Alberto Musalem, chef f\u00f6r Federal Reserve Bank of St. Louis (en av USA:s regionala centralbanker inom Fed-systemet), sade att oljeschocken kopplad till kriget i Mellan\u00f6stern sannolikt bidrar till den underliggande inflationen (inflation rensad fr\u00e5n mer sv\u00e4ngiga poster som energi och livsmedel). Han v\u00e4ntar sig att den underliggande inflationen ligger kvar n\u00e4ra 3 procent under \u00e5ret.<\/p>\n
Han sade att utbudschocker (pl\u00f6tsliga st\u00f6rningar i tillg\u00e5ngen p\u00e5 varor, till exempel energi) kan hota Feds m\u00e5l f\u00f6r inflation och syssels\u00e4ttning. Han tillade att det nuvarande intervallet f\u00f6r styrr\u00e4ntan (Feds m\u00e5lspann f\u00f6r den korta marknadsr\u00e4ntan) troligen \u00e4r l\u00e4mpligt en tid fram\u00f6ver.<\/p>\n
Musalem s\u00e4nkte sin BNP-prognos (bruttonationalprodukt, ett m\u00e5tt p\u00e5 ekonomins totala produktion) f\u00f6r \u00e5ret till 1,5\u20132,0 procent, fr\u00e5n 2,0\u20132,5 procent f\u00f6re kriget. Han sade att han \u00e4nnu inte sett tydliga effekter fr\u00e5n kriget p\u00e5 konsumtionen (hush\u00e5llens och f\u00f6retagens k\u00f6p).<\/p>\n
Han sade att minskad p\u00e5verkan fr\u00e5n tullar (skatter p\u00e5 import) b\u00f6r hj\u00e4lpa inflationen ned. Han sade ocks\u00e5 att bostadsrelaterad inflation (pris- och hyres\u00f6kningar kopplade till boende) r\u00f6r sig \u00e5t r\u00e4tt h\u00e5ll.<\/p>\n
Han sade att arbetsl\u00f6sheten kan stiga n\u00e4r tillv\u00e4xten bromsar. Han sade att den kan \u00f6ka med ett par tiondelar av en procentenhet.<\/p>\n
Med underliggande inflation fortsatt h\u00f6g \u2013 KPI-rapporten (konsumentprisindex, ett m\u00e5tt p\u00e5 prisniv\u00e5n) f\u00f6r mars 2026 visade 3,1 procent i \u00e5rstakt \u2013 beh\u00f6ver vi justera r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna. Kommentarerna tyder p\u00e5 att Federal Reserve kan h\u00e5lla r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad l\u00e4ngre \u00e4n marknaden tidigare r\u00e4knat med. Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng, som r\u00e4ntor eller index) b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att minska positioner som bygger p\u00e5 en sommars\u00e4nkning och titta p\u00e5 strategier som gynnas av en mer \u00e5tstramande paus (\u201dhawkish\u201d, allts\u00e5 mer fokuserad p\u00e5 att motverka inflation).<\/p>\n
Den geopolitiska oljeschocken, som lyfte Brentoljan fr\u00e5n under 90 dollar per fat i slutet av 2025 till \u00f6ver 100 dollar detta kvartal, \u00e4r en huvudfaktor bakom inflationen. Det \u00f6kar intresset f\u00f6r k\u00f6poptioner (call, r\u00e4tten att k\u00f6pa till ett visst pris) p\u00e5 b\u00f6rshandlade fonder (ETF:er, fonder som handlas som aktier) inom energisektorn f\u00f6r att skydda mot fortsatt prisoro. Vi ser ocks\u00e5 h\u00f6gre volatilitet (st\u00f6rre och snabbare prisr\u00f6relser), vilket g\u00f6r positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 \u00f6kad volatilitet mer intressanta.<\/p>\n
Den s\u00e4nkta BNP-prognosen \u2013 nu omkring 1,7 procent enligt Atlanta Feds modell (en l\u00f6pande prognos baserad p\u00e5 inkommande statistik) \u2013 signalerar en sv\u00e5r stagflationsmilj\u00f6 (kombination av h\u00f6g inflation och svag tillv\u00e4xt). Det talar f\u00f6r mer defensiva optionspositioner, som att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put, r\u00e4tten att s\u00e4lja till ett visst pris) p\u00e5 mer konjunkturk\u00e4nsliga index som Russell 2000 (ett aktieindex med mindre bolag). Balansen \u00e4r sv\u00e5r mellan seg inflation och avtagande aktivitet.<\/p>\n
Givet os\u00e4kerheten har VIX (\u201dskr\u00e4ckindex\u201d, ett m\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i S&P 500) legat f\u00f6rh\u00f6jt och handlats \u00f6ver 18 de senaste veckorna. Den varaktiga oron g\u00f6r strategier som s\u00e4ljer optioner riskabla, s\u00e5 fokus b\u00f6r ligga p\u00e5 aff\u00e4rer med tydligt begr\u00e4nsad risk, som kredit- och debetspreadar (kombinationer av k\u00f6pta och s\u00e5lda optioner som s\u00e4nker kostnaden och begr\u00e4nsar maxf\u00f6rlusten). De kan hj\u00e4lpa att hantera dyra premier (optionspriser) och samtidigt ge en riktningsexponering.<\/p>\n
\u00c4ven om bostadsinflationen s\u00e4gs r\u00f6ra sig \u00e5t r\u00e4tt h\u00e5ll visade f\u00e4rska Case-Shiller-siffror (ett husprisindex) fr\u00e5n b\u00f6rjan av \u00e5ret en svag \u00e5teracceleration, vilket p\u00e5minner om att nedg\u00e5ngen kan bli oj\u00e4mn. Man b\u00f6r inte r\u00e4kna med att en enskild inflationsdel forts\u00e4tter att d\u00e4mpas. Bilden pekar p\u00e5 m\u00f6jligheter i instrument kopplade till b\u00e5de inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar och r\u00e4ntevolatilitet (sv\u00e4ngningar i r\u00e4ntepriss\u00e4ttning).<\/p>\n
Skapa ditt livekonto hos VT Markets<\/a>\u00a0och\u00a0b\u00f6rja handla<\/a>\u00a0nu. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Musalem varnar: oljeschocken kan h\u00e5lla k\u00e4rninflationen runt 3% och tvinga Fed att ligga still l\u00e4ngre. BNP-prognosen s\u00e4nks till 1,5\u20132%. Marknaden b\u00f6r prisa in \u201dh\u00f6gre r\u00e4ntor l\u00e4ngre\u201d.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44736","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44736","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44736"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44736\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44736"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44736"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44736"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}