NFIB:s index f\u00f6r framtidstro bland sm\u00e5f\u00f6retag i USA l\u00e5g p\u00e5 95,8 i mars. Det var l\u00e4gre \u00e4n v\u00e4ntade 98,6.<\/p>\n
Nedg\u00e5ngen \u00e4r en tydlig varningssignal f\u00f6r ekonomin. Sm\u00e5f\u00f6retag st\u00e5r f\u00f6r en stor del av nyanst\u00e4llningarna. N\u00e4r de blir mer f\u00f6rsiktiga kan det betyda svagare jobbsiffror fram\u00f6ver och l\u00e4gre konsumtion. Det kan ge st\u00f6rre sv\u00e4ngningar p\u00e5 marknaden och en risk f\u00f6r l\u00e4gre tillv\u00e4xt.<\/p>\n
Utfallet \u00f6kar os\u00e4kerheten. Det syns i CBOE Volatility Index (VIX), ofta kallat \u201dskr\u00e4ckindex\u201d. VIX m\u00e4ter marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar i S&P 500 de n\u00e4rmaste 30 dagarna, baserat p\u00e5 priser p\u00e5 optioner (kontrakt som ger r\u00e4tt att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett best\u00e4mt pris). VIX ligger nu runt 17, vilket \u00e4r h\u00f6gre \u00e4n tidigare i \u00e5r. Derivathandlare (handlare i optioner, terminer och liknande kontrakt) kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 VIX (call-optioner, som kan \u00f6ka i v\u00e4rde n\u00e4r VIX stiger) eller anv\u00e4nda en straddle i S&P 500 (k\u00f6p av b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris och l\u00f6ptid, f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett riktning).<\/p>\n
Vi r\u00e4knar med motvind f\u00f6r konjunkturk\u00e4nsliga sektorer (branscher som brukar p\u00e5verkas extra mycket n\u00e4r ekonomin bromsar), som s\u00e4llank\u00f6psvaror och industri. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put-optioner, som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r priset faller) p\u00e5 b\u00f6rshandlade fonder (ETF:er) som f\u00f6ljer dessa sektorer kan minska risken. Samtidigt tittar vi p\u00e5 att s\u00e4lja kontantt\u00e4cka s\u00e4ljoptioner i mer defensiva sektorer som h\u00e4lsov\u00e5rd och samh\u00e4llsnyttiga bolag (el, vatten m.m.). \u201dKontantt\u00e4ckt\u201d betyder att s\u00e4ljaren har pengar avsatta f\u00f6r att kunna k\u00f6pa aktien eller fonden om optionen utnyttjas.<\/p>\n
Federal Reserve \u00e4r i ett sv\u00e5rt l\u00e4ge efter att KPI (CPI, konsumentprisindex \u2013 ett m\u00e5tt p\u00e5 inflation) visat att inflationen fortfarande ligger h\u00f6gt, 3,5%. Det svaga NFIB-talet g\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar sv\u00e5rare och kan tala f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta. Vi f\u00f6ljer priss\u00e4ttningen i federala fondterminer (federal funds futures, terminskontrakt som speglar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 styrr\u00e4ntan). De pekar nu p\u00e5 en h\u00f6gre sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning under fj\u00e4rde kvartalet.<\/p>\n
L\u00e4get skiljer sig fr\u00e5n den snabba, inflationsdrivna nedg\u00e5ngen 2022. Nu kommer blandade signaler. Senaste jobbrapporten visade ov\u00e4ntat starka 280\u202f000 nya jobb. Det talar mer f\u00f6r os\u00e4kerhet \u00e4n f\u00f6r ett tydligt ras. D\u00e5 kan strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 en sidledes marknad (n\u00e4r priset r\u00f6r sig inom ett intervall) vara intressanta, som iron condor: en optionsstrategi d\u00e4r man kombinerar en \u201dkreditspread\u201d p\u00e5 uppsidan och en p\u00e5 nedsidan f\u00f6r att f\u00f6rs\u00f6ka tj\u00e4na p\u00e5 att indexet r\u00f6r sig lite och tiden g\u00e5r.<\/p>\n
USA:s sm\u00e5f\u00f6retag tappar framtidstro: NFIB 95,8 mot v\u00e4ntade 98,6. Det flaggar f\u00f6r svagare jobb och konsumtion. VIX stiger mot 17; r\u00e4kna med \u00f6kad volatilitet och sektormotvind. Fed kan avvakta, med s\u00e4nkningsodds i Q4.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44581","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44581","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44581"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44581\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44581"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44581"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44581"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}