Argentinas industriproduktion (ej s\u00e4songsrensad) f\u00f6ll med 8,7% i \u00e5rstakt i februari. Det var en f\u00f6rs\u00e4mring j\u00e4mf\u00f6rt med f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e4tning, d\u00e5 nedg\u00e5ngen var 3,2%.<\/p>\n
Utfallet visar en tydligare nedg\u00e5ng i industriproduktionen \u00e4n under f\u00f6reg\u00e5ende period. Det inneb\u00e4r att produktionen var svagare \u00e4n f\u00f6r ett \u00e5r sedan.<\/p>\n
Med den snabba f\u00f6rsvagningen i Argentinas industriproduktion ser vi detta som en stark signal om att l\u00e5gkonjunkturen f\u00f6rdjupas. Trenden pekar p\u00e5 \u00f6kad press p\u00e5 f\u00f6retagens vinster och p\u00e5 den ekonomiska aktiviteten i stort. Investerare b\u00f6r r\u00e4kna med mer negativt marknadssentiment kring argentinska tillg\u00e5ngar.<\/p>\n
Den svagare ekonomin kommer sannolikt att pressa ned argentinska peson (ARS). Vi v\u00e4ntar oss fortsatt valutaf\u00f6rsvagning (devalvering), det vill s\u00e4ga att valutan tappar i v\u00e4rde mot andra valutor. Det g\u00f6r positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 en svagare ARS intressanta. Det kan g\u00f6ras genom att s\u00e4lja terminskontrakt p\u00e5 ARS (standardiserade kontrakt om framtida k\u00f6p\/s\u00e4lj till ett f\u00f6rutbest\u00e4mt pris) eller genom att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put-optioner), allts\u00e5 r\u00e4tten att s\u00e4lja till ett visst pris, f\u00f6r att spekulera i nedg\u00e5ngen mot USA-dollarn.<\/p>\n
Industrinedg\u00e5ngen sl\u00e5r mot aktieindexet Merval, eftersom m\u00e5nga av de st\u00f6rsta bolagen \u00e4r industrirelaterade. Vi ser sk\u00e4l att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put-optioner) p\u00e5 Merval eller p\u00e5 b\u00f6rshandlade fonder (ETF:er, fonder som handlas som en aktie) som f\u00f6ljer argentinska aktier. En s\u00e5dan strategi kan tj\u00e4na p\u00e5 en v\u00e4ntad b\u00f6rsnedg\u00e5ng de kommande veckorna.<\/p>\n
Ny statistik visar att detta inte \u00e4r en enskild svacka. Byggaktiviteten f\u00f6ll ocks\u00e5 i \u00e5rstakt med \u00f6ver 24% i februari 2026. Den breda svagheten st\u00e4rker bilden av en djup recession (en kraftig och utdragen nedg\u00e5ng i ekonomin). Regeringens \u00e5tstramningar (austerity, allts\u00e5 minskade offentliga utgifter och\/eller h\u00f6gre skatter), som varit k\u00e4rnan i politiken sedan reformerna 2025, verkar bromsa ekonomin mer \u00e4n v\u00e4ntat.<\/p>\n
Trots recessionssignalerna kom inflationen i mars in p\u00e5 fortsatt h\u00f6ga 15% m\u00e4tt som m\u00e5nadsf\u00f6r\u00e4ndring. Det s\u00e4tter centralbanken i ett sv\u00e5rt l\u00e4ge och g\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningar mindre sannolika, eftersom l\u00e4gre r\u00e4nta kan elda p\u00e5 inflationen. Denna l\u00e5sning i penningpolitiken riskerar att f\u00f6rl\u00e4nga nedg\u00e5ngen och pressa tillg\u00e5ngspriserna.<\/p>\n
Risken f\u00f6r statlig betalningsinst\u00e4llelse \u00f6kar. Argentinas landsriskpremie ligger nu n\u00e4ra 1 900 r\u00e4ntepunkter (en r\u00e4ntepunkt = 0,01 procentenheter), en tydlig \u00f6kning j\u00e4mf\u00f6rt med senaste kvartalet. Det g\u00f6r att kreditskydd via CDS p\u00e5 argentinska statsobligationer kan vara relevant som skydd eller f\u00f6r att ta position f\u00f6r \u00f6kade kreditrisker. CDS (credit default swap) \u00e4r i praktiken en f\u00f6rs\u00e4kring mot att en emittent inte kan betala. Niv\u00e5n har inte setts sedan oron f\u00f6r en ny skuldomf\u00f6rhandling i b\u00f6rjan av 2024.<\/p>\n
Den h\u00f6ga os\u00e4kerheten skapar en volatil marknad, vilket talar f\u00f6r att optionspriserna (premierna, allts\u00e5 kostnaden f\u00f6r optionen) kan stiga. Strategier som tj\u00e4nar p\u00e5 stora kursr\u00f6relser oavsett riktning kan d\u00e4rf\u00f6r vara intressanta. Att ta en l\u00e5ng straddle i de mest likvida argentinska tillg\u00e5ngarna (k\u00f6p av b\u00e5de k\u00f6poption och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris och l\u00f6ptid) kan vara ett s\u00e4tt att handla p\u00e5 v\u00e4ntad turbulens.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Argentinas industriproduktion rasar: -8,7% i februari mot -3,2% tidigare. Recessionen f\u00f6rdjupas, bygg faller 24%. Inflation 15% i mars l\u00e5ser r\u00e4ntan. ARS, Merval och kreditrisk pressas \u2013 opsiotor intressanta.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44298","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44298","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44298"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44298\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44298"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44298"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44298"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}