{"id":44018,"date":"2026-04-06T19:25:24","date_gmt":"2026-04-06T19:25:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/bnys-bob-savage-sager-att-en-utbudschock-pa-olja-lyfte-brent-over-140-dollar-och-stramade-at-de-globala-finansiella-forhallandena\/"},"modified":"2026-04-06T19:25:24","modified_gmt":"2026-04-06T19:25:24","slug":"bnys-bob-savage-sager-att-en-utbudschock-pa-olja-lyfte-brent-over-140-dollar-och-stramade-at-de-globala-finansiella-forhallandena","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/bnys-bob-savage-sager-att-en-utbudschock-pa-olja-lyfte-brent-over-140-dollar-och-stramade-at-de-globala-finansiella-forhallandena\/","title":{"rendered":"BNY:s Bob Savage s\u00e4ger att en utbudschock p\u00e5 olja lyfte Brent \u00f6ver 140 dollar och stramade \u00e5t de globala finansiella f\u00f6rh\u00e5llandena"},"content":{"rendered":"BNY rapporterade om en utbudschock p\u00e5 olja. N\u00e4rmaste leveransm\u00e5nad f\u00f6r Brent steg \u00f6ver 140 dollar, medan priserna l\u00e4ngre fram i tiden l\u00e5g betydligt l\u00e4gre. Det inneb\u00e4r en prisstruktur d\u00e4r varan \u00e4r mycket dyrare nu \u00e4n senare (kraftig \u201dbackwardation\u201d, allts\u00e5 en brant ned\u00e5tlutande terminskurva). En s\u00e5dan kurva brukar strama \u00e5t de globala finansieringsvillkoren, eftersom energi blir akut dyrt h\u00e4r och nu och pressar f\u00f6retagens och hush\u00e5llens kassafl\u00f6den.\n\nBanken uppgav att en l\u00e5ngvarig st\u00f6rning i olja, LNG (flytande naturgas, naturgas som kylts ned f\u00f6r att kunna fraktas) och andra krigskopplade varor kan leda till global recession. Med antagandet att v\u00e4rldens BNP \u00e4r 100 biljoner dollar uppskattade den energir\u00e4kningen 2026 till 4,6 biljoner dollar, eller 4,6 procent, upp fr\u00e5n 3 procent 2025.\n\n<h3>Regional recessionsrisk och stagflation<\/h3>\nBanken bed\u00f6mde att recessionsrisken \u00f6kar men skiljer sig mellan regioner, d\u00e4r Asien beskrivs som mer utsatt \u00e4n USA. Den uppgav ocks\u00e5 att stagflation (svag tillv\u00e4xt kombinerat med h\u00f6g inflation) blir huvudscenario i m\u00e5nga regioner, och att skillnader i tillv\u00e4xt mellan regioner kan spela st\u00f6rre roll \u00e4n r\u00e4ntor f\u00f6r allokeringar under andra kvartalet.\n\nDen skrev att statliga st\u00f6d och ransonering f\u00f6r att mildra energichocker kan \u00f6ka trycket p\u00e5 statsfinanserna och h\u00f6ja sv\u00e4ngningarna p\u00e5 obligationsmarknaden. Den rapporterade att 20 l\u00e4nder har inf\u00f6rt energi\u00e5tg\u00e4rder, och att fler v\u00e4ntas om konflikten forts\u00e4tter efter april.\n\nDen h\u00e4nvisade till uppskattningar om en finanspolitisk broms (\u201dfiscal drag\u201d, n\u00e4r budget\u00e5tg\u00e4rder och h\u00f6gre kostnader d\u00e4mpar efterfr\u00e5gan) p\u00e5 1,5\u20133 procent av BNP globalt. Den beskrev ocks\u00e5 ett alternativt scenario d\u00e4r sj\u00f6farten kommer ig\u00e5ng igen vid m\u00e5nadsskiftet, j\u00e4mf\u00f6rt med fortsatta st\u00f6rningar genom april.\n\nN\u00e4r n\u00e4rmaste Brenttermin ligger kvar \u00f6ver 140 dollar per fat signalerar den kraftiga backwardationen en akut brist p\u00e5 kort sikt. Det g\u00f6r s\u00e5 kallade kalenderspread-aff\u00e4rer relevanta (att handla prisskillnaden mellan tv\u00e5 leveransm\u00e5nader), men den h\u00f6ga volatiliteten (stora och snabba prisr\u00f6relser) g\u00f6r tajmningen vid intr\u00e4de avg\u00f6rande. Det \u00e4r en mer aggressiv utbudschock \u00e4n 2025.\n\n<h3>Derivatpositionering och strategi f\u00f6r volatilitet<\/h3>\nDen \u201dbin\u00e4ra\u201d risken att st\u00f6rningen tar slut vid m\u00e5nadsskiftet (antingen tar den slut eller s\u00e5 g\u00f6r den inte) g\u00f6r rena riktningsspel farliga. Oljans volatilitetsindex OVX har stigit \u00f6ver 60, vilket speglar extrem os\u00e4kerhet p\u00e5 niv\u00e5er som inte setts sedan b\u00f6rjan av 2022. Den tydligaste derivatstrategin \u00e4r att k\u00f6pa volatilitet via optioner, till exempel en straddle p\u00e5 oljeterminer (k\u00f6p av b\u00e5de k\u00f6poption och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris och l\u00f6ptid) f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 en stor prisr\u00f6relse \u00e5t n\u00e5got h\u00e5ll.\n\nStagflation \u00e4r nu basscenario, vilket kan \u00f6ppna m\u00f6jligheter p\u00e5 valutamarknaden. Eftersom Asien bed\u00f6ms mer s\u00e5rbart f\u00f6r energichocken \u00e4n USA kan man titta p\u00e5 optioner f\u00f6r att blanka asiatiska valutor mot dollarn (positionera sig f\u00f6r att asiatiska valutor f\u00f6rsvagas relativt USD). Det speglar \u00f6kande skillnader i tillv\u00e4xtutsikter som sannolikt v\u00e4ger tyngre \u00e4n r\u00e4nteber\u00e4ttelser detta kvartal.\n\nStatliga st\u00f6d \u00f6kar trycket p\u00e5 statsskulder, vilket syns i st\u00f6rre r\u00e4nteskillnader (\u201dspreadar\u201d, skillnaden i r\u00e4nta mellan tv\u00e5 obligationer) f\u00f6r energimporterande l\u00e4nder. Handel i r\u00e4nte-terminer och optioner p\u00e5 statsobligationer g\u00f6r det m\u00f6jligt att positionera sig f\u00f6r stigande r\u00e4ntor och h\u00f6gre volatilitet. Den finanspolitiska bromsen, nu uppskattad till \u00f6ver 2 procent av BNP i m\u00e5nga l\u00e4nder, \u00e4r enligt resonemanget \u00e4nnu inte fullt inprisad p\u00e5 obligationsmarknaden.\n\nP\u00e5 aktiemarknaden v\u00e4ntas skillnaderna mellan sektorer \u00f6ka. Optioner kan anv\u00e4ndas f\u00f6r att bygga positioner som gynnar energiproducenter framf\u00f6r konsumentn\u00e4ra och industribolag som f\u00e5r pressade marginaler av h\u00f6gre insatskostnader. En enkel parhandel (\u201dpairs trade\u201d, l\u00e5ng i ett instrument och kort i ett annat) \u00e4r att vara l\u00e5ng en energi-ETF (b\u00f6rshandlad fond) och kort en ETF mot s\u00e4llank\u00f6psvaror.\n\nEn \u201davvakta\u201d-h\u00e5llning driver upp optionspriserna, med implicerad volatilitet (den volatilitet som marknaden priss\u00e4tter i optioner) p\u00e5 fler\u00e5rsh\u00f6gsta. Det betyder att positioner m\u00e5ste byggas noggrant, eftersom tidsv\u00e4rdesf\u00f6rlust (\u201dtime decay\u201d, att optionens v\u00e4rde faller n\u00e4r tiden g\u00e5r) blir k\u00e4nnbar om marknaden st\u00e5r still. Att anv\u00e4nda optionspreadar (kombinationer av optioner som begr\u00e4nsar b\u00e5de kostnad och m\u00f6jlig vinst\/f\u00f6rlust) kan s\u00e4nka ing\u00e5ngskostnaden och \u00e4nd\u00e5 ge exponering mot v\u00e4ntade prissv\u00e4ngningar de n\u00e4rmaste veckorna.\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Oljechock skakar marknaden: Brent \u00f6ver 140 dollar och kraftig backwardation stramar \u00e5t villkoren. BNY varnar f\u00f6r stagflation och recessionsrisk, s\u00e4rskilt i Asien. Strategi: k\u00f6p volatilitet, var selektiv i FX, r\u00e4ntor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-44018","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44018","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44018"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44018\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44018"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44018"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44018"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}