{"id":43721,"date":"2026-03-31T09:42:38","date_gmt":"2026-03-31T09:42:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/standard-chartered-bojs-inflation-nar-malet-nar-usd-jpy-narmar-sig-160-okar-sannolikheten-for-tidigare-rantehojningar\/"},"modified":"2026-03-31T09:42:38","modified_gmt":"2026-03-31T09:42:38","slug":"standard-chartered-bojs-inflation-nar-malet-nar-usd-jpy-narmar-sig-160-okar-sannolikheten-for-tidigare-rantehojningar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/standard-chartered-bojs-inflation-nar-malet-nar-usd-jpy-narmar-sig-160-okar-sannolikheten-for-tidigare-rantehojningar\/","title":{"rendered":"Standard Chartered: BOJ:s inflation n\u00e5r m\u00e5let; n\u00e4r USD\/JPY n\u00e4rmar sig 160 \u00f6kar sannolikheten f\u00f6r tidigare r\u00e4nteh\u00f6jningar"},"content":{"rendered":"Nya data fr\u00e5n Bank of Japan (BoJ) visar att den underliggande inflationen (inflation rensad fr\u00e5n mer tillf\u00e4lliga effekter) ligger n\u00e4ra eller \u00f6ver m\u00e5let och att BNP-gapet (skillnaden mellan faktisk produktion och ekonomins l\u00e5ngsiktigt h\u00e5llbara niv\u00e5) \u00e4r positivt. N\u00e4r USD\/JPY (dollarn mot yenen) testar 160 \u00f6kar risken f\u00f6r att BoJ h\u00f6jer r\u00e4ntan tidigare \u00e4n Standard Chartereds grundscenario f\u00f6r tredje kvartalet.\n\nStandard Chartered bed\u00f6mer att BoJ fortfarande m\u00e5ste \u00f6vervinna ett h\u00f6gt hinder f\u00f6r att leva upp till marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar om tv\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar 2026. Banken noterar ocks\u00e5 att marknadens priss\u00e4ttning (vad termins- och swapkontrakt implicerar) f\u00f6r cirka tv\u00e5 BoJ-h\u00f6jningar till december l\u00e5g kvar p\u00e5 en stabil niv\u00e5 i mars.\n\nAnalysen pekar p\u00e5 att penningpolitiken fortsatt \u00e4r stimulerande, med en styrr\u00e4nta p\u00e5 0,75 procent som ligger under den uppskattade neutrala r\u00e4ntan (en niv\u00e5 som varken bromsar eller stimulerar ekonomin). Den kopplar detta till att 2-\u00e5rs\/10-\u00e5rs-spreaden (r\u00e4nteskillnaden mellan tv\u00e5- och tio\u00e5riga japanska statsobligationer) har brantat, vilket speglar inflationsrisker kopplade till h\u00f6gre br\u00e4nslekostnader.\n\nDet st\u00e4lls mot andra utvecklade marknader, d\u00e4r 2-\u00e5rs\/10-\u00e5rs-spreadar oftast har flackat (skillnaden har minskat). M\u00f6nstret f\u00f6rklaras med att marknaden efter den senaste oljeprisuppg\u00e5ngen har tagit bort en del av priss\u00e4ttningen f\u00f6r kommande styrr\u00e4nteh\u00f6jningar.\n\nMed USD\/JPY som nu testar 160 har risken f\u00f6r att en BoJ-h\u00f6jning kommer tidigare \u00e4n f\u00f6rv\u00e4ntat \u00f6kat tydligt. Vi bevakar risken f\u00f6r en snabb uppg\u00e5ng i valutans sv\u00e4ngningar, s\u00e4rskilt med minnet av finansdepartementets (Ministry of Finance) valutainterventioner 2024 n\u00e4r paret passerade liknande niv\u00e5er. P\u00e5 morgonen handlades paret kring 159,85, vilket s\u00e4tter stort tryck p\u00e5 beslutsfattarna.\n\nBoJ ligger efter, och ny statistik st\u00f6djer den bilden. Den senaste k\u00e4rninflationen (inflation utan mer volatila komponenter) f\u00f6r februari 2026 var 2,3 procent, fortsatt \u00f6ver bankens m\u00e5l p\u00e5 2 procent. Samtidigt bekr\u00e4ftar en stark BNP-\u00f6kning p\u00e5 0,5 procent i fj\u00e4rde kvartalet 2025 att ekonomin har ett positivt BNP-gap. Med en styrr\u00e4nta p\u00e5 0,75 procent \u00e4r penningpolitiken f\u00f6r mjuk i det h\u00e4r l\u00e4get.\n\nF\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde beror p\u00e5 en underliggande tillg\u00e5ng, som valuta) signalerar detta en m\u00f6jlighet att positionera sig f\u00f6r st\u00f6rre prissv\u00e4ngningar de n\u00e4rmaste veckorna. En strategi \u00e4r att k\u00f6pa korta USD\/JPY-optioner (r\u00e4tt att k\u00f6pa eller s\u00e4lja valuta till ett visst pris), exempelvis en enm\u00e5nads straddle (k\u00f6p av b\u00e5de k\u00f6p- och s\u00e4ljoption med samma l\u00f6senpris). D\u00e5 kan man tj\u00e4na p\u00e5 en stor r\u00f6relse i b\u00e5da riktningar, oavsett om den drivs av en ov\u00e4ntad h\u00f6jning eller ett tydligt brott \u00f6ver 160.\n\nDen japanska statsobligationsmarknaden ger ocks\u00e5 signaler om kvarvarande inflationsrisker. 2-\u00e5rs\/10-\u00e5rs-spreaden forts\u00e4tter att stiga, vilket betyder att l\u00e5nga r\u00e4ntor stiger snabbare \u00e4n korta. Det skiljer sig fr\u00e5n andra utvecklade marknader, d\u00e4r oro f\u00f6r snabba h\u00f6jningar g\u00f6r att r\u00e4ntekurvan flackar (skillnaden mellan l\u00e5nga och korta r\u00e4ntor minskar).\n\nTrots dramatiken kring 160 har swapmarknaden (handel med r\u00e4nte- eller valutakontrakt som byter betalningsfl\u00f6den) varit stabil och priss\u00e4tter ungef\u00e4r tv\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar till december 2026. BoJ agerade mycket f\u00f6rsiktigt under 2025, vilket talar f\u00f6r att det blir sv\u00e5rt att ens n\u00e5 den priss\u00e4ttningen. \u00c5tg\u00e4rder \u2013 eller passivitet \u2013 som g\u00e5r emot marknadens tv\u00e5h\u00f6jningsbild kan skapa ett tydligt tradingl\u00e4ge.\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>USD\/JPY mot 160 s\u00e4tter BoJ p\u00e5 prov. Inflationen \u00f6ver m\u00e5let och positivt BNP-gap \u00f6kar risken f\u00f6r tidigare r\u00e4nteh\u00f6jning och ny volatilitet, trots swapmarknadens stabila tv\u00e5h\u00f6jningsbild till 2026.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-43721","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43721","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43721"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43721\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43721"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43721"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43721"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}