Kinas export till USA har minskat. Det g\u00f6r att Japan, Sydkorea och Taiwan f\u00e5r en st\u00f6rre roll i att skapa handels\u00f6verskott (n\u00e4r ett land s\u00e4ljer mer till ett annat \u00e4n det k\u00f6per) gentemot USA. Tillsammans redovisade de tre ekonomierna ett \u00f6verskott p\u00e5 40 miljarder dollar i januari, med ett rullande trem\u00e5naderssnitt (genomsnitt f\u00f6r de senaste tre m\u00e5naderna) p\u00e5 30 miljarder dollar.<\/p>\n
Sydkoreas centralbank, Bank of Korea, varnar f\u00f6r att den nuvarande leveranschocken (pl\u00f6tslig st\u00f6rning i tillg\u00e5ngen p\u00e5 varor, ofta via energi, insatsvaror och logistik) kan bli v\u00e4rre \u00e4n 2022\u20132023. Det kan g\u00f6ra att regionen g\u00e5r fr\u00e5n stora \u00f6verskott till handelsunderskott (n\u00e4r importen blir st\u00f6rre \u00e4n exporten) och att kapitalutfl\u00f6den kopplade till \u201d\u00f6verskotts\u00e5tervinning\u201d minskar.<\/p>\n
Om den samlade positionen g\u00e5r fr\u00e5n ett \u00f6verskott p\u00e5 40 miljarder dollar till ett underskott p\u00e5 mer \u00e4n 30 miljarder, betyder det en f\u00f6r\u00e4ndring p\u00e5 70 miljarder dollar under en enda m\u00e5nad i kapitalutfl\u00f6den, om hela \u00f6verskottet tidigare \u201d\u00e5tervunnits\u201d (det vill s\u00e4ga placerats utomlands, ofta i amerikanska tillg\u00e5ngar). P\u00e5 rullande trem\u00e5nadersbasis kan sv\u00e4ngen bli 150 miljarder dollar, fr\u00e5n ett positivt snitt p\u00e5 30 miljarder till -20 miljarder.<\/p>\n
Det samlade \u00f6verskottsfallet f\u00f6r Kina, Taiwan och Sydkorea f\u00f6r \u201dinterventions\u00e4ndam\u00e5l\u201d (valutast\u00f6d, d\u00e4r centralbanken k\u00f6per eller s\u00e4ljer valuta f\u00f6r att p\u00e5verka v\u00e4xelkursen) \u00f6versteg 100 miljarder dollar bara i mars. Det tas som ett tecken p\u00e5 att ett fall p\u00e5 150 miljarder dollar i \u00e5tervinningsfl\u00f6den \u00e4r m\u00f6jligt.<\/p>\n
Det h\u00e4r \u00f6kar risken f\u00f6r en kraftig v\u00e4ndning i kapitalfl\u00f6den fr\u00e5n Asien, vilket kan ge stora r\u00f6relser i v\u00e4xelkurser de kommande veckorna. Oron \u00e4r att de stora handels\u00f6verskotten i Sydkorea, Taiwan och Japan kan sl\u00e5 om till underskott, vilket tar bort ett viktigt st\u00f6d f\u00f6r globala marknader. Det talar f\u00f6r svagare koreansk won (KRW), taiwanesisk dollar (TWD) och japansk yen (JPY) mot amerikansk dollar.<\/p>\n
Det st\u00f6ds redan av ny statistik. Sydkoreas handels\u00f6verskott i mars 2026 blev 0,8 miljarder dollar, ned fr\u00e5n 4,3 miljarder i februari, n\u00e4r h\u00f6gre energikostnader f\u00f6r import \u00e4ter upp exportvinster. Liknande press syntes i slutet av 2025, men f\u00f6rs\u00e4mringen g\u00e5r nu snabbare.<\/p>\n
F\u00f6r akt\u00f6rer p\u00e5 marknaden pekar detta mot att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett visst pris, anv\u00e4nds f\u00f6r att dra nytta av en uppg\u00e5ng med begr\u00e4nsad risk) p\u00e5 USA-dollar mot dessa asiatiska valutor f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 en m\u00f6jlig f\u00f6rsvagning. En m\u00f6jlig sv\u00e4ng i kapitalfl\u00f6den, upp till 150 miljarder dollar p\u00e5 trem\u00e5nadersbasis, l\u00e4r h\u00f6ja valutavolatiliteten (hur mycket priset sv\u00e4nger). D\u00e4rf\u00f6r kan strategier som straddle eller strangle (optionsuppl\u00e4gg d\u00e4r man k\u00f6per optioner f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett riktning) p\u00e5 valuta-ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder som f\u00f6ljer ett valutaindex) vara relevanta f\u00f6r att handla p\u00e5 \u00f6kad volatilitet.<\/p>\n
I Japan \u00e4r l\u00e4get pressat. Yenen har fortsatt f\u00f6rsvagas och handlas \u00f6ver 162 per dollar i m\u00e5naden, trots Bank of Japans lilla r\u00e4nteh\u00f6jning i februari 2026. Det visar att penningpolitiken (styrning via r\u00e4ntor och andra verktyg) inte r\u00e4cker n\u00e4r handels- och kapitalfl\u00f6den dominerar. Det st\u00e4rker argumentet f\u00f6r positioner som gynnas av en starkare dollar mot yen (USD\/JPY).<\/p>\n
Mindre \u00f6verskott i Asien betyder ocks\u00e5 mindre pengar som placeras i amerikanska statsobligationer. Den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan (r\u00e4ntan p\u00e5 en 10-\u00e5rig amerikansk statsobligation) har redan b\u00f6rjat stiga mot 4,50 procent, en niv\u00e5 som inte setts sedan oron i tredje kvartalet 2025. Det kan vara aktuellt att anv\u00e4nda derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng) f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r h\u00f6gre amerikanska r\u00e4ntor, till exempel genom att g\u00e5 kort i terminskontrakt p\u00e5 amerikanska statspapper (s\u00e4lja terminskontrakt f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 fallande obligationspriser n\u00e4r r\u00e4ntor stiger).<\/p>\n
Den h\u00e4r typen av handelsschock skulle ocks\u00e5 sl\u00e5 direkt mot aktiemarknaderna i exportberoende l\u00e4nder. Deras ledande index, som KOSPI och Nikkei, har redan visat tecken p\u00e5 att tappa fart i b\u00f6rjan av april 2026 efter ett starkt f\u00f6rsta kvartal. Riskskydd kan d\u00e5 vara att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett visst pris, anv\u00e4nds som f\u00f6rs\u00e4kring mot nedg\u00e5ng) p\u00e5 ETF:er som EWY f\u00f6r Sydkorea eller EWJ f\u00f6r Japan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Asiens \u00f6verskott flyttar fr\u00e5n Kina till Japan, Sydkorea och Taiwan \u2013 men kan tv\u00e4rv\u00e4nda. Leveranschock riskerar underskott, 150 miljarder i kapitalfl\u00f6dessv\u00e4ng, svagare KRW\/TWD\/JPY, h\u00f6gre USA-r\u00e4ntor och press p\u00e5 aktier.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44845","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44845","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44845"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44845\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44845"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44845"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44845"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}