Michiel Tukker p\u00e5 ING sade att Europeiska centralbanken (ECB) sannolikt inte h\u00f6jer r\u00e4ntan i april. Marknaden (investerarnas priss\u00e4ttning) r\u00e4knar \u00e4nd\u00e5 med en h\u00f6jning med 25 r\u00e4ntepunkter (0,25 procentenheter) till juni och minst en ytterligare h\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rets slut.<\/p>\n
Artikeln skriver att oljeprisets sv\u00e4ngningar h\u00e4nger n\u00e4ra ihop med f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 penningpolitiken (hur centralbanker styr ekonomin via r\u00e4ntor och andra verktyg) hos ECB, USA:s centralbank Federal Reserve (Fed) och Bank of England. Kopplingen beskrivs som att den g\u00f6r det sv\u00e5rare att ta tydliga positioner om framtida r\u00e4ntebesked.<\/p>\n
Rapporten uppger att Christine Lagarde och Internationella valutafonden (IMF) i tisdags pekade p\u00e5 risker f\u00f6r tillv\u00e4xten (hur snabbt ekonomin v\u00e4xer) i dagens l\u00e4ge. Det brukar d\u00e4mpa f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar.<\/p>\n
Den noterar ocks\u00e5 Lagardes fokus p\u00e5 att beslut ska vara \u201ddataberoende\u201d, allts\u00e5 att r\u00e4ntan styrs av inkommande statistik som inflation, jobb och tillv\u00e4xt. Det st\u00f6djer bilden att april kan vara f\u00f6r tidigt f\u00f6r en f\u00f6r\u00e4ndring.<\/p>\n
Den till\u00e4gger att marknaden fortfarande f\u00f6rs\u00f6ker avg\u00f6ra vart r\u00e4ntorna \u00e4r p\u00e5 v\u00e4g. Uttalanden fr\u00e5n centralbanksf\u00f6retr\u00e4dare som talar senare i veckan kan p\u00e5verka f\u00f6rv\u00e4ntningarna.<\/p>\n
Vi ser en tydlig skillnad mellan ECB:s f\u00f6rsiktiga ton och vad marknaden r\u00e4knar med f\u00f6r r\u00e4ntan. Sv\u00e4ngningar i oljepriset, d\u00e4r Brentolja nyligen var uppe vid 95 dollar innan den f\u00f6ll tillbaka till 88 dollar, g\u00f6r centralbanker mer oroliga f\u00f6r tillv\u00e4xten. Det \u00f6kar os\u00e4kerheten.<\/p>\n
Fokuset p\u00e5 \u201ddataberoende\u201d talar f\u00f6r att en h\u00f6jning i april \u00e4r osannolik, men marknaden satsar \u00e4nd\u00e5 p\u00e5 en h\u00f6jning med 25 r\u00e4ntepunkter till juni. Ny statistik ger en delad bild: inflationen i euroomr\u00e5det sj\u00f6nk n\u00e5got till 2,7 procent i mars, men k\u00e4rninflationen (inflation rensad fr\u00e5n mer sv\u00e4ngiga priser som energi och ibland livsmedel) ligger kvar h\u00f6gt p\u00e5 3,2 procent. Handlare b\u00f6r r\u00e4kna med fortsatt stora marknadsr\u00f6relser n\u00e4r marknaden v\u00e4ger svag tillv\u00e4xt mot seg inflation.<\/p>\n
Det h\u00e4r l\u00e4get g\u00f6r enkla satsningar p\u00e5 om r\u00e4ntan ska upp eller ner mer riskfyllda. I st\u00e4llet kan man anv\u00e4nda optioner (finansiella kontrakt som ger r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) f\u00f6r att handla p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntade kraftiga sv\u00e4ngningar i korta r\u00e4ntefutures (terminskontrakt kopplade till korta marknadsr\u00e4ntor). Att k\u00f6pa en straddle (k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris) eller strangle (k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med olika l\u00f6senpriser) p\u00e5 Euribor-futures (terminer kopplade till Euribor, en referensr\u00e4nta i euroomr\u00e5det) kan ge vinst vid en stor r\u00e4nter\u00f6relse, oavsett om det blir en h\u00f6jning i juni eller att marknaden snabbt slutar r\u00e4kna med den h\u00f6jningen.<\/p>\n
Detta sker inte isolerat. Fed har sina egna problem n\u00e4r USA-inflationen steg till 3,4 procent f\u00f6rra m\u00e5naden. \u201dPolicydifferensen\u201d (skillnaden i r\u00e4ntelinje) mellan en f\u00f6rsiktig ECB och en mer stram Fed kan spilla \u00f6ver i valutamarknaden. Det g\u00f6r optioner p\u00e5 EUR\/USD (valutaparet euro mot dollar) till ett annat s\u00e4tt att uttrycka en syn p\u00e5 den v\u00e4xande os\u00e4kerheten kring centralbankerna.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Oljeprisets tv\u00e4ra kast skakar r\u00e4nteoddsen: ING tror ingen ECB-h\u00f6jning i april, men marknaden prisar 25 punkter i juni och fler i \u00e5r. Databeroende och optionsstrategier i fokus.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44710","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44710","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44710"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44710\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44710"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44710"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44710"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}