{"id":38039,"date":"2026-03-25T16:40:30","date_gmt":"2026-03-25T16:40:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/nomura-marknaden-raknar-med-tre-rantehojningar-fran-ecb-till-december-2026-i-linje-med-boes-iranchock-reaktion\/"},"modified":"2026-03-25T16:40:30","modified_gmt":"2026-03-25T16:40:30","slug":"nomura-marknaden-raknar-med-tre-rantehojningar-fran-ecb-till-december-2026-i-linje-med-boes-iranchock-reaktion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/nomura-marknaden-raknar-med-tre-rantehojningar-fran-ecb-till-december-2026-i-linje-med-boes-iranchock-reaktion\/","title":{"rendered":"Nomura: Marknaden r\u00e4knar med tre r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n ECB till december 2026, i linje med BoE:s Iranchock-reaktion"},"content":{"rendered":"Marknaden priss\u00e4tter i dagsl\u00e4get omkring tre r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n ECB fram till december 2026, och en liknande r\u00e4ntebana f\u00f6r Bank of England (BoE), som reaktion p\u00e5 energichocken fr\u00e5n Irankriget. Nomuras huvudscenario \u00e4r att styrr\u00e4ntorna ligger kvar of\u00f6r\u00e4ndrade f\u00f6r b\u00e5de ECB och BoE till och med fj\u00e4rde kvartalet 2027.\n\nRapporten skriver att energichocken fr\u00e5n Irankriget skiljer sig fr\u00e5n Europas energikris 2022. Den pekar ocks\u00e5 p\u00e5 skillnader mellan euroomr\u00e5det och Storbritannien.\n\n

Euro Area Uk Divergence<\/h3>\nNomura s\u00e4tter ett villkor f\u00f6r att ECB ska h\u00f6ja, kopplat till oljepriset. Om Brent (ett globalt riktm\u00e4rke f\u00f6r r\u00e5olja) ligger kvar p\u00e5 95\u2013100 dollar per fat till ECB:s junim\u00f6te, skulle ECB h\u00f6ja r\u00e4ntan med 25 r\u00e4ntepunkter (0,25 procentenheter) i juni och igen i september.\n\nMarknaden priss\u00e4tter nu ungef\u00e4r tre r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n ECB till \u00e5rsskiftet, vilket enligt bed\u00f6mningen \u00e4r en feltolkning av l\u00e4get. F\u00f6rv\u00e4ntningarna drivs av den senaste energichocken fr\u00e5n Irankriget, men ekonomin \u00e4r svagare nu \u00e4n under 2022. Handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer ett underliggande pris, som r\u00e4ntor) kan se detta som ett l\u00e4ge att g\u00e5 emot en marknad som framst\u00e5r som alltf\u00f6r \u201dh\u00f6korienterad\u201d (det vill s\u00e4ga f\u00f6r inriktad p\u00e5 h\u00f6gre r\u00e4ntor).\n\nDen stora skillnaden mot 2022 \u00e4r att k\u00e4rninflationen (inflation rensad f\u00f6r mer sv\u00e4ngiga priser som energi och ofta livsmedel) \u00e4r lugnare; februari 2026 l\u00e5g den p\u00e5 2,1%, l\u00e5ngt fr\u00e5n de 5% som s\u00e5gs 2022. Ink\u00f6pschefsindex f\u00f6r industrin (PMI, en snabb temperaturm\u00e4tare p\u00e5 aktiviteten; under 50 betyder minskning) pekade ocks\u00e5 p\u00e5 nedg\u00e5ng vid 48,5, vilket signalerar svag efterfr\u00e5gan j\u00e4mf\u00f6rt med perioden efter pandemin d\u00e5 centralbanker pressades att agera mer kraftfullt.\n\n

Trading Implications For Rates<\/h3>\nEn tydlig skillnad syns mellan euroomr\u00e5det och Storbritannien, d\u00e4r tj\u00e4nsteinflationen \u00e4r mer \u201dklibbig\u201d (sv\u00e5r att f\u00e5 ned). L\u00f6ne\u00f6kningarna i euroomr\u00e5det enligt f\u00f6rhandlade avtal har ocks\u00e5 d\u00e4mpats tydligt j\u00e4mf\u00f6rt med topparna under 2025, vilket minskar risken f\u00f6r en l\u00f6ne-prisspiral (att h\u00f6gre l\u00f6ner driver upp priser som i sin tur driver krav p\u00e5 \u00e4nnu h\u00f6gre l\u00f6ner). Det talar f\u00f6r att ECB har mindre sk\u00e4l att h\u00f6ja r\u00e4ntan \u00e4n BoE.\n\nHandlare kan d\u00e4rf\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga positioner som bygger p\u00e5 att ECB-r\u00e4ntorna blir l\u00e4gre \u00e4n vad terminskurvan antyder (marknadens prissatta framtida r\u00e4ntor). Det kan till exempel g\u00f6ras genom att k\u00f6pa Euribor-terminer med f\u00f6rfall i december 2026 (terminskontrakt kopplade till korta euromarknadsr\u00e4ntor; priset stiger om f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4nteh\u00f6jningar f\u00f6rsvinner). Ett annat s\u00e4tt \u00e4r att \u201dta emot fast r\u00e4nta\u201d i korta r\u00e4nteswappar (swappar \u00e4r avtal d\u00e4r man byter r\u00e4ntebetalningar; att ta emot fast inneb\u00e4r att man tj\u00e4nar om marknadsr\u00e4ntorna faller relativt dagens priss\u00e4ttning).\n\nDen st\u00f6rsta risken \u00e4r oljepriset. Brent har nyligen varit uppe vid 98 dollar per fat i m\u00e5naden. Om oljan ligger kvar i intervallet 95\u2013100 dollar n\u00e4r junim\u00f6tet n\u00e4rmar sig kan ECB pressas till en motvillig h\u00f6jning f\u00f6r att h\u00e5lla inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna i schack (f\u00f6rv\u00e4ntningar om framtida inflation som kan p\u00e5verka l\u00f6nekrav och priss\u00e4ttning). Utvecklingen p\u00e5 energimarknaden de n\u00e4rmaste veckorna blir avg\u00f6rande att f\u00f6lja.\n\nSkapa ett livekonto hos VT Markets<\/a>\u00a0och\u00a0b\u00f6rja handla<\/a>\u00a0nu. <\/b>\n

\n\n

B\u00f6rja handla nu – Klicka h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

R\u00e4ntechocken fr\u00e5n Irankriget f\u00e5r marknaden att prisa tre ECB-h\u00f6jningar \u2013 men Nomura varnar: svag ekonomi, fallande k\u00e4rninflation och d\u00e4mpade l\u00f6ner talar f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrat till 2027, om oljan lugnar sig.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-38039","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38039","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=38039"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38039\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=38039"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=38039"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=38039"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}