Kanada sl\u00e4ppte jobbsiffror f\u00f6r mars, med en prognos om att antalet anst\u00e4llda skulle \u00f6ka med 15\u202f000 efter ett fall p\u00e5 83\u202f000 i februari. Arbetsl\u00f6shetsgraden ses som en tydligare v\u00e4gledning \u00e4n m\u00e5nadens sv\u00e4ngiga jobbsiffror (som ofta \u00e4ndras kraftigt fr\u00e5n m\u00e5nad till m\u00e5nad).<\/p>\n
Marknaden prisar in cirka 40 r\u00e4ntepunkter av \u00e5tstramning fr\u00e5n Bank of Canada (Kanadas centralbank) till december. F\u00f6rv\u00e4ntningarna om fler r\u00e4nteh\u00f6jningar \u00e4r begr\u00e4nsade, och de n\u00e4rmaste riskerna f\u00f6r korta kanadensiska r\u00e4ntor (r\u00e4ntor med kort l\u00f6ptid) lutar mot ett mer duvaktigt utfall, det vill s\u00e4ga l\u00e4gre r\u00e4ntor \u00e4n v\u00e4ntat.<\/p>\n
Fokus kan skifta till omf\u00f6rhandlingar av USMCA (handelsavtalet mellan USA, Mexiko och Kanada), vilket kan tynga Kanadas ekonomi och jobb. USD\/CAD har styrts av krigsrelaterade nyheter, och ytterligare nedtrappning kan f\u00e5 paret att r\u00f6ra sig mot 1,3700.<\/p>\n
N\u00e4r vi ser tillbaka p\u00e5 b\u00f6rjan av 2025 noterade vi att marknaden prisade in cirka 40 r\u00e4ntepunkter av \u00e5tstramning fr\u00e5n Bank of Canada, vilket verkade f\u00f6r aggressivt. V\u00e5r bed\u00f6mning var att arbetsl\u00f6shetsgraden, inte de sv\u00e4ngiga m\u00e5natliga jobbsiffrorna, var den viktigaste signalen f\u00f6r centralbanken. Denna duvaktiga syn p\u00e5 korta kanadensiska r\u00e4ntor talade f\u00f6r en svagare kanadensisk dollar.<\/p>\n
Den bilden fr\u00e5n i fjol har st\u00e4mt, eftersom Bank of Canada sedan dess har g\u00e5tt mot en mer neutral h\u00e5llning. Fokus ligger fortsatt p\u00e5 ledig kapacitet p\u00e5 arbetsmarknaden (att det finns fler som vill jobba \u00e4n vad det finns jobb), och med Statistics Canadas senaste rapport som visar att den nationella arbetsl\u00f6sheten steg till 5,9 procent i mars 2026 \u00e4r argumenten f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar borta. Marknaden b\u00f6rjar nu i st\u00e4llet prisa in m\u00f6jligheten f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning f\u00f6re slutet av tredje kvartalet.<\/p>\n
Detta st\u00e5r i tydlig kontrast till USA, d\u00e4r inflationen nyligen kom in p\u00e5 3,4 procent, vilket g\u00f6r att Federal Reserve (USA:s centralbank) v\u00e4ntas ligga still med r\u00e4ntan under \u00f6versk\u00e5dlig tid. Den v\u00e4xande skillnaden i penningpolitik mellan en Bank of Canada som kan s\u00e4nka och en Fed som avvaktar ger upp\u00e5ttryck p\u00e5 v\u00e4xelkursen USD\/CAD. Den h\u00e4r veckan handlas paret runt 1,3650.<\/p>\n
F\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt d\u00e4r v\u00e4rdet bygger p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng, h\u00e4r valutaparet) talar l\u00e4get f\u00f6r positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 fortsatt f\u00f6rsvagning av kanadensiska dollarn mot amerikanska. Vi ser v\u00e4rde i att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) p\u00e5 USD\/CAD med l\u00f6senpris (niv\u00e5n d\u00e4r optionen kan utnyttjas) runt 1,3750 och 1,3800, med l\u00f6ptid (tiden till f\u00f6rfall) p\u00e5 tv\u00e5 till tre m\u00e5nader. Strategin ger exponering mot uppg\u00e5ng samtidigt som f\u00f6rlusten begr\u00e4nsas om trenden ov\u00e4ntat v\u00e4nder.<\/p>\n
De p\u00e5g\u00e5ende omf\u00f6rhandlingarna av USMCA, som vi pekade ut som en risk redan 2025, \u00e4r fortsatt en bakgrundsoro f\u00f6r kanadensisk ekonomisk aktivitet. Negativa rubriker fr\u00e5n handelssamtalen kan bli en ny drivkraft f\u00f6r en svagare kanadensisk dollar. D\u00e4rf\u00f6r \u00e4r positioner som gynnas av en h\u00f6gre USD\/CAD fortsatt en rimlig strategi.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kanadas stigande arbetsl\u00f6shet urholkar r\u00e4nteh\u00f6jningscaset \u2013 nu prisas r\u00e4ntes\u00e4nkning in. Samtidigt avvaktar Fed, vilket lyfter USD\/CAD. Handlare favoritar k\u00f6poptioner mot 1,3750\u20131,3800, USMCA-risk kan \u00f6ka pressen.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44336","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44336","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44336"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44336\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44336"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44336"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44336"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}