Deutsche Banks ekonomer uppgav att Federal Reserve (USA:s centralbank) l\u00e4mnade r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i mars, med ett styrintervall p\u00e5 3,50\u20133,75%. De r\u00e4knar fortfarande med en s\u00e4nkning med 25 r\u00e4ntepunkter (0,25 procentenheter) i september.<\/p>\n
De sade att marknaden v\u00e4ntar sig sm\u00e5 l\u00e4ttnader, med omkring 6 r\u00e4ntepunkter inprisade till \u00e5rsskiftet. Det motsvarar cirka 24% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning.<\/p>\n
De varnade f\u00f6r att en l\u00e5ngvarig blockad av Hormuzsundet (en viktig sj\u00f6v\u00e4g f\u00f6r oljeexport) kan driva Brentolja (internationellt riktm\u00e4rke f\u00f6r oljepris) mot 120 dollar per fat. En s\u00e5dan energichock kan p\u00e5verka inflationen (pris\u00f6kningstakten i ekonomin).<\/p>\n
Inflationen i USA har stigit till 3,3%. Deras prognoser pekar p\u00e5 en tillv\u00e4xt (\u00f6kning i BNP, v\u00e4rdet av all produktion) p\u00e5 2,5% 2026 och en inflation p\u00e5 3,4% 2026.<\/p>\n
De sade att en svagare arbetsmarknad kan st\u00f6dja en r\u00e4ntes\u00e4nkning. De sade ocks\u00e5 att en inflationsuppg\u00e5ng kopplad till h\u00f6gre energipriser kan leda till en r\u00e4nteh\u00f6jning.<\/p>\n
Med Fed:s r\u00e4nta kvar p\u00e5 3,50\u20133,75% f\u00f6rra m\u00e5naden priss\u00e4tter marknaden bara en 24% chans f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning i \u00e5r. Vi r\u00e4knar dock fortsatt med en s\u00e4nkning med 0,25 procentenheter i september.<\/p>\n
Vi ser en m\u00f6jlighet i r\u00e4ntefutures (terminskontrakt som f\u00f6ljer f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 r\u00e4ntor), eftersom marknaden inte fullt ut har r\u00e4knat in v\u00e5r f\u00f6rv\u00e4ntan om en r\u00e4ntes\u00e4nkning i september. Den senaste jobbrapporten fr\u00e5n b\u00f6rjan av april visade att syssels\u00e4ttningstillv\u00e4xten utanf\u00f6r jordbruket (\u201dnon-farm payrolls\u201d, m\u00e5nadsstatistik \u00f6ver antal nya jobb) bromsade till 145\u202f000, under f\u00f6rv\u00e4ntningarna, vilket st\u00f6djer bilden av en svagare arbetsmarknad. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga positioner som gynnas av fallande r\u00e4ntor senare i \u00e5r.<\/p>\n
Den st\u00f6rsta risken \u00e4r en m\u00f6jlig blockad av Hormuzsundet, som kan driva Brentolja mot 120 dollar per fat. Nya sj\u00f6fartsrapporter pekar p\u00e5 \u00f6kad marin aktivitet i omr\u00e5det, vilket g\u00f6r hotet mer konkret. Vid sp\u00e4nningarna i mitten av 2025 s\u00e5g vi en kort prisuppg\u00e5ng p\u00e5 18% i olja fr\u00e5n en liknande, men mildare, situation.<\/p>\n
Ett varaktigt oljepristryck skulle g\u00f6ra Fed:s v\u00e4gval sv\u00e5rare, eftersom inflationen i USA redan ligger p\u00e5 3,3%. En energidriven prisuppg\u00e5ng kan tvinga centralbanken att skjuta upp s\u00e4nkningar eller \u00f6verv\u00e4ga h\u00f6jning, trots en svalare arbetsmarknad. D\u00e4rf\u00f6r kan k\u00f6p av l\u00e5ngsiktiga k\u00f6poptioner (optioner som \u00f6kar i v\u00e4rde om priset stiger, med l\u00e4ngre l\u00f6ptid) p\u00e5 r\u00e5olja eller b\u00f6rshandlade fonder (ETF:er, fonder som handlas som en aktie) inom energisektorn fungera som ett skydd mot risken.<\/p>\n
Mot bakgrund av dessa motkrafter kan sv\u00e4ngningar (volatilitet, hur mycket priser r\u00f6r sig) vara f\u00f6r l\u00e5gt prissatta. Med VIX-index (m\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntad volatilitet i S&P 500) kring 15 \u00e4r optioner inte dyra. Att ta positioner f\u00f6r h\u00f6gre volatilitet via straddles (optionsstrategi d\u00e4r man k\u00f6per b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris och l\u00f6ptid) p\u00e5 stora index kan bli l\u00f6nsamt om marknaden r\u00f6r sig kraftigt n\u00e4r Fed:s inriktning blir tydligare.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Fed pausar vid 3,50\u20133,75%, men Deutsche Bank tror p\u00e5 25 punkters s\u00e4nkning i september trots att marknaden bara prisar 24%. Hormuz-risk kan lyfta Brent mot 120, elda inflation och \u00e4ndra spelplan.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44491","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44491","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44491"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44491\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44491"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44491"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44491"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}