Commerzbanks chef f\u00f6r valuta- och r\u00e5varuanalys sade att USA-dollarn (USD) f\u00f6rblir den viktigaste valutan f\u00f6r global handel och valutareserver (centralbankers tillg\u00e5ngar i utl\u00e4ndsk valuta), trots Irans planer p\u00e5 att ta tullavgifter i renminbi (Kinas valuta) och \u00f6kade geopolitiska sp\u00e4nningar. USD anv\u00e4nds i stor utstr\u00e4ckning, inte bara i handeln med USA utan \u00e4ven i handeln mellan andra l\u00e4nder.<\/p>\n
Hon sade att USD:s andel i internationella betalsystem \u00e4r h\u00f6gre \u00e4n USA:s andel av v\u00e4rldshandeln. Detta visar dollarns roll som en gemensam mellanvaluta (valuta som anv\u00e4nds som \u201cmellanled\u201d n\u00e4r tv\u00e5 andra valutor v\u00e4xlas) i gr\u00e4ns\u00f6verskridande betalningar.<\/p>\n
Hon noterade en l\u00e5ngsam nedg\u00e5ng i dollarns andel av v\u00e4rldens valutareserver, fr\u00e5n omkring 70% \u00e5r 2000 till strax under 60% nyligen. Hon h\u00e4nvisade ocks\u00e5 till \u00f6kad anv\u00e4ndning av mindre traditionella valutor.<\/p>\n
Hon sade att dessa f\u00f6r\u00e4ndringar fr\u00e4mst h\u00e4nger ihop med sanktioner (politiska straff\u00e5tg\u00e4rder som begr\u00e4nsar handel och betalningar) och andra politiska beslut, snarare \u00e4n ekonomiska sk\u00e4l. Utan sanktioner, menade hon, skulle det finnas svaga sk\u00e4l att l\u00e4mna USD, eftersom m\u00e5nga fortfarande handlar i valutan.<\/p>\n
Vi ser den amerikanska dollarns strukturella dominans som den viktigaste faktorn de kommande veckorna, vilket betyder att det inte \u00e4r l\u00e4ge att positionera sig f\u00f6r ett kraftigt fall. Nya SWIFT-data (SWIFT \u00e4r ett globalt system f\u00f6r betalningsmeddelanden mellan banker) f\u00f6r mars 2026 visar att dollarn anv\u00e4ndes i \u00f6ver 47% av alla globala betalningar, en andel som fortsatt ligger l\u00e5ngt \u00f6ver USA:s del av v\u00e4rldshandeln. Denna starka n\u00e4tverkseffekt (f\u00f6rdelen av att \u201calla\u201d anv\u00e4nder samma system\/valuta) ger ett tydligt st\u00f6d f\u00f6r valutan.<\/p>\n
Den gradvisa f\u00f6rsvagningen av dollarns reservstatus \u00e4r en k\u00e4nd l\u00e5ngsiktig trend och b\u00f6r inte styra kortsiktiga handelsbeslut. De senaste IMF-siffrorna (IMF = Internationella valutafonden) f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet 2026 anger dollarns andel av de globala reserverna till 57,9%, bara n\u00e5got l\u00e4gre \u00e4n 58,8% i b\u00f6rjan av 2025. Den l\u00e5ngsamma nedg\u00e5ngen drivs fr\u00e4mst av politiskt motiverade \u00e5tg\u00e4rder fr\u00e5n en liten grupp l\u00e4nder, inte av ett brett ekonomiskt avst\u00e5ndstagande fr\u00e5n dollarn.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng, som valuta) talar l\u00e4get f\u00f6r att fokusera p\u00e5 volatilitet (hur mycket priset sv\u00e4nger) snarare \u00e4n att ta en l\u00e5ngsiktig riktad position mot dollarn. Geopolitiska rubriker, som den senaste diskussionen om nya handelsavtal i lokal valuta, kan ge tillf\u00e4lliga nedg\u00e5ngar som historiskt ofta blivit k\u00f6pl\u00e4gen. Strategier med optioner (r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) som tj\u00e4nar p\u00e5 kortsiktiga sv\u00e4ngningar i stora valutapar som EUR\/USD kan fungera b\u00e4ttre \u00e4n rena blankningar av dollarn (positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 fallande dollar).<\/p>\n
Vi ser ocks\u00e5 \u00f6kad likviditet (hur l\u00e4tt det \u00e4r att k\u00f6pa och s\u00e4lja utan att priset p\u00e5verkas mycket) i derivat kopplade till valutor som gynnas av den politiska f\u00f6rskjutningen, s\u00e4rskilt den offshore-handlade kinesiska renminbin, CNH (renminbi handlad utanf\u00f6r Kina). Exempelvis har volymerna i CNH-terminer och optioner stigit stadigt sedan utvidgningen av sanktioner 2025. Det speglar en taktisk anpassning hos vissa akt\u00f6rer, inte ett grundl\u00e4ggande hot mot dollarns effektiva, djupa och fortsatt sv\u00e5rmatchade system.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Rubriker om \u201cdedollarisering\u201d lockar \u2013 men Commerzbank ser fortsatt dollardominans. USD st\u00e5r f\u00f6r \u00f6ver 47% av globala betalningar och 57,9% av reserver. Handlare b\u00f6r spela volatilitet, inte dollarkrasch.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44484","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44484","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44484"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44484\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44484"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44484"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44484"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}