{"id":37731,"date":"2026-03-19T23:43:48","date_gmt":"2026-03-19T23:43:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/uncategorized\/bnys-geoff-yu-fortsatter-att-vara-positiv-till-randen-och-hanvisar-till-gnu-reformer-men-carryrisker-kvarstar-trots-stod-fran-ravarurallyt-2026\/"},"modified":"2026-03-19T23:43:48","modified_gmt":"2026-03-19T23:43:48","slug":"bnys-geoff-yu-fortsatter-att-vara-positiv-till-randen-och-hanvisar-till-gnu-reformer-men-carryrisker-kvarstar-trots-stod-fran-ravarurallyt-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/live-updates\/bnys-geoff-yu-fortsatter-att-vara-positiv-till-randen-och-hanvisar-till-gnu-reformer-men-carryrisker-kvarstar-trots-stod-fran-ravarurallyt-2026\/","title":{"rendered":"BNY:s Geoff Yu forts\u00e4tter att vara positiv till randen och h\u00e4nvisar till GNU-reformer \u2013 men carryrisker kvarst\u00e5r trots st\u00f6d fr\u00e5n r\u00e5varurallyt 2026"},"content":{"rendered":"BNY:s Geoff Yu ser framsteg i Sydafrika och kopplar dem till strukturella f\u00f6rb\u00e4ttringar under samlingsregeringen (Government of National Unity) samt st\u00f6d fr\u00e5n r\u00e5varuuppg\u00e5ngen i b\u00f6rjan av 2026. En samlingsregering \u00e4r en bred koalition mellan flera partier som ofta syftar till att skapa stabilare politik. Yu s\u00e4ger att detta har st\u00f6tt rand (ZAR) och landets bytesf\u00f6rh\u00e5llande (terms of trade), allts\u00e5 relationen mellan exportpriser och importpriser.\n\nHan varnar f\u00f6r att st\u00f6det kan v\u00e4nda om energimarknaden blir pressad igen, till exempel vid stigande el- och br\u00e4nslepriser eller st\u00f6rningar i energif\u00f6rs\u00f6rjningen. Han noterar ocks\u00e5 att nya reformer, som finanspolitiska regler (regler som ska h\u00e5lla tillbaka budgetunderskott och skulduppbyggnad), tar tid att f\u00e5 effekt och kan vara beroende av gynnsamt globalt finansklimat, allts\u00e5 att det \u00e4r l\u00e4tt och billigt att l\u00e5na.\n\nYu till\u00e4gger att de senaste l\u00f6neavtalen fortfarande ligger h\u00f6gt. Han s\u00e4ger att marknaden kan kr\u00e4va h\u00f6gre nominella r\u00e4ntor (r\u00e4ntor i kronor\/valuta utan justering f\u00f6r inflation) f\u00f6r att kompensera f\u00f6r risker kopplade till insatsvaror (r\u00e5varor och andra material som anv\u00e4nds i produktion) och tillg\u00e5ngen p\u00e5 arbetskraft.\n\nHan \u00e4r fortsatt positiv till tillv\u00e4xtmarknadsobligationer (emerging market fixed income), allts\u00e5 r\u00e4ntepapper fr\u00e5n l\u00e4nder som klassas som tillv\u00e4xtmarknader. D\u00e4remot s\u00e4ger han att valutaexponering i tillv\u00e4xtmarknader, inklusive ZAR, kr\u00e4ver stramare riskkontroll n\u00e4r inflationsriskerna \u00f6kar och om centralbanker agerar f\u00f6r l\u00e5ngsamt.\n\nUnder st\u00f6rre delen av de senaste 18 m\u00e5naderna har vi haft en positiv syn p\u00e5 Sydafrika, fr\u00e4mst p\u00e5 grund av de strukturella framsteg som gjorts under samlingsregeringen. Med facit i hand gav den tydligare politiken under 2025 en stabil grund f\u00f6r investeringar. Det politiska l\u00e4get forts\u00e4tter att st\u00f6dja v\u00e5r i grunden konstruktiva syn p\u00e5 landets tillg\u00e5ngar.\n\nR\u00e5varuuppg\u00e5ngen under \u00e5rets tv\u00e5 f\u00f6rsta m\u00e5nader gav ett tydligt lyft. Viktiga exportvaror som platina steg med \u00f6ver 12% och f\u00f6rde tillf\u00e4lligt handelsbalansen (skillnaden mellan export och import av varor) till ett \u00f6verskott. Det gav starkt st\u00f6d \u00e5t randen, men vi ser det som sk\u00f6rt. En pl\u00f6tslig chock p\u00e5 de globala energimarknaderna kan snabbt radera vinsterna de n\u00e4rmaste veckorna.\n\nInflationstrycket blir en mer akut fr\u00e5ga och d\u00e4mpar v\u00e5r optimism kring valutan. F\u00f6rra veckans data visade att konsumentpris\u00f6kningen (KPI, ett m\u00e5tt p\u00e5 inflation baserat p\u00e5 hush\u00e5llens varukorg) steg till 5,9%, drivet av nya l\u00f6neuppg\u00f6relser i offentlig sektor som i snitt l\u00e5g \u00f6ver 7%. Marknaden kan nu b\u00f6rja kr\u00e4va h\u00f6gre r\u00e4ntor f\u00f6r att kompensera f\u00f6r dessa v\u00e4xande risker.\n\nD\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r handlare i derivat (finansiella kontrakt vars v\u00e4rde f\u00f6ljer en underliggande tillg\u00e5ng, som valuta eller r\u00e4nta) skilja synen p\u00e5 sydafrikanska tillg\u00e5ngar fr\u00e5n valutaexponeringen. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda optioner (r\u00e4tten, men inte skyldigheten, att k\u00f6pa eller s\u00e4lja till ett visst pris) f\u00f6r att skydda sig mot en svagare rand, till exempel genom att k\u00f6pa k\u00f6poptioner i USD\/ZAR. Det kan begr\u00e4nsa v\u00e4rdefall p\u00e5 innehav i rand och samtidigt g\u00f6ra det m\u00f6jligt att vara kvar i landets reformber\u00e4ttelse, men med skydd mot valutakurssv\u00e4ngningar (FX-volatilitet).\n\nDet h\u00e4r behovet av stramare riskkontroll g\u00e4ller inte bara Sydafrika utan \u00e4ven v\u00e5r bredare valutaexponering i tillv\u00e4xtmarknader. Samtidigt som vi \u00e4r positiva till tillv\u00e4xtmarknadsobligationer kr\u00e4ver det \u00f6kande inflationstrycket en mer aktiv s\u00e4kring. Os\u00e4krade valutapositioner blir allt mer riskfyllda, s\u00e4rskilt om centralbanker bed\u00f6ms ligga efter i kampen mot inflation.\n<p>\n\n<p><strong>B\u00f6rja handla nu &#8211; Klicka <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv\/trade-now\/\">h\u00e4r<\/a> f\u00f6r att skapa ditt riktiga VT Markets-konto <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Sydafrika f\u00e5r draghj\u00e4lp av samlingsregeringens reformer och r\u00e5varurallyt, vilket st\u00f6tt rand och bytesf\u00f6rh\u00e5llande. Men energichocker, l\u00f6neinflation och seg reformeffekt hotar \u2013 s\u00e4kra ZAR med optioner.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-37731","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37731","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37731"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37731\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37731"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37731"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/sv-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37731"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}