Standard Chartered har reviderat sin Japanprognos. Banken s\u00e4nker BNP-tillv\u00e4xten (landets totala produktion) f\u00f6r 2026 till 0,7 procent och h\u00f6jer KPI-inflationen (konsumentprisindex, ett m\u00e5tt p\u00e5 pris\u00f6kningar) till 2,0 procent. Orsakerna \u00e4r h\u00f6gre oljepriser och en svag japansk yen som ger en bytesf\u00f6rh\u00e5llandeschock (n\u00e4r importen blir dyrare i f\u00f6rh\u00e5llande till exporten, vilket pressar k\u00f6pkraften).<\/p>\n
Banken uppger att riskerna f\u00f6r l\u00e5g tillv\u00e4xt och h\u00f6gre inflation har \u00f6kat. Det kopplas till ett oljepris kring 100 dollar per fat och en svag valuta som sl\u00e5r mot hush\u00e5llens konsumtion.<\/p>\n
Februaridata pekade p\u00e5 en svag \u00e5terh\u00e4mtning, och sentimentet (st\u00e4mningsl\u00e4get) mjuknade i mars. Banken s\u00e4ger att konflikten i Mellan\u00f6stern tynger den inhemska utvecklingen.<\/p>\n
Standard Chartered tror att Bank of Japan (Japans centralbank) v\u00e4ntar med ytterligare \u00e5tstramning (h\u00f6jningar av styrr\u00e4ntan) till tredje kvartalet 2026. Banken bed\u00f6mer att inflationen fr\u00e4mst drivs av externa utbudsfaktorer (prispress fr\u00e5n omv\u00e4rlden, som dyrare energi och importerade varor).<\/p>\n
Marknadens priss\u00e4ttning (investerarnas inbyggda f\u00f6rv\u00e4ntningar i r\u00e4ntor) f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar i Japan har r\u00f6rt sig i samma riktning. Cirka 27 r\u00e4ntepunkter (1 r\u00e4ntepunkt = 0,01 procentenheter) var inprisat till juli, med ytterligare 7 r\u00e4ntepunkter till september, och f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en h\u00f6jning i april har minskat.<\/p>\n
Riskerna f\u00f6r stagflation (svag tillv\u00e4xt samtidigt som inflationen \u00e4r h\u00f6g) \u00f6kar, drivet av en svag yen och ett oljepris runt 100 dollar per fat. Det pressar konsumtionen och bromsar ekonomin. Eftersom inflationen kommer fr\u00e5n externa utbudsproblem v\u00e4ntas Bank of Japan avst\u00e5 fr\u00e5n mer \u00e5tstramning till minst tredje kvartalet.<\/p>\n
Yenen har fortsatt att f\u00f6rsvagas, och USD\/JPY har passerat niv\u00e5n 162 i m\u00e5naden. Det st\u00e5r i kontrast till den korta f\u00f6rst\u00e4rkning som syntes efter den f\u00f6rsta r\u00e4nteh\u00f6jningen 2025. Nyliga data st\u00f6djer en f\u00f6rsiktig syn: Tankan-unders\u00f6kningen (Bank of Japans konjunkturbarometer) f\u00f6r stora industrif\u00f6retag f\u00f6ll i mars till +8, vilket visar svagare framtidstro p\u00e5 grund av h\u00f6ga importkostnader. I ett s\u00e5dant l\u00e4ge blir det sv\u00e5rt f\u00f6r centralbanken att motivera h\u00f6gre r\u00e4ntor som ytterligare skulle belasta en redan sk\u00f6r ekonomi.<\/p>\n
Med en v\u00e4ntad \u201davvakta och se\u201d-linje fr\u00e5n BoJ l\u00e4r r\u00e4nteskillnaden (gapet mellan japanska r\u00e4ntor och andra stora ekonomiers r\u00e4ntor) f\u00f6rbli stor. Det kan g\u00f6ra strategier som bygger p\u00e5 fortsatt yensvaghet intressanta de n\u00e4rmaste veckorna. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (optioner som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett best\u00e4mt pris) p\u00e5 USD\/JPY f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 en m\u00f6jlig uppg\u00e5ng och samtidigt begr\u00e4nsa risken p\u00e5 nedsidan.<\/p>\n
Mots\u00e4ttningen mellan att en svag yen gynnar exportbolag och att svag inhemsk efterfr\u00e5gan skadar andra sektorer skapar ett besv\u00e4rligt l\u00e4ge f\u00f6r Nikkei 225. Det \u00f6kar risken f\u00f6r tv\u00e4ra kast. De kommande veckorna kan det vara rimligt att k\u00f6pa volatilitet (positionera sig f\u00f6r st\u00f6rre kursr\u00f6relser) via optioner, till exempel en straddle (kombination av k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris) p\u00e5 Nikkei 225-index, f\u00f6r att kunna dra nytta av en ryckig marknad.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Stagflationsvarning i Japan: Standard Chartered s\u00e4nker BNP-prognosen f\u00f6r 2026 till 0,7 procent och h\u00f6jer KPI till 2,0. Svag yen och 100-dollarsolja pressar konsumtionen; BoJ v\u00e4ntas avvakta med h\u00f6jningar till Q3 2026.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44706","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44706","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44706"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44706\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44706"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44706"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44706"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}