Amerikansk producentprisinflation (PPI, prisutveckling i producentledet) steg i mars med 0,5% j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad, s\u00e4songsrensat (justerat f\u00f6r \u00e5terkommande s\u00e4songsm\u00f6nster). Det var of\u00f6r\u00e4ndrat fr\u00e5n februari och l\u00e4gre \u00e4n analytikernas snittprognos p\u00e5 1,1%. Varupriserna steg 1,6%, d\u00e4r energipriserna \u00f6kade 8,5%, medan livsmedel sj\u00f6nk 0,3%.<\/p>\n
Marknadens priss\u00e4ttning av en l\u00e4ttare penningpolitik fr\u00e5n Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) f\u00f6r\u00e4ndrades knappt efter siffran, med ungef\u00e4r en tredjedels sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning i \u00e5r. Rapporten omfattade den f\u00f6rsta hela m\u00e5naden under perioden som beskrivs som kriget i Iran.<\/p>\n
NFIB:s index f\u00f6r optimism bland sm\u00e5f\u00f6retag (en enk\u00e4t som m\u00e4ter st\u00e4mningsl\u00e4get) sj\u00f6nk till 95,8 i mars fr\u00e5n 98,8 i februari och hamnade under sitt historiska snitt p\u00e5 98,0. Oro f\u00f6r oljepriserna angavs som en faktor bakom svagare sentiment (riskvilja och framtidstro).<\/p>\n
Planerna p\u00e5 nyanst\u00e4llningar och andelen f\u00f6retag som uppger att de har vakanta jobb (tj\u00e4nster som inte g\u00e5r att tills\u00e4tta) fortsatte att minska fr\u00e5n februari, vilket pekar mot en svalare arbetsmarknad. Riskaptiten kopplades ocks\u00e5 till f\u00f6rhoppningar om nya fredssamtal mellan USA och Iran.<\/p>\n
Oljepriserna f\u00f6ll ytterligare 3\u20134%, och globala r\u00e4ntor (avkastning p\u00e5 statsobligationer) sj\u00f6nk med ett par baspunkter (1 baspunkt = 0,01 procentenheter), med amerikansk tio\u00e5rig statsr\u00e4nta p\u00e5 4,25% och tyska Bund (tysk tio\u00e5rig statsobligation) p\u00e5 3,02%. Amerikanska statsobligationer (Treasuries) fick ocks\u00e5 st\u00f6d av den mjukare PPI-siffran.<\/p>\n
Inflationen \u00e4r \u00e5ter ih\u00e5llande, d\u00e4r den senaste KPI-siffran (CPI, konsumentprisindex) f\u00f6r mars visar en uppg\u00e5ng p\u00e5 3,5% i \u00e5rstakt. Det har f\u00e5tt marknaden att dra ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 r\u00e4ntes\u00e4nkningar fr\u00e5n Fed i \u00e5r, till h\u00f6gst en eller tv\u00e5 s\u00e4nkningar. L\u00e4get liknar det vi s\u00e5g vid samma tidpunkt i fjol.<\/p>\n
Tillbaka i mars 2025 s\u00e5g vi en liknande kombination av data med en ov\u00e4ntat svag PPI-rapport. Samtidigt f\u00f6ll NFIB-index, vilket signalerade oro f\u00f6r ekonomin och en svalare arbetsmarknad. Trots de mjukare signalerna blev Fed inte mer ben\u00e4gen att s\u00e4nka r\u00e4ntan.<\/p>\n
Detta l\u00e4ge med motstridiga signaler talar f\u00f6r att volatiliteten (hur kraftigt priser r\u00f6r sig) kan f\u00f6rbli h\u00f6g, vilket synts genom att VIX-index (\u201dskr\u00e4ckindex\u201d som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i S&P 500) stigit fr\u00e5n niv\u00e5er under 14 till \u00f6ver 17. F\u00f6r traders pekar det mot strategier som gynnas av r\u00f6relser, som att k\u00f6pa straddle eller strangle (optionspositioner som tj\u00e4nar p\u00e5 stora upp- eller nedg\u00e5ngar) i stora index. S\u00e5dana positioner kan ge vinst oavsett om marknaden bryter upp eller ned de kommande veckorna.<\/p>\n
Oljepriset \u00e4r viktigt att bevaka och ligger runt 85 dollar per fat p\u00e5 grund av f\u00f6rnyad geopolitisk oro i Mellan\u00f6stern. Vi minns hur f\u00f6rhoppningar om fredssamtal mellan USA och Iran 2025 gav ett kraftigt fall i oljan, s\u00e5 nyheter h\u00e4r kan snabbt flytta priser. Att risks\u00e4kra (hedga, minska risken) portf\u00f6ljer med optioner p\u00e5 olje-ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder) eller terminskontrakt (futures, avtal om framtida k\u00f6p\/s\u00e4lj) kan vara klokt som skydd mot pl\u00f6tsliga upp- eller nedg\u00e5ngar.<\/p>\n
Med os\u00e4kerhet kring Feds n\u00e4sta steg \u00e4r derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng) kopplade till r\u00e4ntor viktiga. Den tio\u00e5riga amerikanska statsr\u00e4ntan ligger n\u00e4ra 4,6%, en nyckelniv\u00e5 som speglar marknadens sv\u00e5righet att bed\u00f6ma Feds r\u00e4ntebana. Traders kan titta p\u00e5 optioner p\u00e5 terminskontrakt i statsobligationer f\u00f6r att ta position f\u00f6r h\u00f6gre volatilitet i r\u00e4ntor n\u00e4r nya inflations- och jobbsiffror publiceras.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA:s PPI steg 0,5% i mars \u2013 klart under prognos \u2013 men energipriser rusade 8,5%. Fedf\u00f6rv\u00e4ntningar knappt r\u00f6rda. NFIB faller, arbetsmarknaden svalnar. Oljan och r\u00e4ntor ned, VIX upp: h\u00f6g volatilitet v\u00e4ntas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44678","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44678","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44678"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44678\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44678"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44678"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44678"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}