USA:s dollarindex (DXY) f\u00f6ll mot 98,60 efter att den senaste amerikanska KPI-siffran (konsumentprisindex, inflation) visade att inflationen fortfarande \u00e4r h\u00f6g. Uppg\u00e5ngen drevs av energipriser kopplade till kriget i Mellan\u00f6stern. H\u00e4ndelser kring Iran, Hormuzsundet och en sk\u00f6r vapenvila h\u00f6ll oljepriset sv\u00e4ngigt och \u00f6kade efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar (placeringar som brukar ses som tryggare i oroliga tider).<\/p>\n
EUR\/USD steg mot 1,1730 och noterade fem dagar i rad med uppg\u00e5ng n\u00e4r marknaden sl\u00e4ppte den f\u00f6rsta reaktionen p\u00e5 KPI och dollarn f\u00f6rsvagades. GBP\/USD kl\u00e4ttrade mot 1,3470, d\u00e4r r\u00f6relserna fr\u00e4mst drevs av en svagare USD.<\/p>\n
USD\/JPY l\u00e5g kvar h\u00f6gt kring 159,30, st\u00f6ttat av h\u00f6gre amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor (marknadsr\u00e4ntor p\u00e5 statspapper). Yenen fick begr\u00e4nsat st\u00f6d trots geopolitisk oro. AUD\/USD var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrad kring 0,7080, med sikte p\u00e5 en femte dag av uppg\u00e5ng men k\u00e4nslig f\u00f6r f\u00f6r\u00e4ndringar i riskaptit (vilja att ta risk p\u00e5 marknaden).<\/p>\n
WTI-olja (referenspris f\u00f6r amerikansk r\u00e5olja) h\u00f6ll sig under 100 dollar, runt 96,40 per fat, med utbudsfokus kopplat till Hormuzsundet och os\u00e4kerheten i Mellan\u00f6stern. Guld handlades n\u00e4ra 4\u202f770, hj\u00e4lpt av en svagare USD och geopolitisk risk, samtidigt som r\u00e4ntorna f\u00f6ll.<\/p>\n
Kalendern inneh\u00e5ller tal fr\u00e5n RBNZ (Nya Zeelands centralbank), ECB (Europeiska centralbanken), Fed (USA:s centralbank) och Bank of England under 11\u201317 april. Den lyfter \u00e4ven statistik och h\u00e4ndelser som Business NZ PSI (ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r tj\u00e4nstesektorn, en tidig indikator p\u00e5 aktivitetsl\u00e4get), ett IMF-m\u00f6te (Internationella valutafonden), amerikanska f\u00f6rs\u00e4ljningen av befintliga bost\u00e4der, brittiska BRC:s detaljhandelssiffror (branschindex), Kinas handelsstatistik och BNP f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet, amerikanska ADP-siffror (privat syssels\u00e4ttningsindikator), amerikanskt PPI (producentprisindex, prisniv\u00e5 tidigare i kedjan), flera europeiska inflationsutfall, brittisk BNP och produktionsdata, protokoll fr\u00e5n ECB, amerikanska arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar, Philadelphia Fed-index (regional konjunkturindikator) samt amerikansk industriproduktion.<\/p>\n
Dollarn f\u00f6rsvagas och vi ser det som en viktig trend de kommande veckorna. Efter att det amerikanska KPI visade en envis inflation p\u00e5 3,8 procent r\u00e4knar marknaden med att Fed \u00e4nd\u00e5 b\u00f6rjar s\u00e4nka r\u00e4ntan mot slutet av sommaren. I dag ligger dollarindex n\u00e4ra 100,50, klart l\u00e4gre \u00e4n topparna tidigare under \u00e5ret d\u00e5 index handlades \u00f6ver 104 i slutet av 2025.<\/p>\n
F\u00f6rv\u00e4ntningar om l\u00e4gre amerikanska r\u00e4ntor pressar dollarn och skapar l\u00e4gen i de stora valutaparen. Feds egen \u201ddot plot\u201d fr\u00e5n f\u00f6rra m\u00e5naden (centralbankens r\u00e4nteprognoser i punktform) signalerade tre m\u00f6jliga r\u00e4ntes\u00e4nkningar i \u00e5r, n\u00e5got som termins- och derivatmarknaden (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng) redan r\u00e4knar med. Vi tittar d\u00e4rf\u00f6r p\u00e5 optionsuppl\u00e4gg (optioner \u00e4r avtal som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) som kan gynnas av en fortsatt, gradvis dollarnedg\u00e5ng, som att k\u00f6pa k\u00f6poptioner i EUR\/USD.<\/p>\n
Euron gynnas av detta och EUR\/USD pressar mot 1,1730. Vi ser det som en f\u00f6ljd av att r\u00e4nteskillnaderna minskar, d\u00e5 ECB verkar mindre ben\u00e4gen att s\u00e4nka r\u00e4ntan lika mycket som Fed. Den skillnaden talar f\u00f6r l\u00e5nga positioner (att man tj\u00e4nar p\u00e5 uppg\u00e5ng) i EUR\/USD, eventuellt skyddade med korta s\u00e4ljoptioner (\u201dputs\u201d, som kan ge skydd vid fall) kring viktiga statistiksl\u00e4pp.<\/p>\n
Trots den breda dollarsvagheten ligger USD\/JPY kvar h\u00f6gt kring 159,30, en niv\u00e5 som h\u00e5ller japanska myndigheter p\u00e5 helsp\u00e4nn. Det stora gapet mellan amerikanska r\u00e4ntor och Japans n\u00e4ra noll forts\u00e4tter att driva \u201dcarry trade\u201d (att l\u00e5na i en valuta med l\u00e5g r\u00e4nta och placera i en med h\u00f6gre r\u00e4nta), vilket sl\u00e5r ut yenens klassiska roll som trygg valuta. H\u00e4r b\u00f6r man r\u00e4kna med stora sv\u00e4ngningar, eftersom risken f\u00f6r verbal eller faktisk intervention (att centralbanken f\u00f6rs\u00f6ker p\u00e5verka valutan) fr\u00e5n Bank of Japan \u00f6kar ju h\u00f6gre niv\u00e5n blir.<\/p>\n
Geopolitisk oro i Mellan\u00f6stern h\u00e5ller WTI-priset sv\u00e4ngigt, nu runt 96 dollar fatet. Med erfarenheten fr\u00e5n utbudsst\u00f6rningar 2025 kan en upptrappning n\u00e4ra Hormuzsundet snabbt skicka oljan \u00f6ver 100 dollar igen. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga optioner f\u00f6r att hantera sv\u00e4ngningarna, eftersom rubriker kan ge snabba och sv\u00e5rf\u00f6ruts\u00e4gbara r\u00f6relser i energimarknaden.<\/p>\n
Guld gynnas av en svagare dollar och handlas nu n\u00e4ra 2\u202f570 dollar per uns. N\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningar om r\u00e4ntes\u00e4nkningar pressar realr\u00e4ntor (r\u00e4nta justerad f\u00f6r inflation) blir tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning som guld mer attraktiva. Vi ser detta som en mer varaktig trend, vilket g\u00f6r l\u00e5nga guldpositioner eller k\u00f6poptioner till ett m\u00f6jligt skydd mot b\u00e5de inflation och geopolitisk risk.<\/p>\n
Inf\u00f6r n\u00e4sta vecka \u00e4r kalendern full av h\u00e4ndelser som kan flytta marknaden, bland annat amerikanskt PPI p\u00e5 tisdag och ett tal fr\u00e5n Fed-chefen Jerome Powell p\u00e5 fredag. Vi v\u00e4ntar oss att detta kan ge tydliga sv\u00e4ngningar, s\u00e4rskilt om inflationen blir h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat. Milj\u00f6n kan passa f\u00f6r optionsstrategier som \u201dstraddle\u201d och \u201dstrangle\u201d (uppl\u00e4gg som kan tj\u00e4na p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett riktning, med optioner runt dagens pris).<\/p>\n
Att m\u00e5nga centralbanksf\u00f6retr\u00e4dare fr\u00e5n Fed, ECB och Bank of England talar n\u00e4sta vecka g\u00f6r penningpolitiken till huvuddrivkraften. Vi letar efter tecken p\u00e5 avvikelse fr\u00e5n dagens mjuka linje (\u201dduvaktig\u201d, allts\u00e5 mer ben\u00e4gen att s\u00e4nka r\u00e4ntan). En ov\u00e4ntat stram ton (\u201dh\u00f6kaktig\u201d, mer ben\u00e4gen att h\u00f6ja eller h\u00e5lla r\u00e4ntan uppe) kan ge en snabb men tillf\u00e4llig dollaruppg\u00e5ng. Stramare signaler fr\u00e5n ECB-chefen Christine Lagarde kan till exempel ge extra fart \u00e5t EUR\/USD-uppg\u00e5ngen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dollarn tappar greppet: DXY backar efter KPI och Mellan\u00f6sternoro. EUR\/USD och GBP\/USD lyfter p\u00e5 r\u00e4ntes\u00e4nkningsf\u00f6rv\u00e4ntningar, medan USD\/JPY trotsar riskbilden. Oljan sv\u00e4nger kring 96, guld st\u00e4rks.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44393","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44393","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44393"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44393\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44393"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44393"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44393"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}