Marknaden prisar in en sannolikhet p\u00e5 6 punkter (0,06 procentenheter) f\u00f6r att Europeiska centralbanken (ECB) h\u00f6jer styrr\u00e4ntan den 30 april. Samtidigt ligger omkring 55 punkter (0,55 procentenheter) av r\u00e4nteh\u00f6jningar fortfarande inprisade till \u00e5rets slut. Juni och september \u00e4r de viktigaste datumen som marknaden r\u00e4knar med h\u00f6jningar, och en h\u00f6jning i juli efter en junih\u00f6jning \u00e4r inprisad till cirka 50%.<\/p>\n
F\u00f6rv\u00e4ntningarna om \u00e5tstramning (stramare penningpolitik, allts\u00e5 h\u00f6gre r\u00e4ntor) bed\u00f6ms ligga kvar \u00f6ver 50 punkter om inte ECB tydligt signalerar en mjukare linje (\u201dduvaktig\u201d, allts\u00e5 mer ben\u00e4gen att h\u00e5lla r\u00e4ntan l\u00e5g), \u00e4ven om oljepriset faller vidare. Os\u00e4kerheten kring energipriser \u00e4r ett sk\u00e4l till att marknaden ser begr\u00e4nsat st\u00f6d f\u00f6r att ECB agerar redan i slutet av april.<\/p>\n
Utifr\u00e5n den h\u00e4r priss\u00e4ttningen st\u00e5r euron starkare \u00e4n andra valutor med l\u00e5ga r\u00e4ntor, som japanska yen (JPY) och schweiziska franc (CHF). EUR\/USD v\u00e4ntas stabiliseras kring, eller n\u00e5got under, 1,1700.<\/p>\n
Marknaden prisar nu in bara 8 punkter (0,08 procentenheter) f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n ECB vid m\u00f6tet den 27 april, vilket visar l\u00e5g tro p\u00e5 ett snabbt beslut. Det speglar sannolikt synen att ECB vill se fler tydliga tecken innan man agerar. Den fortsatta os\u00e4kerheten kring globala energileveranser ger ytterligare sk\u00e4l att avvakta.<\/p>\n
Juni och juli framst\u00e5r d\u00e4remot som de mest sannolika tidpunkterna f\u00f6r att ECB ska b\u00f6rja strama \u00e5t. Termins- och optionsmarknaden (derivat, allts\u00e5 finansiella kontrakt som bygger p\u00e5 ett underliggande pris) visar fortfarande mer \u00e4n 60 punkter av inprisade h\u00f6jningar till \u00e5rsskiftet. Det tyder p\u00e5 att handlare ser en h\u00f6jning som senarelagd, inte avbl\u00e5st.<\/p>\n
Avg\u00f6rande \u00e4r hur motst\u00e5ndskraftiga r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna \u00e4r, och f\u00e4rska data talar f\u00f6r att de ligger kvar. Inflationstakten i euroomr\u00e5det i mars kom in p\u00e5 2,8%, vilket h\u00e5ller uppe trycket p\u00e5 centralbanken. Vi s\u00e5g en liknande bild 2025, n\u00e4r marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar om en mjukare linje g\u00e5ng p\u00e5 g\u00e5ng kom p\u00e5 skam n\u00e4r inflationen fortsatte vara h\u00f6g.<\/p>\n
Det h\u00e4r l\u00e4get g\u00f6r att euron har goda f\u00f6ruts\u00e4ttningar att utvecklas b\u00e4ttre \u00e4n andra l\u00e5gr\u00e4ntevalutor som yen och franc. Bank of Japan h\u00e5ller fast vid en mycket expansiv politik (\u201dultral\u00e4tt\u201d, allts\u00e5 mycket l\u00e5ga r\u00e4ntor och st\u00f6djande \u00e5tg\u00e4rder), och Schweiz nationalbank har signalerat att dess egna r\u00e4nteh\u00f6jningar sannolikt n\u00e5tt en topp. Den h\u00e4r skillnaden i penningpolitik g\u00f6r euro mer attraktivt att h\u00e5lla \u00e4n yen eller franc.<\/p>\n
F\u00f6r valutaparet EUR\/USD r\u00e4knar vi med en stabilisering kring eller n\u00e5got under 1,0850 p\u00e5 kort sikt. En stor del av den v\u00e4ntat stramare ECB-linjen (\u201dh\u00f6kaktig\u201d, allts\u00e5 mer ben\u00e4gen att h\u00f6ja r\u00e4ntan) \u00e4r redan inr\u00e4knad i kursen. F\u00f6r att euron ska stiga mer kr\u00e4vs antingen ov\u00e4ntat stark europeisk statistik eller att USA:s centralbank Federal Reserve skiftar till en mjukare linje.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ECB-h\u00f6jning i april? Marknaden ger knappt 6\u20138 punkter i odds. Fokus ligger p\u00e5 juni\/september, med 50+ punkter inprisat till \u00e5rsslut. Euron gynnas mot JPY\/CHF; EUR\/USD v\u00e4ntas stabil.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44348","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44348","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44348"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44348\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44348"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44348"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44348"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}