USA:s ordering\u00e5ng f\u00f6r varaktiga varor exklusive f\u00f6rsvar minskade med 1,2 % i februari. Det f\u00f6ljde p\u00e5 en uppg\u00e5ng p\u00e5 0,5 % i f\u00f6reg\u00e5ende period.<\/p>\n
Svagheten bekr\u00e4ftades n\u00e4r ISM Manufacturing PMI (ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r industrin; \u00f6ver 50 betyder tillv\u00e4xt och under 50 betyder minskad aktivitet) l\u00e5g kvar under 50 i ytterligare tio m\u00e5nader. Indexet l\u00e5g till exempel runt 47 under stora delar av slutet av 2025, vilket bekr\u00e4ftade att industrin var fortsatt svag. Den breda inbromsningen visade att februarisiffran inte var en eng\u00e5ngseffekt utan b\u00f6rjan p\u00e5 en tydlig trend.<\/p>\n
Under andra halv\u00e5ret 2025 h\u00f6ll os\u00e4kerheten uppe den implicita volatiliteten (marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade prisr\u00f6relser, inbyggd i optionspriser), vilket gjorde skydd dyrare. VIX (volatilitetsindex som ofta kallas \u201cskr\u00e4ckindex\u201d) l\u00e5g i snitt runt 19 under perioden, med flera toppar \u00f6ver 22 under rapports\u00e4songer. Det gynnade handlare som tj\u00e4nar p\u00e5 \u00f6kade sv\u00e4ngningar eller som byggt skyddande positioner med optioner (avtal som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett best\u00e4mt pris).<\/p>\n
Federal Reserve var l\u00e5st av k\u00e4rninflationen (inflation rensad f\u00f6r mer sv\u00e4ngiga priser som energi och mat) som l\u00e5g envist \u00f6ver 3 % under st\u00f6rre delen av 2025, vilket tvingade centralbanken att h\u00e5lla en stram linje (h\u00f6ga r\u00e4ntor och \u00e5tstramande politik). Det d\u00e4mpade riskviljan och gynnade aff\u00e4rer som tj\u00e4nar p\u00e5 h\u00f6ga l\u00e5nekostnader och svag tillv\u00e4xt. Korta r\u00e4ntefutures (terminskontrakt som speglar marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 r\u00e4ntor den n\u00e4rmaste tiden) indikerade g\u00e5ng p\u00e5 g\u00e5ng att tydliga r\u00e4ntes\u00e4nkningar inte l\u00e5g n\u00e4ra i tiden.<\/p>\n
Nu syns dock tecken p\u00e5 en m\u00f6jlig v\u00e4ndning n\u00e4r det senaste ISM-indexet f\u00f6r mars 2026 kom in p\u00e5 50,3, den f\u00f6rsta tillv\u00e4xtsignalen p\u00e5 \u00f6ver ett \u00e5r. Det talar f\u00f6r att man gradvis kan minska rena f\u00f6rsvarspositioner (placeringar som fr\u00e4mst ska skydda vid b\u00f6rsfall) som fungerat det senaste \u00e5ret. Det kan vara l\u00e4ge att f\u00f6rsiktigt s\u00e4lja en del dyra s\u00e4ljoptioner (\u201dputs\u201d, som ger r\u00e4tt att s\u00e4lja vid nedg\u00e5ng) och b\u00f6rja bygga positioner i k\u00f6pspreadar (\u201dcall spreads\u201d, en optionsstrategi d\u00e4r man k\u00f6per och s\u00e4ljer k\u00f6poptioner f\u00f6r att begr\u00e4nsa risk och kostnad) mot mer konjunkturk\u00e4nsliga sektorer.<\/p>\n
Med detta tidiga \u00e5terh\u00e4mtningstecken b\u00f6r man ocks\u00e5 f\u00f6lja optioner p\u00e5 r\u00e4ntefutures noga. Om kommande statistik, som detaljhandel och syssels\u00e4ttning, bekr\u00e4ftar att ekonomin bottnar ur m\u00e5ste marknaden prisa om r\u00e4ntebanan (f\u00f6rv\u00e4ntad framtida styrr\u00e4nta). Det kan skapa ett l\u00e4ge att positionera sig f\u00f6r en brantare r\u00e4ntekurva (st\u00f6rre skillnad mellan korta och l\u00e5nga r\u00e4ntor) innan \u00e5terh\u00e4mtningsbilden fullt ut sl\u00e5r igenom p\u00e5 marknaden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USA:s ordering\u00e5ng f\u00f6r varaktiga varor ex f\u00f6rsvar f\u00f6ll 1,2% i februari, i linje med industrisvaghet. Men ISM mars 50,3 kan signalera v\u00e4ndning: minska dyra puts, bygg call spreads och brantare r\u00e4ntekurva.<\/p>\n","protected":false},"author":0,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44108","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44108","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44108"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44108\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44108"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44108"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44108"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}