{"id":43668,"date":"2026-03-30T21:41:27","date_gmt":"2026-03-30T21:41:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/powell-sade-till-ekonomistudenter-vid-harvard-att-fed-kan-ta-en-paus-och-balansera-sitt-dubbla-mandat-i-ett-spant-lage\/"},"modified":"2026-03-30T21:41:27","modified_gmt":"2026-03-30T21:41:27","slug":"powell-sade-till-ekonomistudenter-vid-harvard-att-fed-kan-ta-en-paus-och-balansera-sitt-dubbla-mandat-i-ett-spant-lage","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/powell-sade-till-ekonomistudenter-vid-harvard-att-fed-kan-ta-en-paus-och-balansera-sitt-dubbla-mandat-i-ett-spant-lage\/","title":{"rendered":"Powell sade till ekonomistudenter vid Harvard att Fed kan ta en paus och balansera sitt dubbla mandat i ett sp\u00e4nt l\u00e4ge"},"content":{"rendered":"Jerome Powell sade att det finns en m\u00e5lkonflikt mellan Feds (USA:s centralbank) tv\u00e5 uppdrag, och att det d\u00e4rf\u00f6r \u00e4r rimligt att man inte \u00e4r helt enig. Han sade att penningpolitiken \u00e4r v\u00e4l avv\u00e4gd f\u00f6r att kunna avvakta och se hur den nuvarande situationen utvecklas, och att Fed inte vet vilka effekter det f\u00e5r p\u00e5 ekonomin.\n\nHan sade att Fed \u00e4r fast besluten att f\u00e5 ned inflationen till 2 procent p\u00e5 ett varaktigt s\u00e4tt. Han beskrev tullrelaterad inflation som en eng\u00e5ngseffekt, allts\u00e5 en prisniv\u00e5h\u00f6jning som sker en g\u00e5ng, som kan lyfta inflationen med 0,5 till 1 procentenhet.\n\n<h3>Avv\u00e4gningar i penningpolitiken<\/h3>\nPowell sade att h\u00e4ndelser i Mellan\u00f6stern p\u00e5verkar bensinpriserna. Han sade att Fed ofta \u201dser igenom\u201d utbudschocker (tillf\u00e4lliga st\u00f6rningar som minskar utbudet och driver upp priser), men m\u00e5ste f\u00f6lja inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna (vad hush\u00e5ll och f\u00f6retag tror om framtida inflation). De verkar vara f\u00f6rankrade, vilket betyder att de ligger stabilt n\u00e4ra m\u00e5let.\n\nHan sade att forskning ofta visar att centralbankens k\u00f6p av l\u00e5ngfristiga tillg\u00e5ngar (till exempel statsobligationer med l\u00e5ng l\u00f6ptid) pressar ned l\u00e5ngr\u00e4ntor och st\u00f6djer ekonomin, och att det ligger n\u00e5got i det. Han lade till att de nackdelar som m\u00e5nga f\u00f6rutsp\u00e5dde med en stor balansr\u00e4kning (centralbankens samlade innehav av v\u00e4rdepapper och andra tillg\u00e5ngar) inte har blivit verklighet.\n\nPowell sade att Fed m\u00e5ste vara helt oberoende och opolitisk, medan reglering ser annorlunda ut sedan Dodd-Frank (en amerikansk reform efter finanskrisen som sk\u00e4rpte reglerna f\u00f6r banker och finansmarknader). Han sade att det \u00e4r en period med mycket l\u00e5g jobbtillv\u00e4xt och att n\u00e5got mer l\u00e5ngsiktigt kan vara p\u00e5 v\u00e4g att h\u00e4nda, utanf\u00f6r den normala konjunkturcykeln (de vanliga sv\u00e4ngningarna mellan h\u00f6g- och l\u00e5gkonjunktur).\n\nHan sade att AI (artificiell intelligens) g\u00f6r m\u00e4nniskor mer produktiva, och att han \u00e4r optimistisk p\u00e5 medell\u00e5ng och l\u00e5ng sikt. Han sade ocks\u00e5 att det \u00e4r en sv\u00e5r tid att ta sig in p\u00e5 arbetsmarknaden.\n\n<h3>Marknadseffekter och positionering<\/h3>\nVi ser att Fed anser att penningpolitiken \u00e4r i ett l\u00e4ge d\u00e4r man kan \u201davvakta\u201d, i linje med vad man v\u00e4ntade sig 2025. N\u00e4r styrr\u00e4ntan (federal funds rate, den viktigaste korta r\u00e4ntan i USA) har legat kvar p\u00e5 5,25 procent de tre senaste m\u00f6tena b\u00f6r handlare r\u00e4kna med att marknaden r\u00f6r sig sidledes p\u00e5 kort sikt. CME:s FedWatch Tool (ett marknadsbaserat verktyg som visar sannolikheter f\u00f6r framtida r\u00e4ntebeslut utifr\u00e5n terminspriser) priss\u00e4tter nu 65 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4ntes\u00e4nkning till m\u00f6tet i juli 2026, vilket signalerar att marknaden r\u00e4knar med en omsv\u00e4ngning.\n\nM\u00e5let om 2 procents inflation \u00e4r fortsatt Feds officiella linje, vilket motiverar dagens h\u00f6ga r\u00e4ntor. Men n\u00e4r det senaste KPI-utfallet (konsumentprisindex, ett vanligt inflationsm\u00e5tt) f\u00f6r februari 2026 visar att inflationen har bromsat in till 2,8 procent \u00f6kar trycket att s\u00e4nka r\u00e4ntan. University of Michigans enk\u00e4t \u00f6ver inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar (en \u00e5terkommande unders\u00f6kning som ofta citeras p\u00e5 marknaden) ligger kvar n\u00e4ra 2,9 procent p\u00e5 fem \u00e5rs sikt, vilket ger Fed utrymme att senare l\u00e4tta p\u00e5 politiken utan att skr\u00e4mma marknaden.\n\nVarningarna fr\u00e5n 2025 om en tuff arbetsmarknad syns nu i statistiken. Jobbrapporten f\u00f6r februari 2026 visade en svag \u00f6kning p\u00e5 95\u202f000 nya jobb utanf\u00f6r jordbruket (non-farm payrolls, det viktigaste m\u00e5ttet p\u00e5 jobbtillv\u00e4xt i USA), en tydlig inbromsning fr\u00e5n snittet p\u00e5 180\u202f000 per m\u00e5nad under stora delar av 2025. Den h\u00e4r svagheten driver marknadens mer \u201dduvaktiga\u201d f\u00f6rv\u00e4ntningar (att r\u00e4ntorna ska s\u00e4nkas) och st\u00f6djer strategier som gynnas av fallande r\u00e4ntor, som att k\u00f6pa SOFR-terminer (r\u00e4ntefutures kopplade till SOFR, en marknadsr\u00e4nta som anv\u00e4nds som referens i USA).\n\nMan b\u00f6r ocks\u00e5 komma ih\u00e5g tendensen att \u201dse igenom\u201d utbudschocker, vilket \u00e4r relevant i dagens l\u00e4ge. F\u00f6rra veckans sp\u00e4nningar i Hormuzsundet fick WTI-oljan (en amerikansk referensolja) att stiga 8 procent till \u00f6ver 82 dollar per fat, vilket \u00f6kade os\u00e4kerheten. Det talar f\u00f6r att k\u00f6pa volatilitet (positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 st\u00f6rre prisr\u00f6relser) via optioner (kontrakt som ger r\u00e4tt, men inte skyldighet, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja) p\u00e5 energi-ETF:er (b\u00f6rshandlade fonder) som XLE kan vara ett rimligt skydd mot nya geopolitiska utspel.\n\nSynen att Feds stora balansr\u00e4kning inte har lett till stora risker best\u00e5r. Balansr\u00e4kningen ligger fortfarande \u00f6ver 6,8 biljoner dollar, och den gradvisa minskningen har inte skapat de marknadsst\u00f6rningar som m\u00e5nga befarade f\u00f6r ett \u00e5r sedan. Det minskar risken f\u00f6r en pl\u00f6tslig likviditetsbrist (att det blir sv\u00e5rt att f\u00e5 tag i finansiering) och kan ge st\u00f6d f\u00f6r l\u00e5ngsiktigt positiva positioner i derivat p\u00e5 aktieindex (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer ett index som S&#038;P 500).\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Fed-chefen Powell flaggar m\u00e5lkonflikt men h\u00e5ller fast vid 2-procentsm\u00e5let: politiken \u00e4r \u201dv\u00e4l avv\u00e4gd\u201d f\u00f6r att avvakta. Tullinflation ses som eng\u00e5ngseffekt. Inbromsad jobbtillv\u00e4xt och f\u00f6rankrade f\u00f6rv\u00e4ntningar \u00f6kar s\u00e4nkningsoddsen 2026.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-43668","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43668","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43668"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43668\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43668"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43668"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43668"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}