Kevin Hassett, chef f\u00f6r National Economic Council, sade till FOX Business p\u00e5 fredagen att Federal Reserves (USA:s centralbank) bild av att f\u00e5 utrymme att s\u00e4nka r\u00e4ntan kommer att vara mycket stark. Han kopplade en del av den tryggheten till f\u00f6rv\u00e4ntningar om att inflationen, som drivs av energipriser, ska d\u00e4mpas.<\/p>\n
Han h\u00e4vdade ocks\u00e5 att Hormuzsundet kan \u00f6ppnas igen inom tv\u00e5 m\u00e5nader och pekade p\u00e5 att det finns reservplaner f\u00f6r att f\u00e5 det \u00f6ppnat samt att energipriserna b\u00f6r falla snabbt n\u00e4r normala fl\u00f6den \u00e5terupptas.<\/p>\n
Men tittar man tillbaka p\u00e5 b\u00f6rjan av 2025 gav myndigheter liknande besked: att sundet skulle \u00f6ppnas igen inom ungef\u00e4r tv\u00e5 m\u00e5nader. I praktiken tog det n\u00e4rmare fyra m\u00e5nader. Skillnaden mellan prognoser och verklighet skapade stora och snabba prisr\u00f6relser i oljepriset, och den tidiga optimismen band upp handlare som tog position f\u00f6r tidigt i tron p\u00e5 ett omedelbart fall i energipriserna.<\/p>\n
Terminskontrakt p\u00e5 WTI-olja (ett amerikanskt riktm\u00e4rke f\u00f6r r\u00e5olja, handlat som standardiserade kontrakt f\u00f6r leverans i framtiden) l\u00e5g n\u00e4ra 95 dollar per fat under toppen av st\u00e4ngningen 2025 och var kortvarigt uppe vid 120 dollar innan priset f\u00f6ll till l\u00e5ga 70-dollar-niv\u00e5er vid \u00e5rets slut. R\u00f6relsen p\u00e5minde om Suezkanalen 2021, men var kraftigare.<\/p>\n
Sv\u00e4ngningarna \u00f6kade ocks\u00e5 kraftigt: CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX, ett index som m\u00e4ter f\u00f6rv\u00e4ntade prisr\u00f6relser i olja via optionspriser) steg med mer \u00e4n 40% under perioden. Det gynnade handlare som k\u00f6pte kombinationer av optioner som tj\u00e4nar p\u00e5 stora r\u00f6relser oavsett riktning (till exempel en \u201cstraddle\u201d eller \u201cstrangle\u201d, d\u00e4r man k\u00f6per b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoptioner), i st\u00e4llet f\u00f6r att bara satsa p\u00e5 upp eller ned.<\/p>\n
Marknadens bredare tes om att \u201cFed s\u00e4nker n\u00e4r energipriser faller\u201d st\u00e4mde i riktning, men inte i tajming. Den f\u00f6rsta oljeuppg\u00e5ngen f\u00f6rdr\u00f6jde Feds agerande eftersom beslutsfattarna inv\u00e4ntade inflationsutfall som bekr\u00e4ftade att en \u00e5ter\u00f6ppning verkligen slagit igenom i priserna.<\/p>\n
N\u00e4r sp\u00e4nningarna nu \u00f6kar vid andra viktiga flaskhalsar i transportleder \u00e4r ett liknande f\u00f6rlopp m\u00f6jligt om sj\u00f6fartsleder hotas: f\u00f6rst en uppg\u00e5ng i os\u00e4kerhet och priser, sedan ett fall n\u00e4r logistiken normaliseras. I ett s\u00e5dant l\u00e4ge kan handlare titta p\u00e5 k\u00f6poptioner med l\u00e4ngre l\u00f6ptid p\u00e5 energibolag och r\u00e5olja f\u00f6r att f\u00e5nga en upp\u00e5tr\u00f6relse, kombinerat med s\u00e4ljoptioner med kortare l\u00f6ptid f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 en senare nedg\u00e5ng n\u00e4r l\u00e4get l\u00f6ser sig.<\/p>\n
Handlare kan ocks\u00e5 \u00f6verv\u00e4ga att s\u00e4lja kortfristiga s\u00e4ljoptioner som ligger en bit under dagens pris (\u201cout-of-the-money\u201d, allts\u00e5 optioner som inte l\u00f6nar sig om de skulle l\u00f6sas in direkt) p\u00e5 r\u00e4nte-terminer (standardiserade kontrakt som f\u00f6ljer framtida r\u00e4nteniv\u00e5er). Det uttrycker synen att Fed kan tveka att s\u00e4nka snabbt om en tillf\u00e4llig energichock lyfter inflationen p\u00e5 kort sikt. CME FedWatch (ett verktyg som visar vad marknaden prisar in f\u00f6r Fed-beslut utifr\u00e5n terminspriser) visar att marknaden prisar in mer \u00e4n 50% sannolikhet f\u00f6r en s\u00e4nkning till augusti, vilket kan vara f\u00f6r optimistiskt om 2025 \u00e5rs tajminglektion upprepas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Fed-beskedet kan bli f\u00f6r optimistiskt: Hassett ser starkt r\u00e4ntes\u00e4nkningsutrymme n\u00e4r energiinflationen d\u00e4mpas och Hormuz \u00f6ppnar. Men 2025 visar f\u00f6rdr\u00f6jningar, kraftig oljevolatilitet och senare Fed-agerande.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44369","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44369","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44369"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44369\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44369"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44369"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44369"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}