{"id":43477,"date":"2026-03-27T07:37:42","date_gmt":"2026-03-27T07:37:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/fed-guvernor-miran-en-mindre-balansrakning-skulle-underlatta-rantesattningen-skeptiker-mot-minskningen-saknar-fantasi\/"},"modified":"2026-03-27T07:37:42","modified_gmt":"2026-03-27T07:37:42","slug":"fed-guvernor-miran-en-mindre-balansrakning-skulle-underlatta-rantesattningen-skeptiker-mot-minskningen-saknar-fantasi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/fed-guvernor-miran-en-mindre-balansrakning-skulle-underlatta-rantesattningen-skeptiker-mot-minskningen-saknar-fantasi\/","title":{"rendered":"Fed-guvern\u00f6r Miran: En mindre balansr\u00e4kning skulle underl\u00e4tta r\u00e4ntes\u00e4ttningen \u2013 skeptiker mot minskningen saknar fantasi"},"content":{"rendered":"Fed-guvern\u00f6ren Stephen Miran sa att en krympning av Federal Reserves balansr\u00e4kning (centralbankens innehav av v\u00e4rdepapper och andra tillg\u00e5ngar) kan g\u00f6ra r\u00e4ntepolitiken (steg med styrr\u00e4ntan f\u00f6r att p\u00e5verka ekonomin) enklare. Enligt honom finns en v\u00e4g att minska Feds innehav med 1\u20132 biljoner dollar.\n\nHan sa att en mindre balansr\u00e4kning skulle ta flera \u00e5r att n\u00e5. Han tillade att m\u00f6jligheten att minska innehaven beror p\u00e5 hur efterfr\u00e5gan p\u00e5 bankreserver (bankernas pengar p\u00e5 konto hos centralbanken) f\u00f6r\u00e4ndras.\n\n<h3>Mindre balansr\u00e4kning ger st\u00f6rre handlingsutrymme<\/h3>\nMiran sa att en mindre balansr\u00e4kning skulle ge Fed fler valm\u00f6jligheter i n\u00e4sta kris. En stor balansr\u00e4kning kan snedvrida marknader (p\u00e5verka prisbildningen) och skapa problem f\u00f6r Fed.\n\nHan sa att han inte ser n\u00e5got sk\u00e4l att s\u00e4lja n\u00e5gra av Feds innehav. Han sa ocks\u00e5 att han inte vill tillbaka till ett system med knappa reserver (en ordning d\u00e4r banker har mycket sm\u00e5 reserver i f\u00f6rh\u00e5llande till betalningsfl\u00f6den, vilket kan g\u00f6ra marknaden k\u00e4nsligare).\n\nHan sa att mer aktiva marknadsinsatser fr\u00e5n Fed kan hj\u00e4lpa till att styra storleken p\u00e5 balansr\u00e4kningen. Han sa att Fed b\u00f6r minska stigmat kring repotransaktioner (mycket korta l\u00e5n mot s\u00e4kerhet, ofta statsobligationer) och anv\u00e4ndningen av diskontf\u00f6nstret (centralbankens utl\u00e5ning direkt till banker, som ibland undviks av r\u00e4dsla f\u00f6r att signalera stress).\n\nKommentarerna p\u00e5verkade inte USA-dollarn n\u00e4mnv\u00e4rt. Marknaden fortsatte att fokusera p\u00e5 utvecklingen i Mellan\u00f6stern.\n\n<h3>Trading-implikationer p\u00e5 medell\u00e5ng sikt<\/h3>\nVi ser tecken p\u00e5 att Federal Reserve vill minska sina innehav under de kommande \u00e5ren. Det \u00e4r en gradvis process som siktar p\u00e5 att krympa balansr\u00e4kningen med 1\u20132 biljoner dollar. Just nu \u00e4r marknaden upptagen av globala h\u00e4ndelser, vilket kan ge utrymme f\u00f6r akt\u00f6rer som ser l\u00e4ngre fram.\n\nDen h\u00e4r l\u00e5ngsiktiga \u00e5tstramningen (mindre pengar i systemet, \u201dlikviditet\u201d) kommer samtidigt som Feds balansr\u00e4kning redan har fallit fr\u00e5n toppen \u00f6ver 8,9 biljoner dollar 2022 till runt 7,2 biljoner i dag. Ser vi tillbaka p\u00e5 data fr\u00e5n 2025 l\u00e5g k\u00e4rninflationen (inflation rensad fr\u00e5n energi och livsmedel) envist kvar \u00f6ver 2,5 % under st\u00f6rre delen av \u00e5ret. Det ger beslutsfattare sk\u00e4l att forts\u00e4tta minska likviditeten i lugn takt.\n\nDet kan med tiden ge en brantare r\u00e4ntekurva (st\u00f6rre skillnad mellan korta och l\u00e5nga r\u00e4ntor) och pressa upp l\u00e5ngr\u00e4ntor. Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng) kan \u00f6verv\u00e4ga positioner som gynnas av h\u00f6gre r\u00e4ntor, som att s\u00e4lja terminskontrakt p\u00e5 l\u00e5ngfristiga amerikanska statsobligationer. Tidslinjen \u201dflera \u00e5r\u201d inneb\u00e4r att det handlar om en medell\u00e5ng strategisk positionering, inte en snabb aff\u00e4r.\n\nEn mindre Fed-balansr\u00e4kning brukar i grunden st\u00f6dja USA-dollarn. \u00c4ven om geopolitisk risk just nu d\u00e4mpar dollarr\u00f6relserna kan styrkan komma tillbaka snabbt. Strategier med optioner (r\u00e4tt att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) som satsar p\u00e5 en starkare dollar de kommande m\u00e5naderna, n\u00e4r rubrikerna klingar av, kan vara intressanta.\n\nDet \u00e4r viktigt att minskad likviditet historiskt har skapat st\u00f6rre sv\u00e4ngningar. N\u00e4r balansr\u00e4kningen krympte 2017\u20132019 ledde det till slut till stress p\u00e5 repomarknaden (marknaden f\u00f6r mycket korta l\u00e5n mot s\u00e4kerhet). Handlare b\u00f6r r\u00e4kna med att liknande st\u00f6rningar kan uppst\u00e5, vilket g\u00f6r positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 h\u00f6gre volatilitet (st\u00f6rre prisr\u00f6relser), via optioner, till en rimlig f\u00f6rs\u00e4kring.\n\nMindre likviditet p\u00e5 marknaden brukar ocks\u00e5 tynga b\u00f6rsv\u00e4rderingar, s\u00e4rskilt i mer tillv\u00e4xtinriktade sektorer. Den h\u00e4r l\u00e5ngsiktiga inriktningen talar f\u00f6r f\u00f6rsiktighet i breda index. Att skydda aktieportf\u00f6ljer med l\u00e4ngre index-s\u00e4ljoptioner (\u201dput\u201d, en option som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r marknaden faller) framst\u00e5r som en f\u00f6rsiktig strategi.\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Fed kan krympa balansr\u00e4kningen med 1\u20132 biljoner dollar \u2013 en fler\u00e5rig process som kan f\u00f6renkla r\u00e4ntepolitiken och \u00f6ka krisutrymmet. P\u00e5 sikt: brantare r\u00e4ntekurva, starkare dollar, h\u00f6gre volatilitet.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-43477","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43477","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43477"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43477\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43477"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43477"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43477"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}