisera verksamheter. En s\u00e5 kallad parhandel (pair trade, att k\u00f6pa en tillg\u00e5ng och samtidigt s\u00e4lja en annan f\u00f6r att minska marknadsrisken) med l\u00e5ng DAX- eller Euro Stoxx 50-termin (futures, standardiserat kontrakt om framtida k\u00f6p) mot kort Nasdaq 100-termin kan skydda mot breda marknadsr\u00f6relser och samtidigt f\u00e5nga just denna trend.<\/p>\n
Os\u00e4kerhet om hur snabbt AI f\u00e5r genomslag l\u00e4r skapa volatilitet (stora och snabba prisr\u00f6relser), vilket marknaden s\u00e5g vid de kraftiga nedg\u00e5ngarna 2025 n\u00e4r v\u00e4ntade vinstlyft inte kom snabbt. USA:s statistikmyndighet Bureau of Labor Statistics rapporterade nyligen att AI har skapat nya h\u00f6gkvalificerade jobb, men \u00e4nnu inte gett breda produktivitetsvinster i tj\u00e4nstesektorn. Det talar f\u00f6r att k\u00f6pa VSTOXX-terminer eller k\u00f6poptioner (VSTOXX \u00e4r ett volatilitetindex f\u00f6r euroomr\u00e5det, ungef\u00e4r ett \u201coroindex\u201d) som en mer f\u00f6rsiktig strategi f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 v\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i europeiskt b\u00f6rssentiment.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
AI kan lyfta produktiviteten \u2013 men \u00e4n syns det knappt i statistiken. UBS Donovan tror EU, s\u00e4rskilt Tyskland, kan vinna via kompetensmix och snabbare AI-inf\u00f6rande: st\u00f6d f\u00f6r euro, DAX och volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44956","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44956","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44956"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44956\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44956"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44956"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44956"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}