Sydkoreas importpriser steg med 18,4% i \u00e5rstakt i mars. Det kan j\u00e4mf\u00f6ras med en uppg\u00e5ng p\u00e5 1,2% i f\u00f6reg\u00e5ende period.<\/p>\n
Det kraftiga lyftet i importpriserna, fr\u00e5n 1,2% till 18,4%, \u00e4r en tydlig inflationssignal. Det tyder p\u00e5 en stor kostnadschock som pressar upp priserna i Sydkorea, n\u00e4r f\u00f6retag f\u00e5r h\u00f6gre ink\u00f6pskostnader f\u00f6r importerade varor och energi. De n\u00e4rmaste veckorna kan marknaden b\u00f6rja r\u00e4kna med en mer offensiv Bank of Korea.<\/p>\n
Utfallet \u00f6kar pressen p\u00e5 centralbanken, och g\u00f6r fler r\u00e4nteh\u00f6jningar sannolika f\u00f6r att d\u00e4mpa inflationen. Konsumentprisindex (KPI, ett m\u00e5tt p\u00e5 hur snabbt priserna stiger f\u00f6r hush\u00e5llen) ligger redan p\u00e5 3,7%, klart \u00f6ver 2%-m\u00e5let. Bank of Korea kan d\u00e4rf\u00f6r beh\u00f6va agera tydligare och signalera en mer \u201dh\u00f6keraktig\u201d h\u00e5llning, det vill s\u00e4ga fokus p\u00e5 att bek\u00e4mpa inflation \u00e4ven om det bromsar tillv\u00e4xten.<\/p>\n
Mot den bakgrunden ser vi en m\u00f6jlighet att g\u00e5 kort i terminskontrakt p\u00e5 koreanska statsobligationer (KTB-terminer, allts\u00e5 handel d\u00e4r man spekulerar i framtida pris p\u00e5 statsobligationer). N\u00e4r marknaden r\u00e4knar med h\u00f6gre r\u00e4ntor brukar obligationspriser falla, eftersom nya obligationer d\u00e5 ger h\u00f6gre avkastning.<\/p>\n
I valutamarknaden inneb\u00e4r utsikter om snabbare r\u00e4nteh\u00f6jningar att den koreanska wonen kan st\u00e4rkas. Det kan locka s\u00e5 kallade avkastningsj\u00e4gare (carry traders, investerare som s\u00f6ker valutor med h\u00f6gre r\u00e4nta). En r\u00f6relse i USD\/KRW (dollarkursen mot won) fr\u00e5n 1345 mot 1300 framst\u00e5r som mer m\u00f6jlig.<\/p>\n
F\u00f6r aktiemarknaden \u00e4r detta motvind. H\u00f6gre importkostnader pressar f\u00f6retagens vinstmarginaler, s\u00e4rskilt i industrin. Ett s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r en m\u00f6jlig nedg\u00e5ng \u00e4r att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put-optioner, som \u00f6kar i v\u00e4rde om index faller) p\u00e5 KOSPI 200. Kombinationen av marginalpress och h\u00f6gre r\u00e4ntor \u00e4r negativ f\u00f6r aktier.<\/p>\n
Den viktigaste drivkraften bakom importprischocken ser ut att vara energi. WTI-olja (ett globalt riktm\u00e4rke f\u00f6r r\u00e5oljepris) har stigit \u00f6ver 95 dollar per fat de senaste veckorna. Om energipriserna biter sig fast kan inflationsimpulsen f\u00e5 extra fart, vilket st\u00e4rker en mer negativ syn p\u00e5 obligationer och aktier.<\/p>\n
Marknadens sv\u00e4ngningar v\u00e4ntas \u00f6ka efter ett s\u00e5 ov\u00e4ntat datautfall. Optioner kan anv\u00e4ndas f\u00f6r att ta h\u00f6jd f\u00f6r st\u00f6rre prisr\u00f6relser i olika tillg\u00e5ngar. Att bygga positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 h\u00f6gre volatilitet kan vara ett s\u00e4tt att skydda sig mot \u00f6kad os\u00e4kerhet.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Importpriserna i Sydkorea rusade 18,4% i mars \u2013 en inflationschock. Det \u00f6kar pressen p\u00e5 Bank of Korea att h\u00f6ja r\u00e4ntan: negativt f\u00f6r obligationer och aktier, st\u00f6d f\u00f6r won. Energi driver. Volatilitet upp.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44639","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44639","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44639"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44639\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44639"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44639"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44639"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}