Globala aktier steg igen, med USA i spetsen. Cykliska sektorer gick b\u00e4st, medan defensiva aktier och l\u00e5gvolatilitetsaktier (aktier som brukar r\u00f6ra sig mindre \u00e4n marknaden) hamnade p\u00e5 efterk\u00e4lken.<\/p>\n
VIX (ett m\u00e5tt p\u00e5 v\u00e4ntad b\u00f6rsoro, ofta kallat \u201dskr\u00e4ckindex\u201d) f\u00f6ll tillbaka under 20. Asiatiska aktier handlades upp, europeiska terminskontrakt (avtal om framtida k\u00f6p och f\u00f6rs\u00e4ljning) pekade upp och USA-terminer var i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrade, trots fortsatt geopolitisk oro.<\/p>\n
Inom teknik sl\u00e4pade mjukvara efter medan halvledare ledde. Halvledare gick cirka 4 procentenheter b\u00e4ttre \u00e4n mjukvara i USA och cirka 7 procentenheter b\u00e4ttre i Europa under dagen.<\/p>\n
De senaste nio m\u00e5naderna var h\u00e5rdvara (till exempel datorer och utrustning) den starkaste branschen i USA, medan mjukvara (program och abonnemangstj\u00e4nster) var den svagaste. H\u00e5rdvara slog mjukvara med omkring 125 procentenheter under perioden.<\/p>\n
Uppdateringen tog ocks\u00e5 upp kapitalf\u00f6rdelning utanf\u00f6r b\u00f6rsnoterade aktier, inklusive private equity (investeringar i onoterade bolag) och private credit (l\u00e5n utanf\u00f6r traditionella banker, ofta till f\u00f6retag). Den beskrev en f\u00f6r\u00e4ndring i hur olika delar av tekniksektorn utvecklas.<\/p>\n
Vi ser en tydlig signal om att den cykliska uppg\u00e5ngen har kraft, eftersom defensiva aktier och l\u00e5gvolatilitetsaktier s\u00e4ljs. Den amerikanska jobbrapporten f\u00f6r mars 2026 (non-farm payrolls, som m\u00e4ter antalet nya jobb utanf\u00f6r jordbrukssektorn) visade starka 285\u202f000 nya jobb och st\u00f6djer ett \u201drisk-on\u201d-l\u00e4ge (att investerare v\u00e5gar ta mer risk). Det talar f\u00f6r k\u00f6poptioner (r\u00e4tten att k\u00f6pa till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) p\u00e5 b\u00f6rshandlade fonder (ETF:er) inom industri och finans de n\u00e4rmaste veckorna, eftersom dessa sektorer kan forts\u00e4tta leda.<\/p>\n
N\u00e4r VIX faller under 20 p\u00e5minner det om lugnet vi s\u00e5g 2025 innan h\u00f6stkorrektionen. En varaktigt l\u00e5g volatilitet, med index mellan 17 och 19 under st\u00f6rre delen av mars 2026, g\u00f6r optioner relativt billiga. Det ger ett bra l\u00e4ge att k\u00f6pa billiga, l\u00e5ngt \u201dout-of-the-money\u201d s\u00e4ljoptioner (putar som ligger l\u00e5ngt under dagens kurs och fungerar som f\u00f6rs\u00e4kring) p\u00e5 breda S&P 500 som ett l\u00e5gkostnadsskydd mot pl\u00f6tsliga b\u00f6rsr\u00f6relser.<\/p>\n
Den viktigaste trenden \u00e4r det stora gapet mellan h\u00e5rdvara och mjukvara. Hittills i \u00e5r 2026 \u00e4r halvledarindexet SOX (index f\u00f6r amerikanska halvledarbolag) upp \u00f6ver 25\u202f%, medan mjukvaru-ETF:er som IGV har haft sv\u00e5rt att h\u00e5lla sig p\u00e5 plus. Vi bed\u00f6mer att en s\u00e5 kallad parhandel (att ta tv\u00e5 motsatta positioner f\u00f6r att utnyttja skillnaden) \u2013 k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 halvledare och samtidigt k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 mjukvarufonder \u2013 \u00e4r det mest effektiva s\u00e4ttet att spela p\u00e5 att skillnaden forts\u00e4tter.<\/p>\n
Det h\u00e4r l\u00e4get visar risken med att reagera p\u00e5 varje nyhetsrubrik, en l\u00e4rdom fr\u00e5n det geopolitiska bruset 2025. Ny data fr\u00e5n CBOE (stor amerikansk optionsb\u00f6rs) visar att put\/call-kvoten (f\u00f6rh\u00e5llandet mellan s\u00e4ljoptioner och k\u00f6poptioner, som kan spegla riskvilja) har sjunkit till 0,75. Det pekar p\u00e5 stor efterfr\u00e5gan p\u00e5 k\u00f6poptioner och begr\u00e4nsat intresse f\u00f6r skydd p\u00e5 nedsidan. D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r fokus ligga p\u00e5 sektorrotationer (kapital som flyttas mellan sektorer) snarare \u00e4n dagligt marknadssnack.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Riskaptiten tar \u00f6ver: globala b\u00f6rser stiger, VIX under 20 och cykliskt leder. Teknik splittras d\u00e4r halvledare rusar medan mjukvara sl\u00e4par. Billiga optioner gynnar skydd och parhandel.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44330","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44330","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44330"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44330\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44330"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44330"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44330"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}