Cirka 10% av S&P 500 v\u00e4ntas rapportera senast i slutet av n\u00e4sta vecka. Prognoserna pekar p\u00e5 cirka 14% vinsttillv\u00e4xt j\u00e4mf\u00f6rt med samma period i fjol, och en sj\u00e4tte kvartalsperiod i rad med tv\u00e5siffrig \u00f6kning. Tekniksektorn v\u00e4ntas \u00f6ka vinsterna med \u00f6ver 40%, medan h\u00e4lsov\u00e5rd sp\u00e5s falla med omkring 10%.<\/p>\n
Stora amerikanska banker, bland annat Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Wells Fargo och Citigroup, v\u00e4ntas hamna i fokus f\u00f6r uppdateringar om kreditl\u00e4get (hur l\u00e4tt eller sv\u00e5rt det \u00e4r att f\u00e5 l\u00e5n och hur stora kreditf\u00f6rlusterna kan bli) och hush\u00e5llens konsumtion. Tv\u00e5 halvledarbolag, ASML och TSMC, \u00e4r ocks\u00e5 i fokus.<\/p>\n
ASML rapporterar 15\/03\/2026. Vinst per aktie (EPS, resultat per aktie) v\u00e4ntas bli 7,79 dollar och oms\u00e4ttningen 10,15 miljarder dollar. Aktien \u00e4r upp cirka 38% under 2026. F\u00f6rra kvartalet uppgick ordering\u00e5ngen (nya best\u00e4llningar) till 13,2 miljarder euro, oms\u00e4ttningen var 9,7 miljarder euro och nettovinsten 2,84 miljarder euro.<\/p>\n
Viktiga omr\u00e5den \u00e4r utvecklingen f\u00f6r bruttomarginalen (andel av int\u00e4kterna som blir kvar efter direkta kostnader), exponeringen mot Kina i ljuset av exportrestriktioner, samt hur ordering\u00e5ngen ser ut efter f\u00f6rra kvartalets uppg\u00e5ng. \u00c4ven ordersammans\u00e4ttningen (vilka produkter som s\u00e4ljs) f\u00f6ljs.<\/p>\n
TSMC rapporterar 16\/03\/2026 (PST, USA:s v\u00e4stkusttid). EPS v\u00e4ntas till 3,34 dollar och oms\u00e4ttningen till 35,33 miljarder dollar. Aktien \u00e4r upp cirka 22% under 2026. F\u00f6rra kvartalet steg nettovinsten 35% j\u00e4mf\u00f6rt med samma period i fjol och kvartalsoms\u00e4ttningen \u00f6versteg 1 000 miljarder taiwanesiska dollar (NT$), vilket innebar \u00e5ttonde kvartalet i rad med vinsttillv\u00e4xt.<\/p>\n
Fokus ligger p\u00e5 hur marginalerna p\u00e5verkas av nya fabriker (fabs, halvledarfabriker) i Arizona, Japan och Tyskland, hur h\u00e5llbar efterfr\u00e5gan driven av AI (artificiell intelligens) \u00e4r, samt bolagets prognoser (guidning, bolagets egen fram\u00e5tblickande bed\u00f6mning) f\u00f6r andra kvartalet och hel\u00e5ret.<\/p>\n
N\u00e4r vi g\u00e5r igenom april 2026 \u00e4r rapports\u00e4songen i full g\u00e5ng och bekr\u00e4ftar den vinsttillv\u00e4xt som v\u00e4ntats. Hittills, n\u00e4r cirka en fj\u00e4rdedel av bolagen i S&P 500 har rapporterat, har omkring 78% slagit analytikernas EPS-prognoser (presterat b\u00e4ttre \u00e4n v\u00e4ntat), vilket \u00e4r \u00f6ver fem\u00e5rssnittet. Det st\u00e4rker bilden av ett starkt kvartal, \u00e4ven n\u00e4r marknaden s\u00f6ker nya sk\u00e4l att forts\u00e4tta upp.<\/p>\n
Skillnaderna mellan sektorer blir tydligare. Teknik forts\u00e4tter att leverera starka siffror, driven av fortsatta investeringar i AI. Samtidigt har h\u00e4lsov\u00e5rd och vissa konsumentsektorer det tuffare p\u00e5 grund av sv\u00e5rare j\u00e4mf\u00f6relsetal (stark period i fjol) och kostnadspress. Det kan \u00f6ppna f\u00f6r s\u00e5 kallade paraff\u00e4rer (pairs trades, k\u00f6pa en aktie och samtidigt s\u00e4lja en annan f\u00f6r att spela p\u00e5 skillnaden) med hj\u00e4lp av optioner (derivat, avtal om att k\u00f6pa eller s\u00e4lja senare): k\u00f6pa teknikledare och samtidigt satsa mot bolag som sl\u00e4par efter.<\/p>\n
ASML:s rapport i mitten av mars satte en f\u00f6rsiktig ton trots starka rubriksiffror. Rekord-ordering\u00e5ngen fr\u00e5n kvartalet innan upprepades inte, och ledningen var vag kring bruttomarginalen, vilket gjorde att aktien utvecklats sidledes sedan dess. Den inprisade volatiliteten (implied volatility, den f\u00f6rv\u00e4ntade kursr\u00f6relsen som avspeglas i optionspriser) har d\u00e4refter fallit, vilket kan g\u00f6ra k\u00f6poptioner (call options, r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett visst pris) billigare inf\u00f6r n\u00e4sta st\u00f6rre h\u00e4ndelse.<\/p>\n
Med os\u00e4kerhet kring kinesiska exportregler och framtida order kan handlare \u00f6verv\u00e4ga uppl\u00e4gg som kan gynnas av en uppg\u00e5ng men som begr\u00e4nsar risken. En bull call spread (optionsstrategi d\u00e4r man k\u00f6per en k\u00f6poption och s\u00e4ljer en annan med h\u00f6gre l\u00f6senpris f\u00f6r att s\u00e4nka kostnaden) p\u00e5 ASML kan vara ett s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en \u00e5terh\u00e4mtning mot slutet av \u00e5ret utan att betala hela premien (pris) f\u00f6r en ensam k\u00f6poption. Strategin g\u00f6r att man kan dra nytta av AI-efterfr\u00e5gan, men med ett tak p\u00e5 risken om geopolitiska motvindar \u00f6kar.<\/p>\n
TSMC:s rapport f\u00f6rra m\u00e5naden lyfte ocks\u00e5 konflikten mellan stark AI-efterfr\u00e5gan och kostnaderna f\u00f6r global expansion. Oms\u00e4ttningen var stabil, men aktien backade n\u00e5got n\u00e4r marknaden tog in hur de nya fabrikerna i Arizona och Japan p\u00e5verkar l\u00f6nsamheten p\u00e5 kort sikt. I mitten av april har aktien handlats i ett sn\u00e4vt spann (konsoliderat), vilket tyder p\u00e5 att marknaden v\u00e4ntar p\u00e5 ny information.<\/p>\n
F\u00f6r den som \u00e4ger TSMC kan covered calls (t\u00e4ckt k\u00f6poptionsutf\u00e4rdande, s\u00e4lja k\u00f6poptioner mot egna aktier f\u00f6r att f\u00e5 premie) med l\u00f6senpriser \u00f6ver de senaste topparna ge extra int\u00e4kter s\u00e5 l\u00e4nge aktien r\u00f6r sig sidledes. F\u00f6r andra kan l\u00e5ngfristiga s\u00e4ljoptioner (long-dated puts, r\u00e4tt att s\u00e4lja senare) fungera som en relativt billig f\u00f6rs\u00e4kring mot en upptrappning av geopolitiska risker. Kostnaden f\u00f6r skyddet \u00e4r rimlig, med Cboe Volatility Index (VIX, \u201cskr\u00e4ckindex\u201d som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntad b\u00f6rsvolatilitet i USA) runt 16, under \u00e5rets tidigare toppniv\u00e5.<\/p>\n
Efter den kraftiga uppg\u00e5ngen i halvledarsektorn under 2025 \u00e4r v\u00e4rderingarna h\u00f6ga och marknaden reagerar starkt p\u00e5 tecken p\u00e5 avmattning. Rapporterna f\u00f6rra m\u00e5naden visade att \u00e4ven starka resultat inte alltid lyfter aktier om bolagens prognoser fram\u00e5t inte \u00e4r mycket \u00f6vertygande. Det g\u00f6r riskbegr\u00e4nsning med optioner viktigare \u00e4n tidigare.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Rapportfloden n\u00e4rmar sig: S&P 500 sp\u00e5s 14% vinstlyft, men sektorsplittringen \u00f6kar. Banker granskas f\u00f6r kreditstress. ASML\/TSMC s\u00e4tter tonen f\u00f6r AI-boomen \u2013 och marginalpressen. Optionsstrategier lockar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44684","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44684","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44684"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44684\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44684"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44684"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44684"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}