Den amerikanska dollarn \u00e5terh\u00e4mtade tidigare nedg\u00e5ngar mot japanska yenen p\u00e5 torsdagen och lyfte USD\/JPY tillbaka till strax \u00f6ver 159,00. Paret steg n\u00e4r sp\u00e4nningarna mellan USA och Iran kring Hormuzsundet minskade marknadens optimism om fredsprocessen.<\/p>\n
Under Europahandeln minskade dollarn sina f\u00f6rluster mot de st\u00f6rsta valutorna. Riskviljan var m\u00e5ttlig, men Irans hot om att begr\u00e4nsa sj\u00f6trafiken i R\u00f6da havet och Omanbukten \u2013 om en amerikansk blockad av iranska hamnar forts\u00e4tter \u2013 tyngde st\u00e4mningen.<\/p>\n
Marknaden hade tidigare reagerat p\u00e5 uttalanden fr\u00e5n USA:s president Donald Trump om f\u00f6rhandlingar med Iran och m\u00f6jligheten till nya samtal de kommande dagarna. Separat sade Israels kabinettsmedlem med ansvar f\u00f6r s\u00e4kerhetsfr\u00e5gor, Galia Gamliel, att premi\u00e4rminister Benjamin Netanyahu ska tr\u00e4ffa Libanons president Joseph Aoun.<\/p>\n
I Japan sade finansminister Satsuki Takayama att Japan och USA enats om att st\u00e4rka kontakterna kring valutakurser efter ett m\u00f6te med USA:s finansminister Scott Bessent. Uttalandet pekar p\u00e5 att Japan mots\u00e4tter sig en alltf\u00f6r svag yen, men marknadsreaktionen var begr\u00e4nsad.<\/p>\n
Senare p\u00e5 torsdagen kan fokus flyttas till Philadelphia Fed Manufacturing Survey f\u00f6r april och USA:s industriproduktion f\u00f6r mars. Marknaden l\u00e4r ocks\u00e5 f\u00f6lja tal fr\u00e5n New York Fed-chefen John Williams och Fed-ledamoten Stephen Miran. (Fed \u00e4r USA:s centralbank.)<\/p>\n
Vi minns hur geopolitiska utbrott i Hormuzsundet f\u00f6rra \u00e5ret, vid den h\u00e4r tiden 2025, pressade USD\/JPY \u00f6ver 159,00. Det skedde trots inledande optimism om fredssamtal och muntliga varningar fr\u00e5n japanska tj\u00e4nstem\u00e4n om en svag yen. Riskviljan var sk\u00f6r, vilket gynnade den amerikanska dollarn som den viktigaste \u201dtrygg hamn\u201d-valutan (en valuta som investerare ofta s\u00f6ker i oroliga tider).<\/p>\n
I dag har l\u00e4get f\u00f6rv\u00e4rrats och USD\/JPY handlas nu tydligt \u00f6ver 162,50, en niv\u00e5 som inte setts p\u00e5 \u00e5rtionden. \u00c4ven om de specifika sp\u00e4nningarna fr\u00e5n 2025 har f\u00f6r\u00e4ndrats forts\u00e4tter st\u00f6rningar i sj\u00f6farten i R\u00f6da havet att driva efterfr\u00e5gan p\u00e5 dollarn. Japan ingrep tv\u00e5 g\u00e5nger i slutet av 2025 f\u00f6r att st\u00f6dja yenen, men effekterna blev kortvariga eftersom r\u00e4nteskillnaden mellan USA och Japan fortfarande \u00e4r stor (h\u00f6gre r\u00e4nta i USA g\u00f6r det mer attraktivt att h\u00e5lla dollar).<\/p>\n
Mot den h\u00e4r bakgrunden \u00e4r den implicita volatiliteten viktig att f\u00f6lja. Implicit volatilitet \u00e4r marknadens inbyggda f\u00f6rv\u00e4ntan om hur mycket priset kan sv\u00e4nga, baserat p\u00e5 priss\u00e4ttningen i optioner (avtal som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris). Det kan inneb\u00e4ra att handlare \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa optioner f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 kraftiga r\u00f6relser. Cboe\/CME FX Yen Volatility Index (JYVIX) ligger nu h\u00f6gt, n\u00e4ra 12,5, klart upp fr\u00e5n bottnar kring 8,0 f\u00f6r bara n\u00e5gra m\u00e5nader sedan. Det signalerar att optionsmarknaden r\u00e4knar med st\u00f6rre kurssv\u00e4ngningar de kommande veckorna.<\/p>\n
Risken f\u00f6r nya valutaingripanden fr\u00e5n Tokyo \u00e4r nu mycket h\u00f6g, vilket g\u00f6r rena l\u00e5ngpositioner i USD\/JPY riskfyllda. (En l\u00e5ngposition betyder att man tj\u00e4nar p\u00e5 att kursen stiger.) F\u00f6r att skydda sig mot ett snabbt fall kan k\u00f6p av out-of-the-money JPY call-optioner (eller USD\/JPY put-optioner) ge ett skydd med tydligt avgr\u00e4nsad risk. \u201dOut-of-the-money\u201d inneb\u00e4r att l\u00f6senpriset ligger en bit fr\u00e5n dagens kurs och att optionen d\u00e4rf\u00f6r fr\u00e4mst fungerar som f\u00f6rs\u00e4kring vid en kraftig r\u00f6relse. (En call ger r\u00e4tt att k\u00f6pa, en put ger r\u00e4tt att s\u00e4lja.) Strategin kan skydda en portf\u00f6lj mot en snabb v\u00e4ndning liknande de fler-yen-fall som s\u00e5gs vid ingreppen i h\u00f6stas.<\/p>\n
F\u00f6r den som fortsatt tror p\u00e5 en starkare dollar, eftersom Federal Reserve \u00e4r f\u00f6rsiktig med r\u00e4ntes\u00e4nkningar, kan en s\u00e5 kallad risk reversal vara aktuell. Det inneb\u00e4r att man k\u00f6per en USD\/JPY call-option och samtidigt s\u00e4ljer en USD\/JPY put-option, f\u00f6r att f\u00e5 en l\u00e5g nettokostnad och gynnas om paret forts\u00e4tter upp\u00e5t. Den stora skillnaden i r\u00e4ntor \u2013 med USA \u00f6ver 5 procent och Japan n\u00e4ra noll \u2013 \u00e4r fortsatt den viktigaste drivkraften bakom detta. (Yield differential\/r\u00e4nteskillnad \u00e4r skillnaden i avkastning mellan tv\u00e5 l\u00e4nder, vilket ofta styr kapitalfl\u00f6den och valutakurser.)<\/p>\n
Kommande amerikansk statistik blir viktig, s\u00e4rskilt de senaste siffrorna f\u00f6r konsumentprisindex, KPI (ett m\u00e5tt p\u00e5 inflation, allts\u00e5 pris\u00f6kningstakten). De tv\u00e5 senaste KPI-rapporterna i b\u00f6rjan av 2026 kom in h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat, vilket st\u00e4rker bilden av att Fed inte har br\u00e5ttom att s\u00e4nka r\u00e4ntan. En ny stark inflationssiffra skulle sannolikt ge fortsatt upp\u00e5ttryck p\u00e5 USD\/JPY och testa t\u00e5lamodet hos japanska myndigheter.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dollarn studsar mot yenen n\u00e4r Hormuzoron \u00f6kar och riskaptiten vacklar. USD\/JPY kliver \u00f6ver 159 och senare 162,50. F\u00f6rh\u00f6jd JYVIX varnar f\u00f6r sv\u00e4ngningar, medan amerikansk data och interventionsrisk styr.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44790","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44790","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44790"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44790\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44790"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44790"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44790"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}