GBP\/JPY steg n\u00e5got p\u00e5 tisdagen. Yenen pressades n\u00e4r h\u00f6gre oljepriser, kopplade till kriget mellan USA och Iran, \u00f6kade oron f\u00f6r Japans ekonomi. GBP\/JPY handlades n\u00e4ra 211,60, i n\u00e4rheten av en veckas h\u00f6gsta.<\/p>\n
Marknaden var f\u00f6rsiktig inf\u00f6r en tidsfrist som USA:s president Donald Trump satt till klockan 20.00 \u00f6stkusttid (00.00 GMT p\u00e5 onsdag). Trump sade att Iran b\u00f6r \u201dg\u00f6ra en uppg\u00f6relse eller \u00f6ppna Hormuzsundet\u201d och varnade f\u00f6r attacker mot Irans energi- och civil infrastruktur.<\/p>\n
Att Japan \u00e4r en nettoimport\u00f6r av energi inneb\u00e4r att landet \u00e4r k\u00e4nsligt f\u00f6r stigande oljepriser, som kan h\u00f6ja importkostnaden och \u00f6ka handelsunderskottet. Finansminister Satsuki Katayama sade att myndigheterna bed\u00f6mer scenarier f\u00f6r ekonomin och oljelager, med h\u00e4nsyn till l\u00e4get i Mellan\u00f6stern.<\/p>\n
F\u00f6rv\u00e4ntningar om h\u00f6gre inflation (allts\u00e5 att hush\u00e5ll och f\u00f6retag r\u00e4knar med att priserna stiger) kan g\u00f6ra att Bank of Japan forts\u00e4tter att strama \u00e5t f\u00f6rsiktigt. Men h\u00f6gre energikostnader kan samtidigt d\u00e4mpa tillv\u00e4xten och bromsa en normalisering av penningpolitiken (att gradvis g\u00e5 fr\u00e5n mycket l\u00e5ga r\u00e4ntor till mer \u201dnormala\u201d). \u00c4ven Storbritannien \u00e4r nettoimport\u00f6r av energi, men \u00e4r mindre exponerat \u00e4n Japan.<\/p>\n
Med brittisk tillv\u00e4xt beskriven som sk\u00f6r och inflationen \u00f6ver Bank of Englands m\u00e5l v\u00e4ntas r\u00e4ntorna ligga kvar h\u00f6gt l\u00e4ngre. Marknaden prisar in upp till tv\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar f\u00f6re \u00e5rsskiftet. Ytterligare uppg\u00e5ng i GBP\/JPY kan begr\u00e4nsas av interventionsrisk (risken att myndigheter g\u00e5r in och p\u00e5verkar valutan), d\u00e5 USD\/JPY ligger n\u00e4ra 160.<\/p>\n
UK S&P Global Services PMI f\u00f6ll till 50,5 i mars fr\u00e5n 53,9 i februari, under den prelimin\u00e4ra siffran 51,2 och den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan april 2025. Composite PMI (ett sammanv\u00e4gt m\u00e5tt f\u00f6r flera sektorer) sj\u00f6nk till 50,3 fr\u00e5n 53,7. Japansk statistik som kommer p\u00e5 onsdag inkluderar Labour Cash Earnings f\u00f6r februari (kontantl\u00f6neutfall, allts\u00e5 ungef\u00e4r den l\u00f6n som faktiskt betalas ut) och Current Account (n.s.a.)-balansen (bytesbalansen, ej s\u00e4songsrensad\u2014det vill s\u00e4ga utan justering f\u00f6r \u00e5terkommande s\u00e4songsm\u00f6nster).<\/p>\n
K\u00e4rnan i aff\u00e4ren \u00e4r yenens s\u00e5rbarhet f\u00f6r kraftigt stigande energipriser, som sl\u00e5r mot Japans handelsbalans. Under 2022 steg WTI-oljan (ett amerikanskt riktm\u00e4rke f\u00f6r r\u00e5olja) med \u00f6ver 60 procent p\u00e5 n\u00e5gra m\u00e5nader efter invasionen av Ukraina, och en direkt konflikt i Hormuzsundet kan bli \u00e4nnu mer allvarlig. Det kan i grunden f\u00f6rsvaga yenen mot valutor fr\u00e5n l\u00e4nder med mindre beroende av energiimport.<\/p>\n
Samtidigt beh\u00f6ver man vara mycket uppm\u00e4rksam p\u00e5 interventionsrisk fr\u00e5n japanska myndigheter. Finansdepartementet ingrep flera g\u00e5nger 2024 n\u00e4r dollar\/yen pressades \u00f6ver niv\u00e5n 160. Snabba, spekulativa uppg\u00e5ngar i GBP\/JPY kan utl\u00f6sa liknande f\u00f6rsvars\u00e5tg\u00e4rder f\u00f6r att st\u00f6dja yenen, vilket g\u00f6r det riskfyllt att g\u00e5 kort (satsa p\u00e5 nedg\u00e5ng) utan skydd.<\/p>\n
F\u00f6r pundet \u00e4r bilden mer blandad, med tecken p\u00e5 att ekonomin bromsar. Tj\u00e4nste-PMI f\u00f6r mars, som f\u00f6ll till 50,5, var den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan april i fjol och pekar mot n\u00e4ra stillast\u00e5ende. Trots det v\u00e4ntas Bank of England beh\u00e5lla h\u00f6g r\u00e4nta eftersom inflationen fortfarande ligger \u00f6ver m\u00e5let.<\/p>\n
En mer f\u00f6rsiktig strategi de kommande veckorna kan d\u00e4rf\u00f6r vara att ta en positiv syn p\u00e5 GBP\/JPY via en debet call spread (en optionsstrategi d\u00e4r man betalar en nettokostnad genom att k\u00f6pa en k\u00f6poption och samtidigt s\u00e4lja en k\u00f6poption med h\u00f6gre l\u00f6senpris). Det ger m\u00f6jlighet att tj\u00e4na p\u00e5 en uppg\u00e5ng som drivs av r\u00e4nteskillnader och energil\u00e4get. Genom att s\u00e4lja en k\u00f6poption med h\u00f6gre l\u00f6senpris mot den k\u00f6pta minskar man startkostnaden och s\u00e4tter ett tak f\u00f6r vinsten\u2014vilket kan vara l\u00e4mpligt om man vill undvika niv\u00e5er som kan trigga en officiell reaktion fr\u00e5n Japan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Oljeoron pressar yenen och lyfter GBP\/JPY mot 211,60. Japan s\u00e5rbart som energiimport\u00f6r medan BoE v\u00e4ntas h\u00e5lla r\u00e4ntan h\u00f6g. Men interventionsrisk n\u00e4ra USD\/JPY 160 talar f\u00f6r call-spread.<\/p>\n","protected":false},"author":0,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44118","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44118","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44118"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44118\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44118"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44118"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44118"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}