Samtalen mellan USA och Iran avslutades utan avtal efter en tv\u00e5 veckor l\u00e5ng vapenvila i konflikten. USA har hotat med en total blockad av Hormuzsundet.<\/p>\n
En blockad skulle syfta till att stoppa \u00e4ven den begr\u00e4nsade sj\u00f6fart som i dag till\u00e5ts genom sundet. Det kan f\u00f6rv\u00e4rra den globala bristen p\u00e5 olja och gas p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n
R\u00f6relserna p\u00e5 marknaden har hittills varit sm\u00e5. Nordsj\u00f6oljan Brent handlas strax \u00f6ver 100 dollar per fat och EUR\/USD har fallit under 1,17.<\/p>\n
Niv\u00e5erna \u00e4r en bit fr\u00e5n de ytterl\u00e4gen som s\u00e5gs tidigare under konflikten. Den implicita volatiliteten (marknadens inprisade f\u00f6rv\u00e4ntan om kommande kursr\u00f6relser) i EUR\/USD \u00e4r fortsatt relativt l\u00e5g.<\/p>\n
Vi ser en diskrepans p\u00e5 marknaden efter att USA\u2013Iran-f\u00f6rhandlingarna misslyckats. Hotet om en blockad i Hormuzsundet, en genomfart som st\u00e5r f\u00f6r n\u00e4stan 20 procent av v\u00e4rldens oljekonsumtion, verkar inte vara fullt inr\u00e4knat i priserna. Brent h\u00e5ller nu runt 104 dollar per fat, klart under niv\u00e5er kring 130 dollar som s\u00e5gs under den f\u00f6rsta energichocken 2022.<\/p>\n
Den h\u00e4r marknadslugnheten tyder p\u00e5 att m\u00e5nga akt\u00f6rer fortfarande r\u00e4knar med en diplomatisk l\u00f6sning, vilket h\u00e5ller riskpremier (extra ers\u00e4ttning investerare kr\u00e4ver f\u00f6r att ta risk) ovanligt l\u00e5ga. Exempelvis ligger en m\u00e5nads implicita volatilitet i EUR\/USD runt 6,5 procent, niv\u00e5er som inte setts sedan f\u00f6re att sp\u00e4nningarna tog fart 2025. Det g\u00f6r skydd billigare f\u00f6r den som vill gardera sig mot en m\u00f6jlig chock.<\/p>\n
Med tanke p\u00e5 hur stora energivolymer som kan sl\u00e5s ut kan det vara rimligt att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) p\u00e5 Brent med l\u00f6senpris \u00f6ver dagens niv\u00e5, s\u00e5 kallade out-of-the-money. Dessa optioner \u00e4r nu relativt billiga och ger exponering mot ett snabbt prislyft om l\u00e4get i Hormuz f\u00f6rs\u00e4mras. P\u00e5 samma s\u00e4tt kan den l\u00e5ga valutavolatiliteten ge m\u00f6jlighet att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) p\u00e5 euron mot dollarn, allts\u00e5 EUR-putar, till l\u00e4gre kostnad.<\/p>\n
Tillbakablickar man p\u00e5 den f\u00f6rsta vapenvilan i slutet av 2025 prisade marknaden snabbt in ett b\u00e4sta-scenario, ett m\u00f6nster som verkar upprepas nu. Samtidigt visar ny satellitdata en \u00f6kad marin n\u00e4rvaro n\u00e4ra Omanbukten, vilket talar f\u00f6r att den underliggande risken \u00f6kar. Det kan betyda att dagens optionspriser inte speglar risken f\u00f6r en pl\u00f6tslig flykt till s\u00e4kerhet, d\u00e4r investerare s\u00f6ker sig till amerikanska dollar.<\/p>\n
Den st\u00f6rsta risken \u00e4r att volatiliteten snabbt omv\u00e4rderas upp fr\u00e5n dagens nedpressade niv\u00e5er. En hastig upptrappning kan utl\u00f6sa en snabb avveckling av positioner som bygger p\u00e5 lugnare marknad, vilket kan ge stora r\u00f6relser i b\u00e5de energi- och valutamarknaden. D\u00e4rf\u00f6r kan akt\u00f6rer som sitter p\u00e5 positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 h\u00f6gre volatilitet (s\u00e5 kallad l\u00e5ng volatilitet) gynnas om marknadens f\u00f6rhoppning om nedtrappning visar sig fel.<\/p>\n
Skapa ett livekonto hos VT Markets<\/a>\u00a0och\u00a0b\u00f6rja handla<\/a>\u00a0nu. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Hormuzhotet kan bli n\u00e4sta marknadschock: USA\u2013Iran-samtal f\u00f6ll utan avtal och USA varnar f\u00f6r total blockad. Trots risk f\u00f6r oljebrist \u00e4r Brent runt 104 och EUR\/USD-vol l\u00e5g\u2014optioner ger billig hedge.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44461","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44461","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44461"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44461\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44461"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44461"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44461"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}