{"id":43524,"date":"2026-03-27T18:41:17","date_gmt":"2026-03-27T18:41:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/bbhs-elias-haddad-sager-att-stigande-oljepriser-och-fallande-tillgangar-forsamrar-risksentimentet-och-starker-dollarn-via-okad-efterfragan-pa-finansiering\/"},"modified":"2026-03-27T18:41:17","modified_gmt":"2026-03-27T18:41:17","slug":"bbhs-elias-haddad-sager-att-stigande-oljepriser-och-fallande-tillgangar-forsamrar-risksentimentet-och-starker-dollarn-via-okad-efterfragan-pa-finansiering","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/bbhs-elias-haddad-sager-att-stigande-oljepriser-och-fallande-tillgangar-forsamrar-risksentimentet-och-starker-dollarn-via-okad-efterfragan-pa-finansiering\/","title":{"rendered":"BBH:s Elias Haddad s\u00e4ger att stigande oljepriser och fallande tillg\u00e5ngar f\u00f6rs\u00e4mrar risksentimentet och st\u00e4rker dollarn via \u00f6kad efterfr\u00e5gan p\u00e5 finansiering"},"content":{"rendered":"Den globala riskaptiten f\u00f6rsvagas n\u00e4r oljepriserna stiger, aktier och obligationer faller och USA-dollarn st\u00e4rks mot de flesta valutor. Brown Brothers Harriman kopplar detta till risken f\u00f6r en l\u00e5ngvarig energichock i sp\u00e5ren av kriget med Iran.\n\nEn utdragen energichock kan f\u00e5 centralbanker att h\u00e5lla en stram penningpolitik (allts\u00e5 h\u00f6ga r\u00e4ntor och mindre stimulans) och \u00f6ka riskerna f\u00f6r finansiell stabilitet (risk f\u00f6r st\u00f6rningar i banksystem och marknader). Den kan ocks\u00e5 f\u00f6rv\u00e4rra statsskulder genom att g\u00f6ra dem mer s\u00e5rbara och sv\u00e5rare att b\u00e4ra \u00f6ver tid.\n\n<h3>Dollarstyrka drivs av finansieringsstress<\/h3>\nBanken bed\u00f6mer att dollarn kan forts\u00e4tta stiga fr\u00e4mst f\u00f6r att efterfr\u00e5gan p\u00e5 finansiering i dollar \u00f6kar, snarare \u00e4n att investerare k\u00f6per dollar som \u201dtrygg hamn\u201d vid oro. Behovet av kortfristig finansiering i dollar brukar \u00f6ka i stressperioder eftersom dollarn har en nyckelroll i fakturering av handel, gr\u00e4ns\u00f6verskridande utl\u00e5ning, global obligationsutgivning och valutareserver.\n\nTecken p\u00e5 dollarstress syns i att s\u00e5 kallad cross-currency basis r\u00f6r sig mot en smalare och mer negativ niv\u00e5, vilket sker nu. Cross-currency basis \u00e4r ett m\u00e5tt p\u00e5 hur dyrt det \u00e4r att byta till sig dollar via swaps (valuta- och r\u00e4ntederivat), d\u00e4r en mer negativ niv\u00e5 ofta betyder att det blivit dyrare att f\u00e5 tag p\u00e5 dollar.\n\nDen globala riskaptiten f\u00f6rs\u00e4mras n\u00e4r oljan stiger samtidigt som aktier och obligationer faller, vilket st\u00e4rker dollarn. N\u00e4r WTI-olja (den amerikanska referensoljan West Texas Intermediate) nyligen br\u00f6t \u00f6ver 110 dollar per fat i takt med \u00f6kade sp\u00e4nningar i Hormuzsundet, har S&#038;P 500 fallit under 4\u00a0800 i m\u00e5naden. Kombinationen signalerar v\u00e4xande stress i finanssystemet.\n\nDen ih\u00e5llande energiprisuppg\u00e5ngen tycks l\u00e5sa centralbankerna och tvinga dem att h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6ga f\u00f6r att bek\u00e4mpa inflationen. Det g\u00f6r staters skuldbanor mer sk\u00f6ra. Samtidigt har r\u00e4ntan p\u00e5 den amerikanska tio\u00e5riga statsobligationen n\u00e4rmat sig 4,50 procent, en niv\u00e5 som inte setts sedan slutet av 2025. En s\u00e5dan stram milj\u00f6 g\u00f6r det sv\u00e5rare f\u00f6r b\u00e5de f\u00f6retag och stater att betala r\u00e4ntor och refinansiera l\u00e5n.\n\n<h3>Handelsid\u00e9er f\u00f6r volatilitet, valuta, olja och r\u00e4ntor<\/h3>\nI den h\u00e4r milj\u00f6n drivs dollarns styrka mer av finansieringsbehov \u00e4n av klassiska \u201drisk av\u201d-fl\u00f6den. Pressen syns n\u00e4r Dollar Index (DXY, ett index som m\u00e4ter dollarn mot en korg av stora valutor) testar niv\u00e5n 107,00. Den tre m\u00e5nader l\u00e5nga EUR\/USD cross-currency basis swapen har ocks\u00e5 vidgats till -40 r\u00e4ntepunkter, den mest negativa niv\u00e5n sedan bankoron 2025. En r\u00e4ntepunkt \u00e4r en hundradels procentenhet.\n\nDerivathandlare (som handlar instrument vars v\u00e4rde beror p\u00e5 ett underliggande pris, exempelvis optioner) kan \u00f6verv\u00e4ga positioner som gynnas av fallande b\u00f6rser och stigande volatilitet (sv\u00e4ngningar). Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put optioner, som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r priset faller) p\u00e5 stora index \u00e4r ett direkt s\u00e4tt att ta betalt p\u00e5 en nedg\u00e5ng. Samtidigt kan k\u00f6poptioner (call optioner, som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r priset stiger) p\u00e5 VIX (ett vanligt m\u00e5tt p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntad b\u00f6rsvolatilitet i USA) fungera som skydd mot en snabb uppg\u00e5ng i marknadsoro.\n\nP\u00e5 valutamarknaden kan det finnas v\u00e4rde i att vara l\u00e5ng dollar, s\u00e4rskilt mot valutor i l\u00e4nder med stor skulds\u00e4ttning i dollar. I st\u00e4llet f\u00f6r en enkel \u201dl\u00e5ng dollar\u201d-position kan man \u00f6verv\u00e4ga s\u00e4ljoptioner p\u00e5 b\u00f6rshandlade fonder (ETF:er, fonder som handlas som aktier) med exponering mot tillv\u00e4xtmarknadsvalutor. Strategin passar synen att finansieringsstress, inte bara \u00f6kad riskaversion, \u00e4r huvuddrivaren.\n\nGivet upp\u00e5ttrycket i r\u00e5olja \u00e4r k\u00f6poptioner p\u00e5 oljeterminer (futures, standardiserade avtal om k\u00f6p\/f\u00f6rs\u00e4ljning i framtiden) eller relaterade ETF:er fortsatt intressanta f\u00f6r att f\u00e5nga mer uppsida fr\u00e5n de geopolitiska sp\u00e4nningarna. P\u00e5 r\u00e4ntemarknaden kan positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 fallande obligationspriser, exempelvis s\u00e4ljoptioner p\u00e5 ETF:er med l\u00e5ng l\u00f6ptid i amerikanska statsobligationer, passa med f\u00f6rv\u00e4ntan om fortsatt stram centralbankspolitik.\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Oljan rusar, aktier och obligationer faller \u2013 och dollarn tar t\u00e4ten. BBH varnar f\u00f6r utdragen energichock som l\u00e5ser r\u00e4ntor h\u00f6gt, pressar skulder och driver dollarstyrka via finansieringsstress.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-43524","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43524","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43524"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43524\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43524"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43524"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43524"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}