Ungerns val avslutade Viktor Orb\u00e1ns 16-\u00e5riga tid vid makten. Peter Magyars parti Tisza \u00e4r p\u00e5 v\u00e4g mot en supermajoritet. En tv\u00e5 tredjedels majoritet g\u00f6r det l\u00e4ttare f\u00f6r Magyar att \u00e4ndra institutioner och grundlagen.<\/p>\n
Planerna omfattar att byta ut personer som anses st\u00e5 Orb\u00e1n n\u00e4ra, som presidenten, ledande domare, riks\u00e5klagaren och chefer f\u00f6r statliga tillsynsmyndigheter (myndigheter som \u00f6vervakar marknader och regler efterlevs). Magyar har ocks\u00e5 sagt att han vill inf\u00f6ra en tv\u00e5mandatsgr\u00e4ns f\u00f6r statsministrar (max tv\u00e5 perioder i \u00e4mbetet).<\/p>\n
De f\u00f6reslagna reformerna kan f\u00f6ra Ungern n\u00e4rmare EU:s standarder och bidra till att frig\u00f6ra mer \u00e4n 20 miljarder euro i EU-medel som i dag \u00e4r frysta p\u00e5 grund av oro kring r\u00e4ttsstatens principer (att lagar g\u00e4ller lika f\u00f6r alla och att domstolar \u00e4r oberoende) och korruption. Under Orb\u00e1n stoppade Ungern ett l\u00e5nepaket p\u00e5 90\u2013103 miljarder euro som var t\u00e4nkt att st\u00f6dja Ukraina och f\u00f6rdr\u00f6jde eller blockerade upprepade g\u00e5nger EU-st\u00f6d och sanktioner kopplade till Ukraina.<\/p>\n
Efter valresultatet st\u00e4rktes forinten med \u00f6ver 2 % mot b\u00e5de euron och USA-dollarn. Det st\u00e4rker bilden av forinten som en av \u00e5rets starkare valutor i tillv\u00e4xtl\u00e4nder (l\u00e4nder med snabbare ekonomisk utveckling och ofta h\u00f6gre risk).<\/p>\n
Efter den stora politiska omsv\u00e4ngningen i Ungern i april 2025 steg forinten kraftigt. Uppg\u00e5ngen drevs av att Orb\u00e1ns styre tog slut och att marknaden r\u00e4knade med mer normala relationer med EU. Marknaden tog snabbt h\u00f6jd f\u00f6r mycket positiva nyheter.<\/p>\n
Ett \u00e5r senare har utvecklingen stannat av, trots konkreta framsteg. Efter att ha st\u00e4rkts n\u00e4ra 8 % mot euron under 2025 har EUR\/HUF (v\u00e4xelkursen mellan euro och ungersk forint) r\u00f6rt sig i ett relativt sn\u00e4vt intervall mellan 360 och 368 det senaste kvartalet. Ny data visar att EU-kommissionen har betalat ut \u00f6ver 12 miljarder euro av tidigare frysta medel, men marknaden verkar inv\u00e4nta n\u00e4sta tydliga drivkraft (en nyhet eller h\u00e4ndelse som f\u00e5r kursen att r\u00f6ra sig).<\/p>\n
Den h\u00e4r sidledes handeln har pressat ned den implicita volatiliteten (marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan om hur mycket kursen kan sv\u00e4nga) i EUR\/HUF-optioner (kontrakt som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) till fler\u00e5rsl\u00e4gsta, n\u00e4ra 7,5 % f\u00f6r enm\u00e5naderskontrakt. Det g\u00f6r det mer intressant att k\u00f6pa optioner f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r ett tydligt utbrott upp eller ned, som kan utl\u00f6sas av besked om \u00e5terst\u00e5ende EU-medel eller fler institutionella reformer. Den l\u00e5ga optionskostnaden ger ett billigt s\u00e4tt att f\u00e5 exponering mot en m\u00f6jlig ny f\u00f6rst\u00e4rkning av forinten.<\/p>\n
Man b\u00f6r ocks\u00e5 v\u00e4ga in Ungerns centralbanks (Magyar Nemzeti Bank) penningpolitik. Ett b\u00e4ttre riskl\u00e4ge (l\u00e4gre upplevd risk i landet) ger st\u00f6rre utrymme att s\u00e4nka r\u00e4ntan \u00e4n i grannl\u00e4nderna. Historiskt har liknande politiska v\u00e4ndningar, som i Polen efter valet 2023, f\u00f6ljts av en l\u00e4ngre period av valutastyrka n\u00e4r utl\u00e4ndska investeringar \u00e5terv\u00e4nde. D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r man f\u00f6lja r\u00e4ntederivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 r\u00e4ntor) f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r att Ungerns penningpolitik kan utvecklas annorlunda \u00e4n ECB:s (Europeiska centralbankens).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Orb\u00e1n-eran \u00e4r \u00f6ver \u2013 marknaden jublar. Peter Magyars Tisza mot supermajoritet och institutionell omstart kan l\u00e5sa upp EU-miljarder. Forinten st\u00e4rktes, men st\u00e5r nu still; optionsvolatiliteten \u00e4r rekordl\u00e5g.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44497","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44497","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44497"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44497\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44497"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44497"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44497"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}