OCBC-strategerna Sim Moh Siong och Christopher Wong r\u00e4knar med att asiatiska valutor f\u00f6rsvagas i b\u00f6rjan av veckan. De kopplar det till ny geopolitisk os\u00e4kerhet, h\u00f6gre oljepriser, l\u00e4gre vilja att ta risk och \u00f6kad efterfr\u00e5gan p\u00e5 USA-dollarn.<\/p>\n
De pekar ut valutor som brukar r\u00f6ra sig mycket (s\u00e5 kallade **h\u00f6gbeta-valutor**) och l\u00e4nder som importerar mer olja \u00e4n de exporterar (**nettoimport\u00f6rer av olja**) som mer s\u00e5rbara, bland annat KRW, THB, PHP och INR. De bed\u00f6mer att valutor som brukar r\u00f6ra sig mindre (**l\u00e5gbeta-valutor**), som CNH och SGD, st\u00e5r emot b\u00e4ttre.<\/p>\n
De noterar att begr\u00e4nsad trafik genom Hormuzsundet har \u00e5terupptagits. Det kan minska risken f\u00f6r att marknaden b\u00f6rjar r\u00e4kna med ett v\u00e4rsta fall med stora leveransst\u00f6rningar. Det talar f\u00f6r en svagare \u00f6ppning, snarare \u00e4n en oordnad utf\u00f6rs\u00e4ljning.<\/p>\n
Om konflikten drar ut p\u00e5 tiden och oljepriserna ligger kvar p\u00e5 en h\u00f6g niv\u00e5 snarare \u00e4n rusar, v\u00e4ntar de att marknaden i st\u00f6rre utstr\u00e4ckning skiljer mellan l\u00e4nder beroende p\u00e5 hur handeln p\u00e5verkas (**bytesf\u00f6rh\u00e5llanden**, allts\u00e5 hur dyra importvaror som olja blir i f\u00f6rh\u00e5llande till exportint\u00e4kter). De f\u00f6redrar AUD framf\u00f6r EUR och f\u00f6rblir f\u00f6rsiktiga med oljeimporterande asiatiska valutor, inklusive KRW, INR, THB och PHP.<\/p>\n
Mot bakgrund av att Brent-oljan nyligen stigit till \u00f6ver 95 dollar per fat och att Dollarindex (DXY, ett m\u00e5tt p\u00e5 dollarns styrka mot en korg av stora valutor) g\u00e5tt \u00f6ver 106,5, v\u00e4ntar de sig en svag start f\u00f6r m\u00e5nga asiatiska valutor. Den geopolitiska os\u00e4kerheten driver en mer defensiv efterfr\u00e5gan p\u00e5 dollarn. De ser detta som en tydlig upprepning av m\u00f6nstren under Mellan\u00f6sternoron 2025.<\/p>\n
F\u00f6rra \u00e5ret s\u00e5g man hur valutor som r\u00f6r sig mycket och d\u00e4r l\u00e4nderna importerar mycket olja, som koreanska won och thail\u00e4ndska baht, utvecklades klart s\u00e4mre n\u00e4r oljepriserna l\u00e5g kvar p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er. Sydkoreas stora beroende av energiimport bidrog d\u00e5 till att won f\u00f6rsvagades till \u00f6ver 1 380 per dollar. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa **s\u00e4ljoptioner** (s\u00e5 kallade **puts**, ett derivat som \u00f6kar i v\u00e4rde om valutan faller) p\u00e5 valutor som KRW, THB och INR f\u00f6r att skydda sig (**hedga**) mot fortsatt nedg\u00e5ng de kommande veckorna.<\/p>\n
Samtidigt f\u00f6redrar de valutor i l\u00e4nder som exporterar energi, som australiska dollarn, som kan gynnas av h\u00f6gre r\u00e5varupriser \u2013 s\u00e4rskilt j\u00e4mf\u00f6rt med regioner som importerar energi, som euroomr\u00e5det. Australiens handels\u00f6verskott slog f\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6rra m\u00e5naden och \u00f6kade till 12 miljarder australiska dollar, drivet av stark export av LNG (flytande naturgas) och kol. Det st\u00e4rker deras syn p\u00e5 strategier som en **call spread** p\u00e5 AUD\/EUR, allts\u00e5 en optionsstrategi d\u00e4r man k\u00f6per en k\u00f6poption och samtidigt s\u00e4ljer en annan med h\u00f6gre l\u00f6senpris f\u00f6r att ta position f\u00f6r en uppg\u00e5ng men med begr\u00e4nsad kostnad och begr\u00e4nsad maximal vinst.<\/p>\n
Den kinesiska yuanen och Singapore-dollarn v\u00e4ntas vara mer motst\u00e5ndskraftiga i den h\u00e4r milj\u00f6n, ungef\u00e4r som 2025. Singapores starka ramverk f\u00f6r penningpolitik och Kinas styrda v\u00e4xelkursregim ger en buffert mot den h\u00e4r typen av extern chock. Det \u00e4r inte valutor de vill satsa p\u00e5 en nedg\u00e5ng i just nu.<\/p>\n
K\u00e4rnan \u00e4r att oljepriserna verkar h\u00e5lla sig kvar p\u00e5 en h\u00f6g niv\u00e5 snarare \u00e4n att rusa okontrollerat, eftersom viktiga sj\u00f6fartsleder \u00e4r \u00f6ppna \u2013 men med h\u00f6gre f\u00f6rs\u00e4kringskostnader. Det talar f\u00f6r en l\u00e5ngsam r\u00f6relse snarare \u00e4n panik, vilket g\u00f6r optioner med l\u00e4ngre l\u00f6ptid mer intressanta \u00e4n kortsiktiga chansningar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Oljechocken pressar Asien? OCBC ser svag veckostart n\u00e4r geopolitik lyfter DXY och Brent. H\u00f6gbeta- och oljeimportvalutor (KRW, THB, INR, PHP) s\u00e5rbara; CNH\/SGD h\u00e5ller emot; AUD gynnas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44532","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44532","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44532"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44532\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44532"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44532"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44532"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}