USA:s CFTC-data visar att nettpositionerna i S&P 500 (NC) sj\u00f6nk till -45,7 tusen kontrakt. F\u00f6reg\u00e5ende notering var -42,5 tusen.<\/p>\n
Det inneb\u00e4r en f\u00f6r\u00e4ndring p\u00e5 -3,2 tusen kontrakt i nettpositioner. B\u00e5da noteringarna ligger fortsatt under noll.<\/p>\n
Vi ser att stora spekulanter \u00f6kar sina satsningar p\u00e5 att S&P 500 ska falla. Nettoshortpositionen (n\u00e4r man sammantaget har fler positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 nedg\u00e5ng \u00e4n p\u00e5 uppg\u00e5ng) bland dessa akt\u00f6rer, inklusive hedgefonder, har blivit mer negativ. Det signalerar att den negativa b\u00f6rssynen (bearish sentiment) \u00f6kar p\u00e5 terminsmarknaden. Terminer \u00e4r standardiserade kontrakt d\u00e4r man handlar ett framtida pris p\u00e5 ett index.<\/p>\n
F\u00f6rsiktigheten h\u00e4nger sannolikt ihop med veckans inflationssiffror. KPI f\u00f6r mars 2026 landade p\u00e5 3,1 procent, n\u00e5got h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntade 2,9 procent. KPI (konsumentprisindex) m\u00e4ter pris\u00f6kningar i ekonomin och anv\u00e4nds som inflationstal. En h\u00f6gre inflation minskar sannolikheten f\u00f6r att Federal Reserve s\u00e4nker styrr\u00e4ntan f\u00f6re tredje kvartalet. Styrr\u00e4nta \u00e4r den r\u00e4nta centralbanken styr, vilket p\u00e5verkar l\u00e5ner\u00e4ntor och b\u00f6rsens v\u00e4rderingar.<\/p>\n
Marknaden har svarat med att backa fr\u00e5n senaste toppar. S&P 500 testar nu sitt 50-dagars glidande medelv\u00e4rde efter ett fall p\u00e5 2,5 procent de senaste tv\u00e5 veckorna. Ett glidande medelv\u00e4rde \u00e4r ett genomsnitt av tidigare kurser som ofta anv\u00e4nds f\u00f6r att bed\u00f6ma trend och st\u00f6d\/motst\u00e5nd. Samtidigt har VIX-index, som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar (f\u00f6rv\u00e4ntad volatilitet) i marknaden via optionspriser, stigit till strax \u00f6ver 20. Det \u00e4r den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan den korta b\u00f6rsoron i slutet av 2025. Volatilitet betyder hur mycket priserna f\u00f6rv\u00e4ntas r\u00f6ra sig.<\/p>\n
F\u00f6r handlare tyder milj\u00f6n p\u00e5 att det kan vara l\u00e4ge att skydda aktieportf\u00f6ljer. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put-optioner) p\u00e5 index som SPX eller fonden SPY kan ge skydd p\u00e5 nedsidan. En s\u00e4ljoption ger r\u00e4tten att s\u00e4lja till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris och kan d\u00e4rf\u00f6r vinna i v\u00e4rde n\u00e4r marknaden faller. Men en h\u00f6gre VIX inneb\u00e4r att dessa optioner nu \u00e4r dyrare, eftersom optionspriser stiger n\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntade sv\u00e4ngningar \u00f6kar. Ett annat alternativ \u00e4r att s\u00e4lja call-spreadar utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money), en strategi d\u00e4r man s\u00e4ljer en k\u00f6poption och k\u00f6per en annan med h\u00f6gre l\u00f6senpris f\u00f6r att begr\u00e4nsa risken. Syftet \u00e4r att f\u00e5 in premie (ers\u00e4ttning) och samtidigt ha en negativ marknadssyn.<\/p>\n
Samtidigt beh\u00f6ver man vara vaksam p\u00e5 att sentimentet blir f\u00f6r ensidigt. Under 2023 fanns tillf\u00e4llen d\u00e5 extrem spekulativ blankning f\u00f6ljdes av kraftiga b\u00f6rsuppg\u00e5ngar n\u00e4r befarade recessioner uteblev. Om \u201calla\u201d redan ligger kort kan en liten positiv nyhet tvinga fram snabb \u00e5terk\u00f6p f\u00f6r att st\u00e4nga positioner (short covering), vilket kan driva upp kurserna snabbt.<\/p>\n
D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r handlare f\u00f6lja om nettoshortpositionen forts\u00e4tter att v\u00e4xa till en extrem niv\u00e5. En notering under -100 tusen kontrakt har historiskt signalerat att pessimismen \u00e4r tr\u00e5ng (f\u00f6r m\u00e5nga sitter p\u00e5 samma negativa position), vilket ibland sammanfallit med en kortsiktig botten f\u00f6r aktier. Det talar f\u00f6r att man kan f\u00f6rbereda sig p\u00e5 fortsatt nedg\u00e5ng, men samtidigt vara redo att agera om den negativa marknadsst\u00e4mningen tappar kraft.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Bearish tryck \u00f6kar: CFTC visar att S&P 500:s nettoshort f\u00f6rdjupas till -45,7k. H\u00f6gre KPI minskar r\u00e4ntes\u00e4nkningshopp, VIX \u00f6ver 20. Skydda portf\u00f6ljen, men akta tr\u00e5ng blankning.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44398","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44398","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44398"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44398\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44398"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44398"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44398"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}