ING r\u00e4knar med att USD\/CAD sjunker n\u00e5got fram till \u00e5rsskiftet, fr\u00e4mst p\u00e5 grund av en v\u00e4ntad f\u00f6rsvagning av USA-dollarn om Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) b\u00f6rjar s\u00e4nka r\u00e4ntan igen under tredje kvartalet. Bed\u00f6mningen bygger p\u00e5 att det viktigaste st\u00f6det f\u00f6r den kanadensiska dollarn kommer fr\u00e5n USA:s penningpolitik (centralbankens r\u00e4ntebeslut och liknande), snarare \u00e4n fr\u00e5n Kanadas inhemska l\u00e4ge.<\/p>\n
Kanadas utsikter beskrivs som svagare. Bank of Canada (BoC, Kanadas centralbank) uppges fokusera p\u00e5 kommande USMCA-f\u00f6rhandlingar (handelsavtalet mellan USA, Mexiko och Kanada) och m\u00f6jliga effekter p\u00e5 jobben. ING s\u00e4ger att man inte v\u00e4ntar sig att BoC h\u00f6jer r\u00e4ntan, trots att marknaden prisar in omkring 30 r\u00e4ntepunkter (0,30 procentenheter) i \u00e5tstramning till \u00e5rsskiftet.<\/p>\n
ING skissar p\u00e5 ett scenario d\u00e4r oljepriset ligger kvar \u00f6ver niv\u00e5erna f\u00f6re kriget och d\u00e4r minskade sp\u00e4nningar f\u00f6rb\u00e4ttrar riskaptiten globalt (viljan att ta risk i tillg\u00e5ngar). Under de f\u00f6ruts\u00e4ttningarna ser ING att USD\/CAD kan \u00e5terv\u00e4nda till 1,36 innan USMCA-relaterade risker \u00f6kar.<\/p>\n
Vi ser nu att USD\/CAD handlas runt 1,3750 och att bilden har blivit mer komplex.<\/p>\n
Den viktigaste drivkraften har skiftat fr\u00e5n en tydlig period av r\u00e4ntes\u00e4nkningar i USA till politisk os\u00e4kerhet p\u00e5 b\u00e5da sidor av gr\u00e4nsen. Nya amerikanska inflationssiffror, som KPI (konsumentprisindex) f\u00f6r mars p\u00e5 3,1 %, har f\u00e5tt Fed att avvakta och betona att beslut styrs av inkommande data. Samtidigt visade Kanadas senaste Labour Force Survey (arbetsmarknadsunders\u00f6kning) en jobbtillv\u00e4xt p\u00e5 bara 15 000, vilket har \u00f6kat spekulationerna om att BoC kan beh\u00f6va s\u00e4nka r\u00e4ntan f\u00f6re Fed.<\/p>\n
Oljepriserna ger visst st\u00f6d till \u201dloonie\u201d (den kanadensiska dollarn), d\u00e4r WTI-olja (amerikansk referensolja) ligger kvar kring 88 dollar per fat, klart \u00f6ver niv\u00e5erna f\u00f6re 2022. Det borde i teorin pressa ned USD\/CAD. Men effekten motverkas av \u00f6kande oro f\u00f6r Kanadas inhemska ekonomi.<\/p>\n
Den kommande \u00f6versynen av USMCA-avtalet, planerad till juli 2026, \u00e4r nu den st\u00f6rsta risken. Den politiska retoriken fr\u00e5n Washington har \u00f6kat och skapar stor os\u00e4kerhet f\u00f6r kanadensisk export och investeringar. Det g\u00f6r att handlare drar sig f\u00f6r att ligga \u201dl\u00e5nga\u201d CAD (ha positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 en starkare kanadensisk dollar).<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare (handel med finansiella kontrakt som f\u00e5r sitt v\u00e4rde fr\u00e5n en underliggande tillg\u00e5ng, h\u00e4r valutaparet) kan detta tala f\u00f6r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (call options, r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) i USD\/CAD med l\u00f6senpris (strike, niv\u00e5n d\u00e4r optionen kan utnyttjas) runt 1,3900 och f\u00f6rfall (expiry, sista giltighetsdag) inom tv\u00e5 m\u00e5nader. Tanken \u00e4r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 en snabb uppg\u00e5ng om negativa USMCA-nyheter kommer, eller om svaga kanadensiska siffror publiceras. Risken begr\u00e4nsas till premien (kostnaden) f\u00f6r optionen om paret i st\u00e4llet faller.<\/p>\n
Med motstridiga signaler \u00e4r det ocks\u00e5 troligt att implicerad volatilitet (marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan om framtida sv\u00e4ngningar, h\u00e4rledd ur optionspriser) stiger n\u00e4r \u00f6versynen n\u00e4rmar sig. En annan strategi \u00e4r en l\u00e5ng straddle: man k\u00f6per b\u00e5de en k\u00f6poption och en s\u00e4ljoption (put option, r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) med samma l\u00f6senpris. Positionen tj\u00e4nar p\u00e5 en stor r\u00f6relse \u00e5t vilket h\u00e5ll som helst och bygger p\u00e5 att os\u00e4kerheten i sig \u00f6kar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/CAD kan halka mot 1,36 till \u00e5rsskiftet n\u00e4r Fed v\u00e4ntas s\u00e4nka i Q3 \u2013 men varningslampan blinkar. Svagt Kanada, USMCA-oro och h\u00f6gre volatilitet gynnar optionsspel.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44912","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44912","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44912"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44912\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44912"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44912"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44912"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}