Fran\u00e7ois Villeroy de Galhau sade att det \u00e4r f\u00f6r tidigt att r\u00e4kna med en r\u00e4nteh\u00f6jning vid Europeiska centralbankens (ECB) m\u00f6te senare i m\u00e5naden. Han tillade att det inte finns n\u00e5gon f\u00f6rutbest\u00e4md bana f\u00f6r r\u00e4ntan.<\/p>\n
Han sade att ECB agerar vid behov, men att det inte \u00e4r br\u00e5ttom nu. Han betonade att ECB beh\u00f6ver tillr\u00e4ckligt mycket statistik innan man \u00e4ndrar politiken.<\/p>\n
Han sade att huvudfokuset \u00e4r risken f\u00f6r att inflationen biter sig fast. Han sade ocks\u00e5 att den underliggande inflationen (inflation rensad fr\u00e5n mer tillf\u00e4lliga prisr\u00f6relser, ofta energi och livsmedel) ligger n\u00e4ra m\u00e5let.<\/p>\n
Uttalandena i sig flyttade inte euron. Under europeisk handel f\u00f6ll EUR\/USD 0,15% till cirka 1,1780 n\u00e4r den amerikanska dollarn st\u00e4rktes.<\/p>\n
Vi ser ett v\u00e4lk\u00e4nt m\u00f6nster d\u00e4r beslutsfattare s\u00e4ger att marknaden \u00e4r f\u00f6r tidigt ute med att prisa in f\u00f6r\u00e4ndringar. Under 2022 fick vi h\u00f6ra att det var f\u00f6r tidigt att r\u00e4kna med h\u00f6jningar, och i april 2026 \u00e4r budskapet liknande men handlar om n\u00e4r r\u00e4ntes\u00e4nkningar kan komma. N\u00e4r inflationen i euroomr\u00e5det har d\u00e4mpats till 2,5% i mars signalerar ECB fortsatt att man vill se mer statistik innan man l\u00e5ser sig vid ett beslut.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde bygger p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng, h\u00e4r valutaparet) kan detta peka mot att s\u00e4lja kortsiktig volatilitet (prissv\u00e4ngningar) i euron. En centralbank som undviker att ge tydlig v\u00e4gledning och styrs av inkommande statistik kan d\u00e4mpa tv\u00e4ra r\u00f6relser och h\u00e5lla valutan i ett sn\u00e4vare intervall p\u00e5 kort sikt. Det kan g\u00f6ra strategier som att s\u00e4lja straddles eller strangles (optionsuppl\u00e4gg som tj\u00e4nar p\u00e5 sm\u00e5 kursr\u00f6relser) i EUR\/USD intressanta, eftersom man r\u00e4knar med lugnare marknad.<\/p>\n
Den f\u00f6rsiktiga linjen st\u00f6ds av motstridiga signaler i b\u00f6rjan av 2026. Samtidigt som den totala inflationen faller ligger k\u00e4rninflationen (mer stabil inflation, utan mer tillf\u00e4lliga prisr\u00f6relser) kvar p\u00e5 2,8%, och prognoserna f\u00f6r BNP-tillv\u00e4xten (v\u00e4rdet av all produktion i ekonomin) under f\u00f6rsta kvartalet \u00e4r svaga 0,2%. Skillnaden mellan segt pristryck och stillast\u00e5ende tillv\u00e4xt ger sk\u00e4l att v\u00e4nta, vilket st\u00e4rker bilden av of\u00f6r\u00e4ndrad politik de n\u00e4rmaste m\u00f6tena.<\/p>\n
Men erfarenheten fr\u00e5n 2022 \u00e4r att den amerikanska dollarn ofta drev EUR\/USD. N\u00e4r USA:s centralbank, Federal Reserve (Fed), nyligen signalerat en paus i ytterligare s\u00e4nkningar efter en stark jobbrapport f\u00f6rra veckan med 215 000 nya jobb, finns en risk f\u00f6r en dollardriven r\u00f6relse. Positioner som bygger p\u00e5 l\u00e5g volatilitet i euron b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r skyddas mot att amerikansk statistik kan utl\u00f6sa ett tydligt kursutbrott.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Marknaden g\u00e5r f\u00f6re \u2013 igen: Villeroy varnar f\u00f6r att r\u00e4kna med r\u00e4ntebesked redan i m\u00e5naden. ECB saknar bana, vill se mer data. Inflationsrisk kvar, euron stilla, l\u00e5g volatilitet lockar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44785","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44785","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44785"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44785\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44785"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44785"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44785"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}