{"id":38051,"date":"2026-03-25T18:39:06","date_gmt":"2026-03-25T18:39:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/efter-irans-energichock-vantar-sig-abn-amro-svagare-tillvaxt-i-euroomradet-hogre-inflation-och-tva-rantehojningar-fran-ecb-under-andra-kvartalet\/"},"modified":"2026-03-25T18:39:06","modified_gmt":"2026-03-25T18:39:06","slug":"efter-irans-energichock-vantar-sig-abn-amro-svagare-tillvaxt-i-euroomradet-hogre-inflation-och-tva-rantehojningar-fran-ecb-under-andra-kvartalet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/efter-irans-energichock-vantar-sig-abn-amro-svagare-tillvaxt-i-euroomradet-hogre-inflation-och-tva-rantehojningar-fran-ecb-under-andra-kvartalet\/","title":{"rendered":"Efter Irans energichock v\u00e4ntar sig ABN AMRO svagare tillv\u00e4xt i euroomr\u00e5det, h\u00f6gre inflation och tv\u00e5 r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n ECB under andra kvartalet"},"content":{"rendered":"ABN AMRO:s ekonomer reviderade sin prognos f\u00f6r euroomr\u00e5det efter en Iranrelaterad energichock och r\u00e4knade med svagare tillv\u00e4xt och h\u00f6gre inflation. De v\u00e4ntade sig en stramare penningpolitik (centralbanken h\u00f6jer r\u00e4ntan och\/eller g\u00f6r det dyrare att l\u00e5na) p\u00e5 kort sikt f\u00f6r att minska risken att inflationen biter sig fast i bredare pris- och l\u00f6nebildning (att f\u00f6retag s\u00e4tter priser och att l\u00f6ner h\u00f6js utifr\u00e5n h\u00f6gre inflation).\n\nInflationen v\u00e4ntades stiga \u00f6ver ECB:s m\u00e5l p\u00e5 2 procent fr\u00e5n mars och toppa \u00f6ver 3 procent de f\u00f6ljande m\u00e5naderna n\u00e4r h\u00f6gre energikostnader sl\u00e5r igenom (n\u00e4r dyrare energi stegvis h\u00f6jer priser i hela ekonomin). Extra upp\u00e5trisk v\u00e4ntades fr\u00e5n matpriser kopplade till h\u00f6gre g\u00f6dselkostnader samt fr\u00e5n varor som \u00e4r energitunga att producera.\n\nBanken r\u00e4knade med att ECB skulle h\u00f6ja r\u00e4ntan i april och juni och ta inl\u00e5ningsr\u00e4ntan (r\u00e4ntan bankerna f\u00e5r n\u00e4r de s\u00e4tter in pengar hos ECB) till 2,50 procent. Den bed\u00f6mde en aprilh\u00f6jning som mer s\u00e4ker \u00e4n en junih\u00f6jning p\u00e5 grund av os\u00e4kerhet kring konflikten.\n\nMot b\u00f6rjan av 2027 v\u00e4ntade ABN AMRO att ECB skulle b\u00f6rja l\u00e4tta mot ett neutralt l\u00e4ge (en r\u00e4nteniv\u00e5 som varken bromsar eller stimulerar ekonomin) n\u00e4r inflationen ligger n\u00e4ra m\u00e5let. Banken f\u00f6rutsp\u00e5dde en s\u00e4nkning i f\u00f6rsta kvartalet 2027 och en i andra kvartalet 2027, vilket skulle ta inl\u00e5ningsr\u00e4ntan tillbaka till 2 procent.\n\nNu tittar vi p\u00e5 hur den Iranrelaterade energichocken 2025 faktiskt f\u00f6ll ut j\u00e4mf\u00f6rt med d\u00e5tidens f\u00f6rv\u00e4ntningar. Prognosen om tv\u00e5 ECB-h\u00f6jningar under andra kvartalet 2025 visade sig st\u00e4mma, d\u00e5 ECB agerade tydligt f\u00f6r att motverka stigande inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar (att hush\u00e5ll och f\u00f6retag b\u00f6rjar r\u00e4kna med h\u00f6gre inflation fram\u00f6ver). Att h\u00f6jningarna kom tidigt lade grunden f\u00f6r dagens marknadsl\u00e4ge.\n\nEftersom ECB:s inl\u00e5ningsr\u00e4nta har legat kvar p\u00e5 2,50 procent sedan juni 2025 flyttas fokus nu till n\u00e4r framtida s\u00e4nkningar kan komma. Eurostats senaste snabbestimat f\u00f6r mars 2026 visar att inflationen enligt huvudm\u00e5ttet (inklusive bland annat energi och livsmedel) har d\u00e4mpats till 2,4 procent, fr\u00e5n toppen p\u00e5 3,2 procent i fjol. Nedg\u00e5ngen talar f\u00f6r positioner som tj\u00e4nar p\u00e5 l\u00e4gre r\u00e4ntor, exempelvis genom att ta emot fast r\u00e4nta i r\u00e4nteswappar (avtal d\u00e4r man byter r\u00f6rlig r\u00e4nta mot fast) med l\u00f6ptid mot b\u00f6rjan av 2027.\n\nPrognosen om svagare tillv\u00e4xt st\u00e4mde ocks\u00e5, med BNP-tillv\u00e4xt i euroomr\u00e5det p\u00e5 bara 0,5 procent under 2025. F\u00e4rska data pekar p\u00e5 en sk\u00f6r \u00e5terh\u00e4mtning, d\u00e4r Tysklands ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r industrin (PMI, en enk\u00e4t som m\u00e4ter l\u00e4get i industrin; under 50 betyder att aktiviteten minskar) i mars 2026 landade p\u00e5 49,8 och d\u00e4rmed fortsatt signalerar en liten nedg\u00e5ng. Handlare kan \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put, en f\u00f6rs\u00e4kring som \u00f6kar i v\u00e4rde n\u00e4r index faller) p\u00e5 EURO STOXX 50 f\u00f6r att skydda sig mot nya negativa \u00f6verraskningar.\n\nBrentolja, som steg till \u00f6ver 110 dollar per fat under krisen 2025, har d\u00e4refter stabiliserats och handlas nu kring 85 dollar. \u00c4ven om den direkta chocken \u00e4r \u00f6ver klingar de h\u00f6gre mat- och varupriserna den orsakade f\u00f6rst nu av fullt ut. L\u00e4gre inprisad volatilitet (marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade framtida sv\u00e4ngningar, avl\u00e4st fr\u00e5n optionspriser) i energimarknaden g\u00f6r det mer intressant att s\u00e4lja t\u00e4ckta k\u00f6poptioner (covered call: man \u00e4ger oljeterminen och s\u00e4ljer en k\u00f6poption f\u00f6r att f\u00e5 premie) p\u00e5 oljeterminer som ett s\u00e4tt att f\u00e5 l\u00f6pande int\u00e4kter.\n\nDen ursprungliga analysen r\u00e4knade med r\u00e4ntes\u00e4nkningar fr\u00e5n b\u00f6rjan av 2027 ned mot en neutral r\u00e4nta p\u00e5 2 procent. Men ECB har nyligen varit mer f\u00f6rsiktig och kopplat eventuella s\u00e4nkningar direkt till l\u00f6ne\u00f6kningstakten, som fortfarande \u00e4r h\u00f6g p\u00e5 4,1 procent i \u00e5rstakt. Os\u00e4kerheten g\u00f6r att s\u00e4nkningarna kan komma senare, vilket kan gynna optionsstrategier som tj\u00e4nar p\u00e5 att r\u00e4ntan r\u00f6r sig inom ett intervall, som en kort strangle p\u00e5 Euribor-terminer (man s\u00e4ljer b\u00e5de en k\u00f6poption och en s\u00e4ljoption och tj\u00e4nar om priset h\u00e5ller sig inom ett spann, men risken \u00f6kar vid stora r\u00f6relser).\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Iran-chocken slog till \u2013 och ABN AMRO fick r\u00e4tt: ECB h\u00f6jde till 2,50%, inflationen toppade och tillv\u00e4xten vek. Nu v\u00e4ntar marknaden p\u00e5 s\u00e4nkningar 2027 \u2013 men h\u00f6ga l\u00f6ner kan f\u00f6rsena.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-38051","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38051","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=38051"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38051\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=38051"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=38051"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=38051"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}