DBS Groups analysavdelning v\u00e4ntar sig att Kinas centralbank, People\u2019s Bank of China (PBoC), l\u00e5ter den ett\u00e5riga **Loan Prime Rate** (LPR, en viktig referensr\u00e4nta f\u00f6r bankutl\u00e5ning) ligga kvar p\u00e5 **3,00 %**. Sk\u00e4let \u00e4r starkare tillv\u00e4xt och b\u00e4ttre prisutveckling (att priserna inte faller lika mycket, vilket minskar risken f\u00f6r deflation \u2013 allts\u00e5 en bred prisnedg\u00e5ng i ekonomin).<\/p>\n
Rapporten uppger att tillv\u00e4xten \u00f6kade fr\u00e5n **4,5 %** i \u00e5rstakt under fj\u00e4rde kvartalet 2025 till **5,0 %** under f\u00f6rsta kvartalet 2026. Den till\u00e4gger att efterfr\u00e5gan fr\u00e5n utlandet st\u00f6djer industrin.<\/p>\n
Enligt rapporten \u00e4r den inhemska efterfr\u00e5gan oj\u00e4mn, d\u00e4r konsumtion, investeringar och efterfr\u00e5gan p\u00e5 krediter fortfarande \u00e4r svag. Det kopplas till press i fastighetssektorn och s\u00e5 kallad **anti-involution** (\u00e5tg\u00e4rder mot \u201cmeningsl\u00f6s \u00f6verkonkurrens\u201d, d\u00e4r f\u00f6retag pressar marginaler och l\u00f6ner utan att produktiviteten \u00f6kar).<\/p>\n
Rapporten bed\u00f6mer att behovet av snabba stimulanser \u00e4r mindre. Samtidigt kvarst\u00e5r risker fr\u00e5n h\u00f6gre energikostnader och st\u00f6rningar i leveranskedjor (problem i fl\u00f6den av komponenter och varor). Den r\u00e4knar med att beslutsfattare anv\u00e4nder riktade \u00e5tg\u00e4rder (insatser f\u00f6r utvalda sektorer) snarare \u00e4n breda r\u00e4ntes\u00e4nkningar.<\/p>\n
Separat v\u00e4ntas Indonesien och Filippinerna l\u00e4mna sina styrr\u00e4ntor of\u00f6r\u00e4ndrade p\u00e5 **4,75 %** respektive **4,25 %**. Det motiveras med inflationstrender, sv\u00e4ngningar i kapitalfl\u00f6den (pengar som g\u00e5r in och ut ur landet) och press p\u00e5 v\u00e4xelkurserna.<\/p>\n
Med PBoC v\u00e4ntad att h\u00e5lla den ett\u00e5riga LPR p\u00e5 3,00 % b\u00f6r man r\u00e4kna med l\u00e5g volatilitet (sm\u00e5 prissv\u00e4ngningar) i kinesiska r\u00e4nteswappar (derivat d\u00e4r parter byter r\u00e4ntebetalningar, ofta fast mot r\u00f6rlig r\u00e4nta) de kommande veckorna. BNP-tillv\u00e4xten p\u00e5 5,0 % under f\u00f6rsta kvartalet 2026 ger beslutsfattare utrymme att avst\u00e5 fr\u00e5n breda r\u00e4ntes\u00e4nkningar. De senaste industriproduktionssiffrorna f\u00f6r mars 2026, som visade en \u00f6kning p\u00e5 **6,1 %** i \u00e5rstakt, bekr\u00e4ftar att utl\u00e4ndsk efterfr\u00e5gan f\u00f6r tillf\u00e4llet v\u00e4ger upp inhemsk svaghet.<\/p>\n
Den h\u00e4r splittringen mellan stark export och svag lokal efterfr\u00e5gan talar f\u00f6r f\u00f6rsiktighet i handel med aktieindex. \u00c4ven om den inhemska konsumtionen \u00e4r svag \u2013 vilket syns i att priserna p\u00e5 nya bost\u00e4der f\u00f6ll **0,5 %** i mars, den tionde m\u00e5naden i rad \u2013 v\u00e4ntas exportinriktade sektorer g\u00e5 b\u00e4ttre. L\u00e4get passar d\u00e4rf\u00f6r d\u00e5ligt f\u00f6r stora, ensidiga marknadspositioner.<\/p>\n
Mot bakgrund av en stabilare bild kan det vara en m\u00f6jlig strategi att s\u00e4lja optioner (ta betalt i premie mot att man tar p\u00e5 sig risken f\u00f6r st\u00f6rre r\u00f6relser) i valutaparet **USD\/CNH** (dollarn mot offshore-yuan, allts\u00e5 yuan som handlas utanf\u00f6r Fastlandskina). CNH-volatilitetsindex ligger redan n\u00e4ra sin 12-m\u00e5nadersl\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 **4,2**, vilket signalerar att marknaden inte r\u00e4knar med stora r\u00f6relser i yuanen. F\u00f6ruts\u00e4gbar penningpolitik st\u00e4rker d\u00e4rmed strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 att valutan r\u00f6r sig inom ett intervall.<\/p>\n
PBoC:s stabila linje \u00e4r en forts\u00e4ttning p\u00e5 den riktade politik som syntes under 2025, d\u00e5 centralbanken ocks\u00e5 stod emot krav p\u00e5 breda stimulanser. Detta historiska m\u00f6nster st\u00e4rker synen att en ov\u00e4ntad r\u00e4ntes\u00e4nkning \u00e4r mycket osannolik p\u00e5 kort sikt. D\u00e4rf\u00f6r inneb\u00e4r positioner som bygger p\u00e5 en pl\u00f6tsligt mer expansiv linje fr\u00e5n centralbanken en tydlig risk.<\/p>\n
\u00c4ven i regionen v\u00e4ntas centralbankerna i Indonesien och Filippinerna ligga still med sina r\u00e4ntor p\u00e5 4,75 % respektive 4,25 %. Indonesiens senaste inflation p\u00e5 **2,9 %** f\u00f6r mars 2026 ligger bekv\u00e4mt inom centralbankens m\u00e5lintervall, vilket talar f\u00f6r att avvakta. Den regionala stabilitetstrenden b\u00f6r d\u00e4mpa f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 stora r\u00f6relser i valutor eller r\u00e4ntor i Sydostasien.<\/p>\n
Skapa ditt livekonto hos VT Markets<\/a>\u00a0och\u00a0b\u00f6rja handla<\/a>\u00a0nu. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Chans till r\u00e4ntes\u00e4nkning? Knappast. DBS tror PBoC h\u00e5ller ett\u00e5rig LPR kvar p\u00e5 3,00% n\u00e4r tillv\u00e4xten \u00f6kar och deflationsrisken avtar. Exporten b\u00e4r, inhemskt svagt\u2014riktade st\u00f6d v\u00e4ntas, l\u00e5g swap- och CNH-volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44941","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44941","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44941"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44941\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44941"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44941"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44941"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}