USA:s fem\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar bland konsumenter steg till 3,4 % i april, fr\u00e5n 3,2 %.<\/p>\n
Uppdateringen inneb\u00e4r en \u00f6kning med 0,2 procentenheter fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad och visar den inflation som hush\u00e5llen v\u00e4ntar sig under de kommande fem \u00e5ren.<\/p>\n
N\u00e4r fem\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar stiger till 3,4 % utmanas bilden av en j\u00e4mn nedg\u00e5ng i inflationen. Uppg\u00e5ngen tyder p\u00e5 att prispressen biter sig fast mer \u00e4n m\u00e5nga r\u00e4knat med. Det \u00e4r en tydlig signal om att v\u00e4gen fram\u00e5t f\u00f6r penningpolitiken (centralbankens styrning via r\u00e4ntor och likviditet) \u00e4r os\u00e4ker.<\/p>\n
Detta kan \u00e4ndra synen p\u00e5 Federal Reserves (USA:s centralbank) agerande under resten av 2026. Marknaden har r\u00e4knat med minst tv\u00e5 r\u00e4ntes\u00e4nkningar f\u00f6re \u00e5rsskiftet, men det framst\u00e5r nu som f\u00f6r optimistiskt. Det liknar 2025, d\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntningar om l\u00e4ttare penningpolitik g\u00e5ng p\u00e5 g\u00e5ng sk\u00f6ts upp av fortsatt h\u00f6g inflation.<\/p>\n
F\u00f6r r\u00e4ntetraders \u00e4r detta en signal att se \u00f6ver positioner kopplade till SOFR (Secured Overnight Financing Rate, en kort marknadsr\u00e4nta i USA som ofta anv\u00e4nds som referens). Att s\u00e4lja terminskontrakt (\u201dfutures\u201d, standardiserade avtal om framtida pris) f\u00f6r slutet av 2026 och b\u00f6rjan av 2027 kan vara relevant, eftersom de kan underv\u00e4rdera risken att Fed h\u00e5ller r\u00e4ntan h\u00f6g l\u00e4ngre. Enligt CME FedWatch Tool (ett marknadsbaserat verktyg som visar sannolikheten f\u00f6r olika r\u00e4ntebeslut) s\u00e4tter marknaden fortfarande n\u00e4ra 60 % sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning i september\u2014n\u00e5got som den h\u00e4r inflationssignalen s\u00e4tter i fr\u00e5ga.<\/p>\n
P\u00e5 aktiemarknaden \u00f6kar h\u00f6gre och mer l\u00e5ngvariga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar pressen p\u00e5 bolagsmarginaler och v\u00e4rderingar. Ett alternativ \u00e4r att k\u00f6pa skyddande s\u00e4ljoptioner (\u201dputs\u201d, r\u00e4tt att s\u00e4lja till ett visst pris) p\u00e5 index som \u00e4r k\u00e4nsliga f\u00f6r h\u00f6gre r\u00e4ntor, som Nasdaq 100. Det pekar ocks\u00e5 mot h\u00f6gre volatilitet (sv\u00e4ngningar), vilket kan g\u00f6ra k\u00f6poptioner (\u201dcalls\u201d, r\u00e4tt att k\u00f6pa till ett visst pris) p\u00e5 VIX (USA:s \u201dskr\u00e4ckindex\u201d som speglar f\u00f6rv\u00e4ntad volatilitet) intressanta som skydd vid en nedg\u00e5ng driven av omprissatta r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar.<\/p>\n
Denna datapunkt st\u00f6ds av den senaste KPI-rapporten (CPI, Consumer Price Index, ett inflationsm\u00e5tt). F\u00f6rra m\u00e5naden l\u00e5g k\u00e4rninflationen (inflation rensad fr\u00e5n mer volatila priser som energi och ofta livsmedel) p\u00e5 3,7 %, klart \u00f6ver Feds m\u00e5l. Ett liknande m\u00f6nster syntes 2022, n\u00e4r marknaden underskattade hur fast beslutet Fed var att pressa ned inflationen, vilket gav stora f\u00f6rluster f\u00f6r dem som r\u00e4knade med en snabb omsv\u00e4ngning. Samma fel b\u00f6r undvikas.<\/p>\n
Mer direkta inflationspositioner kan ocks\u00e5 \u00f6verv\u00e4gas. Inflationsswappar (derivat d\u00e4r parter byter fast inflationsniv\u00e5 mot faktisk utfallande inflation) kan anv\u00e4ndas f\u00f6r att gynnas om inflationen blir h\u00f6gre \u00e4n dagens \u201dbreakeven\u201d-niv\u00e5er (den inflationsniv\u00e5 d\u00e4r avkastningen mellan real- och nominella r\u00e4ntor g\u00e5r j\u00e4mnt upp). Ett annat alternativ \u00e4r att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder) som investerar i TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities, amerikanska statsobligationer d\u00e4r kapitalet justeras med inflationen), om inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna forts\u00e4tter upp.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA-hush\u00e5llens fem\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar stiger till 3,4% i april \u2013 en varningsflagga. Fed kan tvingas h\u00e5lla r\u00e4ntan h\u00f6g l\u00e4ngre, vilket pressar Nasdaq, h\u00f6jer volatiliteten och gynnar inflationsskydd som TIPS.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44372","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44372","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44372"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44372\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44372"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44372"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44372"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}