Det amerikanska producentprisindexet (PPI) exklusive mat och energi, allts\u00e5 ett m\u00e5tt p\u00e5 producentpriser utan de mest sv\u00e4ngiga delarna, steg med 0,1 procent i mars j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re. Det var l\u00e4gre \u00e4n prognosen p\u00e5 0,6 procent.<\/p>\n
Utfallet pekar p\u00e5 att uppg\u00e5ngen i underliggande producentpriser var l\u00e4gre \u00e4n v\u00e4ntat under m\u00e5naden. Rapporten visar en \u00f6kning p\u00e5 0,1 procent i mars, j\u00e4mf\u00f6rt med marknadens f\u00f6rv\u00e4ntan om 0,6 procent.<\/p>\n
Den betydligt svagare producentprisinflationen \u00e4n v\u00e4ntat tyder p\u00e5 att prispressen i leverant\u00f6rsledet, allts\u00e5 i f\u00f6retagens ink\u00f6ps- och produktionskedja, d\u00e4mpas snabbare \u00e4n v\u00e4ntat. Det ger Federal Reserve (Fed), USA:s centralbank, sk\u00e4l att ompr\u00f6va sin nuvarande strama linje, det vill s\u00e4ga att h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6ga f\u00f6r att bek\u00e4mpa inflation. Utg\u00e5ngspunkten b\u00f6r vara att marknaden b\u00f6rjar r\u00e4kna in tidigare och st\u00f6rre r\u00e4ntes\u00e4nkningar.<\/p>\n
Det gynnar r\u00e4ntederivat, allts\u00e5 finansiella kontrakt som f\u00f6ljer r\u00e4ntor, som tj\u00e4nar p\u00e5 fallande marknadsr\u00e4ntor. Vi b\u00f6r \u00f6ka exponeringen mot SOFR-terminer (terminskontrakt kopplade till den amerikanska dagsl\u00e5ner\u00e4ntan SOFR, som anv\u00e4nds som referensr\u00e4nta), eftersom v\u00e4rdet stiger om marknaden v\u00e4ntar sig l\u00e4gre korta r\u00e4ntor. Historiskt har vi sett hur statistik \u00f6ver lediga jobb (JOLTS, en amerikansk rapport om jobbm\u00f6jligheter) i augusti 2025 b\u00f6rjade f\u00f6rsvagas, vilket f\u00f6regick ett fall i marknadsr\u00e4ntor som m\u00e5nga handlare inte var positionerade f\u00f6r.<\/p>\n
F\u00f6r aktiemarknaden \u00e4r detta ett tydligt positivt tecken, eftersom risken f\u00f6r seg inflation minskar, n\u00e5got som annars kan pressa f\u00f6retagens vinster. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (call, en r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) p\u00e5 tillv\u00e4xtk\u00e4nsliga index som Nasdaq 100 de kommande veckorna. Den implicita volatiliteten, allts\u00e5 den sv\u00e4ngning marknaden r\u00e4knar med och som p\u00e5verkar optionspriser, l\u00e4r falla p\u00e5 nyheten. Det g\u00f6r strategier som att s\u00e4lja s\u00e4ljoptionspreadar l\u00e5ngt under aktuell niv\u00e5 (out-of-the-money put spread, en kombination av tv\u00e5 s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att f\u00e5 in premie med begr\u00e4nsad risk) p\u00e5 S&P 500 attraktiva f\u00f6r att f\u00e5 in premie.<\/p>\n
Nylig statistik st\u00e4rker den h\u00e4r omsv\u00e4ngningen. S\u00e5 sent som f\u00f6rra veckan, f\u00f6re den h\u00e4r rapporten, visade CME FedWatch Tool (ett marknadsbaserat verktyg som uppskattar sannolikheten f\u00f6r framtida Fed-beslut) att marknaden bara r\u00e4knade med 30 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning till m\u00f6tet i september 2026. I morse hade sannolikheten redan stigit till \u00f6ver 70 procent, vilket visar hur snabbt sentimentet skiftar.<\/p>\n
Vi s\u00e5g en liknande utveckling i slutet av 2023, n\u00e4r svagare inflationsdata utl\u00f6ste en snabb omv\u00e4rdering p\u00e5 marknaden och en stark b\u00f6rsuppg\u00e5ng mot \u00e5rets slut. Den perioden visade att det \u00e4r avg\u00f6rande att vara tidigt ute med att f\u00f6rutse att Fed sl\u00e5r om till en mjukare linje, allts\u00e5 att prioritera l\u00e4gre r\u00e4ntor framf\u00f6r fortsatt \u00e5tstramning. Den h\u00e4r PPI-rapporten kan vara den utl\u00f6sande faktorn f\u00f6r en liknande r\u00f6relse.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
PPI k\u00e4rnkom in svagare: 0,1% i mars mot v\u00e4ntade 0,6%. D\u00e4mpad prispress kan f\u00e5 Fed att mjukna\u2014marknaden prisar snabbare r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Gynnar SOFR-terminer, Nasdaq-calls och putspreadar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44596","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44596","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44596"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44596\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44596"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44596"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44596"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}